股指：资金面风险释放，逢低可短多

1、股指期货行情

3月16日，三大期指小幅高开，开盘后迅速上冲，随后震荡回落，均录得长阳线，IC先弱后强尾盘拉升较高，最终涨幅最高。主力IF1704合约收3456.80 ，上涨32.00 点（0.93%），成交量为13703手，持仓量为28885手；主力IH1704合约2364.00 ，上涨22.20 点（0.95%），成交量为7119手，持仓量为21155手；主力IC1704合约收6469.40 ，上涨87.80 点（1.38%），成交量9012手，持仓19088手。IF总成交量为27521手，总成持仓量为50823手，成交持仓比为0.54 ；IH总成交量为15922手，总成持仓量为35313手，成交持仓比为0.45 ；IC总成交量为19018手，总成持仓量为37628手，成交持仓比为0.51。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄明显，基本收敛至零。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-0.11，价差与现货价格比0.00 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-0.4，价差与现货价格比为-0.02 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-4.3，价差与现货价格比为-0.07 %。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以增仓为主，主力多头增仓幅度小于主力空头，表现为净空。具体看，IF1704合约前二十大多头增仓5694手，前二十大空头增仓6028手，新增多单与新增空单之差为-334手；IH1704合约前二十大多头手增仓3293，前二十大空头手增仓3197，新增多单与新增空单之差为96手；IC1704合约前二十大多头增仓3645手，前二十大空头增仓3931手，新增多单与新增空单之差为-286手。

结论及投资建议

周四三大期指小幅高开，开盘后迅速上冲，随后震荡回落，均录得长阳线，IC先弱后强尾盘拉升较高，最终涨幅最高，当月合约今日交割，期现负价差收敛至零，主力合约已完成换月，IF、IC主力空头增仓为主,IH主力多头增仓明显；现货方面沪深两市成交量明显放大，上证综指录得3个月以来新高，短线做多热情高涨，或仍有上冲机会；外盘方面美指涨跌不一，变化幅度不大，欧股补涨，对A股影响有限；昨日美联储加息靴子落地，由于对市场预期引导较为温和，股债及商品市场均反应为利空出尽，出现较大程度上涨；昨日央行提高7、14、28天逆回购利率10个BP，同时在MLF操作上放量并提价10个BP，尽管有变相加息之口嫌，但利率上调幅度不大，并有MLF增量对冲，整体比预期宽松，股债均未受到影响；整体来看，春季企业开工良好，经济回升预期巩固，央行操作偏宽松，加息风险释放，股指总体环境改善，短期可逢低适当做多，关注房地产市场过于火爆有可能带来的政策风险。