铜

昨日沪铜开盘下跌，后震荡为主，盘中交投较为活跃。合约1004下午收于59540点，下跌了250点，跌幅0.42%，交投在59170至59770，持仓量减少4000手，成交量继续下降。现货方面，长江1#电解铜价格59200-59300元/吨，下跌了675元/吨；上海1#铜价格59150-59500元/吨，下跌了475元/吨；广东南储1#电解铜价格59250-59450元/吨，下跌了550元/吨。盘面上看，短期内，市场对信贷政策的不确定性和美元反弹对铜价形成压力。另外全球铜库存连续两周呈现增加状态，也对铜价形成拖累。国内各地现货市场行情稳定，报价较前一交易日基本持平。市场交易甚少，春节将至，大部分厂家以消化原有库存为主，预计下周开始将全面停顿休整。最新报价：1号光亮铜55000-55200元/吨左右。因在美联储宣布保持利率在接近零的纪录低位不变,以扶助经济复苏及提振就业后,美元兑欧元扩大涨幅，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜MCU3收挫330美元左右。后期美元还将继续上涨，基金属连日来的震荡走弱转化为大幅下跌。

短期整体弱势延续，建议偏空操作

陈银银

锌

国内沪锌昨日受股市疲弱影响，维持弱势震荡，终盘收至19450；隔夜伦锌受美元走高影响，收跌至2210，跌幅近5%，市场继续忧虑中国货币政策收紧和美国银行改革计划的不确定性，日益高企的库存也给锌价蒙上阴影。近来整个金属市场走势疲弱，沪锌不断试探下方支撑，在市场缺乏利多题材的情况下，弱势调整的态势料将持续。技术上：19000一线将成为多空交战关键点位，笔者预计在19000一线将有反复，若守不住，空方将再下一城。

18800-19000区间空单择机适量减仓

吴元丰

橡胶

昨日沪胶继续走低，日胶新开合约跌破280日元。隔夜美联储维持利率不变，外盘大跌，因预期美元将继续反弹。昨日泰国批发市场成交356吨，价格93.7泰铢。行情跟随资金走向，海外现货市场中国下游买家近2日来比较活跃，因其较低的库存水平，同时国内工厂需备货春节期间用量。但近期基本面影响不大。沪胶跌破均线支撑，前期过快的涨幅将继续修正。今日5月合约可能开于23500，弱势行情。

短线参与

陈晨

燃料油

隔夜NYMEX原油再次走低，跌破74美元。3月合约报每桶73.67美元，下跌1.04美元。截止1月22日当周美原油库存减少390万桶，至3.267亿桶，美汽油库存增加200万桶至2.294亿桶，成品油库存的增加且有迹象显示原油需求下滑，使得油价承压。美元受联储宣布维持低利率，兑主要货币出现一定上涨。美联储同时宣布将维持低利率一段时间以利于经济复苏。昨日沪油小幅下滑后跟随反弹，预计今日受周边商品影响低开下行的可能较大。

日内短线为主，偏空操作

大豆

隔夜美盘下跌18美分至929美分/蒲式耳，因阿根廷出现有利大豆作物的降雨天气，导致市场对南美庞大产量的担忧再度抬升，同时周边市场中原油、黄金疲软也对大豆造成压力。技术上美盘仍无止跌迹象，后市将继续探低。

大连大豆1009合约周三上涨37元至3922元/吨，市场成交量增14.8万手至61.8万手，持仓量增1.8万手至29.7万手。隔夜美盘反弹带动连豆跳空高开，随后新多买盘支撑市场摆脱了沪深股市及周边商品疲软的利空影响而显强势，全日走势横向整理，尾盘宜保持了开盘时的跳空涨幅。从技术图表上分析，连豆短期均线有所拐头并对价格产生支撑，但60日均线仍压制市场，行情因而陷入窄幅震荡之中。预计在隔夜美盘下跌影响下，今日连豆跟盘下行。

短空参与

李飚

豆油

隔夜美盘3月豆油收盘36.32美分/磅，下跌0.45美分，大豆及原油下跌带动豆油跟随下行。大连豆油1009合约周三上涨72元至7406元/吨，成交量增12.9万手至92.6万手，持仓量增1000手至74万手。昨日大豆市场的强势支持豆油同步走强，技术上虽然短期均线仍对价格构成压力，但经过一周的盘整后市场已经具备一定的反弹可能性，如果得到外盘或周边市场配合，连豆油近期可能有所走高。国内现货市场，四级豆油报价7050～7550元/吨，报价维持稳定。预计在隔夜美盘下跌拖累下，今日豆油将试探7300元短期支撑。

长线空单谨慎持有

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】28日，大马棕榈油24度(2月船期)6658（-0），巴西毛豆油(2月船期)7497（-61）

