在宣布加息的美联储货币政策会后，美联储主席耶伦并没有带来更大惊喜，而是表达联储认为经济表现良好，加息还会循序渐进进行，缩减资产负债表也将是渐进式，显示对经济抵御加息的能力有信心。

缩表未至 加息仍渐进

美联储会后的新闻发布会上，耶伦表示，本次加息之后，货币政策仍然相对宽松。等待太长时间可能意味着将更快速地加息。当前的中性水平的联邦基金利率“相当低”，料将随着时间的推移而上升。

正如此次美联储会后公布的联储官员预测所示，耶伦也提到，利率路径预估中值相比去年12月基本未变。她重申美联储政策并非出于预设模式之中。

对于今年稍早一些美联储官员提到的缩减美联储资产负债表问题，耶伦说，本次会议美联储讨论了最终调整资产负债表再投资政策，但暂未做出决定。

耶伦认为，将联邦基金利率视作关键性积极工具更加容易。在缩表之前，美联储希望对经济有信心，将按可预见的方式循序渐进地缩减资产负债表。

对于当前美国经济形势，耶伦说，正逼近就业目标和通胀目标。美联储并未改变对经济风险的看法。美联储对经济增长路径有一定程度的信心。

此次决议声明中提到，联储决策者预计经济条件将保证“循序渐进地”加息，之前会议声明的说法是“仅仅循序渐进地加息”。耶伦说，不要过度解读决议声明中删掉了“仅仅”这个词。

耶伦重申了渐进式加息的步调，说加息比利率预期中值多一次或少一次都仍然属于渐进式，美联储没有预计每次会议都收紧一次宽松政策。

耶伦认为，理解美联储更接近实现目标是关键。美联储循序渐进地让货币政策更为中性是适宜的。她也和过去一样提到美联储政策取决于数据，说那并非板上钉钉。

不担心经济增长 金融环境不影响 不以薪资增长为准

美联储是否担心股市上涨？耶伦认为，股价反映了金融环境，股市处于高位可能有助于消费者支出，风险溢价已经收窄，这是金融环境已经缓和的另一迹象。但另一方面，美元走强，长期利率走高。总体而言，金融环境已经缓和，并未影响前景。

本周二稍早，亚特兰大联储发布的GDPNow模型将今年一季度GDP增速预期降至0.9%。但耶伦并不担心这些美国经济活动指标释放疲软的信号。她说，GDP是噪音干扰相当大的指标。美联储官员并未改变对前景的看法。

当被问到美联储希望向消费者传达什么内容时，耶伦回答：“（传递的）简单信息就是经济表现良好。”

耶伦评价，除了经济表现良好，股市比2008年崩盘时也更有韧性。失业率明显下降，虽然就业市场环境不是对所有美国公民都理想，但很多美国人都感觉好转、就业市场走强。

耶伦认为，全球经济表现得更好，增速略微更强，虽然仍然存在严重的风险、但却更加平衡。她说，美联储预计宽松政策现在将保持一段时间。风险似乎相当均衡。美联储预计宽松政策现在将保持一段时间。

关于通胀，耶伦说，通胀正朝着2%这一美联储通胀目标回升。风险似乎相当均衡。核心通胀率仍然低于2%，预计将会上升。2%的通胀目标并非天花板。美联储并没有期望通胀率高于2%。如果通胀率持续高于目标，将调整政策。

薪资增速持续疲软是不是美联储未加息的理由？耶伦说，我愿意看到薪资增长。但美联储的使命是价格稳定和充分就业。她说，最近薪资加快增长反映出就业市场收紧，生产率增长缓慢可能一段时间内抑制薪资增速。

接触过特朗普政府 边境税对美元影响很不确定

耶伦说，她和特朗普总统有过短暂会晤，但没有透露细节。她还说和财长姆努钦（Steven Mnuchin）见过几次面，两人就经济、监管目标、金融稳定监管委员会（FSCO）的工作和全球经济发展有过非常好的探讨。

谈到特朗普政府可能推出的边境调节税，耶伦认为，它对美元的影响非常不确定。她说：“很不确定会对美元怎样，已经有很多讨论，我认为是复杂的，不确定的。”