2017年3月20日宏源棉花早评：低位震荡，企稳为主

资讯要点：

1. 3月17日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉3.11万吨，实际成交2.09万吨，成交率67.40%，成交平均价格14726元/吨，折3128价格15918元/吨。

2. 中国国家发改委、财政部发布通知称，为贯彻落实2017年中央1号文件精神，经国务院批准，自2017年起在新疆深化棉花目标价格改革。棉花目标价格由试点期间的一年一定改为三年一定，2017-2019年新疆棉花目标价格为每吨18600元。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16336（-5）元/吨，328棉价格15936（-2）元/吨，527棉价格14946（-30）元/吨；137长绒棉价格指数21500(0)元/吨，236长绒棉价格指数20100（0）元/吨；棉花均价15966（-12）元/吨，棉粕均价2856(0)元/吨，棉籽均价3014(0)元/吨，三级棉油均价6770(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北312                                      8B报价16108（0），4128B报价15525（-40）；山东3128B报价15900（0），4128B报价15285（0）；江苏3128B报价15969（0），4128B报价15500（0）。

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：28（-1）天；纺企棉纱库存：16.4（-0.2）天；织厂棉纱库存：18.6（+0.2）天；全棉坯布库存：20.5（0）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存13.5（+0.5）天；纯涤纱成品库存10.2（+0.2）天；涤纱厂原料库存：5.6（0）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存7（0）天；人棉纱原料库存:23.8（-0.2）天；人棉纱成品库存：8.8（+0.1）；人棉布库存天数：18（0）；

d) 中国纱线库存指数14.3（+0.1），中国坯布库存指数为21.5（-0.1）。

4. 纯棉纱厂负荷61%（+0.3%），涤短负荷84.5%（+0.5%），粘短负荷85%（-3%）,人棉纱厂负荷75%（0%）;纯涤纱负荷71.5%（0%），全棉坯布厂负荷77.5%（0%），人棉布负荷约62%（0%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15195，下跌0.33%；1709合约收于15690，下跌0.54%；ICE期棉主力合约收盘78.32美分，上涨0.19%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为773（-2）；国内C32S与印度C32S现货价差-465（0)，国内与印度JC32S内外价差380（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差650（0）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花期货周五微幅上涨，成交淡静，因美元下跌。

周五晚上棉花冲高回落，外棉表现平平并没有给国内棉花以动力，在其他农产品回落下，棉花价格也顺势走低。但并没有跌破15130低点。

国储棉拍卖在预料之中，成交率下滑，市场开始有选择性拍卖，外棉现在在整理之中，国内难以反弹，需要继续耐心等待，新疆棉保护价格的出台或许为棉花提供一定支撑。

从技术上看，ICE棉花在78美分之上，重新站稳5日均线，上涨趋势恢复；郑棉已经跌破130日均线支撑，市场依然处于空头市场，短期仍可能继续下跌。