【金融】

期指：A股昨日小幅上涨，上证指数涨幅0.33%，深成指涨幅0.52%，成交回落。外围市场方面，欧美股市大跌，美股下跌幅度较大，三大指数跌幅均大于1%，创年内最大跌幅。美林上周调查显示，市场普遍认为美股高估为2000年以来最大，预计美股的调整会继续。由于外围市场情绪较为悲观，预计今天A股也会受影响下跌。

国债：资金面前紧后松，上午市场资金面仍然偏紧，隔夜利率继续上冲，市场情绪偏悲观，国债期货T1706一度最大跌幅超过0.3元，下午市场传出央行TLF释放流动性约3000亿的消息，流动性开始好转，现券和期货市场受到提振，尾盘期货合约大幅反弹。近期仍有央行MPA考核压力，投资者紧密关注流动性情况，近期市场预计震荡偏强，可考虑买09抛06跨期套利。

【金属能源化工】

动力煤: 21日，六大发电集团日耗64.66万吨，环比降，库存951.2万吨，环比降。秦港库存475万吨，环比增。锚地79，环比增，预到13，环比增。21日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)692元/吨，ZC705收盘617.8元/吨。两会结束后产地煤矿安检力度依然维持强势，煤矿没有明显出现大面积复工，整体供应仍显偏紧。随着供暖期结束，市场参与者心态有所转变，价格有逐渐趋稳的迹象。调入量近期一直维持高位，尚未出现明显缺口。供暖季结束之后，供给存在增产预期，但是库存和复工速度使得供需博弈空间增大。后期下游需求或将减弱，煤价后期下行趋势难改。三月市场偏强为主，四月随着供应增加压力逐渐显现。目前以观望为主，不宜追多。

焦煤焦炭：21日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价162.25元/吨，换算成人民币约1371元/吨。jm1705合约为1301.5元/吨。期货贴水69.5元/吨。21日，天津一级冶金焦平仓价为1910元/吨，j1705合约为1890元/吨。期货贴水20元/吨。国内炼焦煤市场价格零星调整，煤矿安全大检查仍在持续，煤矿产量普遍偏少。钢材市场需求回暖，钢厂库存低位，采购积极性增强，焦炭销售转好。焦炭方面，鉴于原料价格坚挺，终端旺季需求预期良好，焦企焦炭库存量低位，目前国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数为9天，与上周持平。多方利好支撑，短期焦炭市场存涨价可能。建议jm1705合约1240~1340区间操作为主，j1705合约在1790附近轻仓试多。

【农产品】

鸡蛋：主产区价格稳中有涨2.5元/斤左右，产区货源供应正常，销区走货减缓。鸡蛋期货1705合约高开高走，大幅上涨，受清明节采购提振，现货此番上涨多数地区接近或已经突破成本线，技术面期价连续两日反弹已冲破3300点关口，资金流出较为明显，加之临近交割月空头在创新低后选择获利离场的积极性较高，考虑到目前基差回归的方式由期货下跌转为现货上涨，操作上建议暂时观望，多09空01套利继续持有。

豆粕：技术性买盘介入，美豆期价震荡收高，周口益海嘉里43%豆粕现货3120元/吨，报价稳定。连盘M1709合约高开低走，整体期价呈现震荡走势，方向不明朗，交投空间狭窄，操作上建议观望为宜，等待行情明朗，M1709合约震荡区间2834-2920.

油脂：受累于美原油钻机活跃，国际原油期价继续承压走低，但是由于买油卖粕套利活跃，美豆油期价继续反弹；受豆油收高和产量增加预期不佳提振，马棕榈油期价收高。连盘油脂走势分化，棕榈油较强，豆油稍弱，但是整体仍在反弹过程中，且外盘表现较为强势，料对内盘将有一定提振，国内油脂消费处于淡季，贸易商报价较低，且可议价。操作上建议短多谨慎持有，新单少量逢低吸纳，Y1709合约支撑位6482；P1709合约支撑位5624.