一、豆油

CBOT豆油3月合约下跌0.45美分，报收36.32美分/磅。主要是受美元走强原油走软的影响。昨日国内毛豆油现货报价企稳，报价均价为7294元/吨。美农业部(USDA)发布截至1月14日的一周出口销售报告显示当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量1.04万吨，出口销售总量已达美国农业部全年出口预测总量的57.8%，相比之下5年均值为37.5%。略高于预期。

二、菜油

ICE3月合约下跌6.7加元/吨，报收376.9加元/吨。5月合约下跌6.5加元，报收383.4加元/吨；国内主产区菜油报价持平，平均报价在8540元/吨。分析师称，菜籽增产将会导致09/10年度油菜籽期末库存超过200万吨。

三、棕榈油

BMD4月毛棕榈油合约收高22令吉，报收2429令吉/吨，5月合约上涨19令吉，报收2430令吉/吨。国内棕油现货市场持平，均价为6508元/吨。马来西亚棕榈油局表示，12月底马来西亚棕榈油库存比上月增长了16%，达到了224万吨，市场预期为200万吨左右。12月减产了4.7%，为152万吨，但出口减少了19.5%，为121万吨。1-25日出口料达121万吨，增长了21%，高于预期增幅18%。印尼政府决定维持二月份毛棕榈油出口关税3%。印尼2009年出口了1550万吨棕榈油，年比增长了12%。预计2010年印尼将达到1800万吨，增长16%。

美农业部公布了1月份供需平衡表，2009年美豆产量预计为33.61亿蒲式耳，平均单产预计为44蒲式耳/英亩，2009/10年度美豆结转库存预计为2.45亿蒲式耳，较上月报告削减1000万蒲式耳。截至12月1日的美豆季度库存量预计为23.37亿蒲式耳，低于分析师平均预测的24.11亿蒲式耳。

海关总署公布的进口数据显示，中国12月进口大豆478万吨；1-12月共进口4255万吨；国家粮油信息中心预计2010年1季度国内将进口大豆1200万吨，同步将增长185万吨。

12月国内进口植物油总量为710000吨，较上月763976吨的进口量下降7.07%，09年全年进口植物油达到9164046吨，较上年的8125828吨增长了12.78%，再创纪录新高。

四、宏观经济

1、美国新屋销售数据不及预期，美元指数先抑后扬

美国商务部周三公布(27 日)公布的数据显示，美国12 月新屋销售数据逊于预期，美元指数在数据之后先抑后扬，目前至78.57 一线。

2、美国12 月新屋销量下滑7.6%，为连续第二个月下降

美国商务部(Commerce Department)周三(27 日)公布，经季节性因素调整后，美国12 月新屋销量月率下降7.6%，折合成年率为342,000 套；11 月新屋销量下降9.3%，初值为下降11.3%。恶劣的天气加上居高不下的失业率给住房市场复苏的希望笼上阴云。

预计油脂低开震荡，前期空单继续持有

彭盛

白糖

由于受基金抛盘打压，周三ICE原糖期货大幅收低，3月合约下跌94点以28.36美分报收。国内郑糖受外盘影响低开振荡下行，期价在5580的技术位获得支撑，低位买盘支撑糖价但1009合约未能突破5660的整数关口，尾盘受股市下挫和短线资金离场的影响再度走低。目前国内外糖市供求偏紧的基本面利好没有大的改变，主力资金也有逢低吸筹的动作，但国内宏观经济形势的不确定性以及国内糖市盘面的沉闷和低迷使得短期内难以走出向上突破的走势，隔夜外盘的大幅下挫将进一步影响市场人气，如果今天1009合约跌破30日线和5580的技术支撑位，将下探5400一线。

仓单情况：昨天交易所公布仓单18049张增加1494张，另有效申报18803张减少1439张，合计36852张。

现货方面：今日下午主产区现货报价以持稳为主，各地销量一般偏淡。具体情况：柳州：中间商报价5040--5045元/吨；凤糖集团报价5060--5080元/吨。南宁：中间商报价5040--5070元/吨；南华集团报价5080元/吨。湛江：码头不报价，船板仓报价5100元/吨。云南：昆明报价4930-4980元/吨，广通报价4900-4930元/吨，大理报价4850-4880元/吨。乌鲁木齐：报价4950-5000元/吨

如果支撑位告破，则多单减持

卢静

小麦

外盘方面美国小麦期货周三下滑，跟随其它商品市场跌势，市场缺乏具有支撑性的基本面因素。CBOT 3月小麦合约收跌10 1/4美分或2%，至每蒲式耳4.83 3/4美元，为该合约自10月7日以来最低收盘水准。 郑州强麦全天窄幅震荡，主力1009合约成交继续缩减，人气低迷，终盘收跌1点至2255。基本面上昨日传闻“一号文件”提前曝光，新一年的中央一号文件有望继续加大关注三农的力度，将深化解决好“三农”问题，尤其是在保证农民的种粮收益以及进一步提高农民种粮积极性方面。现货报价昨日保持稳定。国家政策保障将给粮食价格带来底部支撑，限制下跌空间。昨日进行的托市麦拍卖看郑州粮食批发市场拍卖成交率继续下滑，至5.82%，上周为16.35%。安徽市场略有上升。国家在春节前加大拍卖供给后，市场供求正趋向宽松。

成交极度缩减，以震荡偏弱走势为预期，可暂观望或有机会日内短线交易，关注成交量变化

张凌燕

玉米

外盘方面CBOT玉米期货周三继续下跌，因受市场供应充裕，季节性压力和美国银行改革计划等拖累。CBOT 3月玉米合约收低4美分或1.1%，报每蒲式耳3.58 1/4美元。 大连玉米1009合约昨日在60日均线上方走出小十字星，走势仍偏弱。技术上下方支撑看1840点。基本面上26日吉林省深加工企业玉米收购价格整体平稳，报价稳定。大连港口内玉米平舱价在1820-1840元/吨，较前期呈现平稳趋弱的态势。东北现货报价开始松动，哈尔滨、通辽等地略跌10元/吨。玉米收购方面截止1月15日河北等十个玉米主产省各类粮食企业累计收购2150.4万吨2009年玉米，比上年同期减少954.3万吨，国有粮食企业占总的21%，比上年同期减少1343.5万吨。农民惜售的玉米最终要是要进入市场，后期售粮压力将增加。昨日传闻“一号文件”提前曝光，新一年的中央一号文件有望继续加大关注三农的力度，将深化解决好“三农”问题，尤其是在保证农民的种粮收益以及进一步提高农民种粮积极性方面。国家政策保障将给粮食价格带来底部支撑，限制下跌空间。

以震荡走弱对待，可以短空交易为主，关注下方1840点支撑

塑料

NYMEX原油期货周三收于一个月低点，受技术性卖盘和有迹象显示美国是有需求疲软等拖累；昨日NYMEX3月原油期货收跌1.04美元，跌幅1.39%，报每桶73.67美元。

周三塑料主力1005合约小幅低开于11835元，开盘后出现急跳水，跌至日内低点11535元，之后在低位小幅震荡最终报收于11575元，较前一结算价大幅下挫340元。现货方面，昨日日大部分石化厂家定价销售，主流出厂价在11500-11600元/吨；现货市场行情持续低迷，商家出货积极性较高，报价一跌再跌，跟随出厂价去到11600元/吨附近。从技术上来看，连塑1005已连续四天报收阴线，尤其昨日报收中阴线，已经跌破60日线，目前处于布林通道下轨，从指标看，MACD绿柱又有所加长，KDJ向下发散，技术面短期或将维持弱势。

连塑短期受到利空影响震荡行情或将延续，投资者可暂时离场观望或波段操作为主

留彦

PTA

NYMEX原油期货收低，但受美联储维持利率不变影响缩减跌幅。消息面上EIA周三公布称，美国上周原油库存减少390万桶。NYMEX3月原油期货收跌1.04美元报每桶73.67美元。昨日郑州PTA继续下挫，主力1005合约开盘8250，最高8250，最低8092尾盘报收8126元/吨。现货方面，昨日内盘主流现货现款自提成交水平价7900-7950元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价935-940美元/吨，亚洲PX现货价格1064-1065美元/吨FOB韩国。由于大宗商品及原油价格延续跌势，打击PTA多头士气，今日受美联储维持利率不变应有所支撑。

前期空单仍继续持有

张周

黄金

昨日NYMEX原油市场延续下跌态势，美原油主力03合约收于每桶73.67美元下跌1.04美元。今日早盘油价有小幅回升。美国能源资料协会公布的数据显示，截止1月22日当周美原油库存减少390万桶，至3.267亿桶，美汽油库存增加200万桶至2.294亿桶，成品油库存的增加且有迹象显示原油需求下滑，使得油价承压。短线油价或跟随股市动向，仍需关注今日的国情咨文和周五的GDP数据。昨日美联储宣布继续维持接近于0的利率水平不变，并承诺仍将低利率维持一段时间以有助于经济复苏，美元兑主要货币出现上涨。美元指数昨日报收于78.683点，上涨0.195点。短线美元关注美经济数据。昨日黄金受美元走强以及基金卖盘的打压，出现较大下滑。美黄金主力02月合约昨日收于每盎司1084.5美元，下跌13.4美元，今日早盘金价小幅上涨。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克243.81元，上涨0.71元。

日内金价或出现一定走软，或继续受美元指数打压

王大鹏

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8270，贬值1个基点。短线人民币或出现小幅贬值。美联储继续决定维持低利率水平不变，给予美股一定支撑。同时好坏不一的美国公司财报也使得美股升幅受限。美股收于10236.16点上涨41.87点。恒生指数昨日小幅高开后继续下滑，内地股市走软令港股跟随下滑。恒指昨收20033.07下跌76.26点，今日或出现小幅反弹。A股市场受银行、保险等大盘股继续下挫的影响，出现一定下滑。上证指数收于2986.61点，下跌32.78点。

今日短线操作，观望气氛较浓，或继续出现偏弱震荡