3月27日大宗商品遭遇“黑色”星期一，盘面绿油油一片，能化品及黑色系重挫，铁矿石、焦煤、橡胶跌幅超5%。值得注意的是，在市场整体萎靡的情况下，贵金属表现坚挺，早盘开盘直线拉升保持高位运行，此外玉米淀粉亦表现抗跌。截止下午收盘，铁矿石跌5.26%，焦煤跌5.19%，橡胶跌5.06%，热卷跌3.76%，PP跌3.62%，大豆跌3.02%，螺纹、沪镍、豆油、沪铅、焦炭、沪锡、PVC、棕榈、沥青、甲醇、塑料、郑油、沪锌跌幅超2%，PTA、沪铜、棉花跌幅超1%。

钢价下跌 进口矿价跌破支撑位

国内现货钢价综合指数报收于135.98点，一周下跌2.58%。目前，现货钢价继续整体回落，市场“追高不追跌”，下游采购谨慎，而钢贸商却急于出货，价格不断松动，但总体成交平淡。虽说目前尚处于传统的消费旺季，但市场的看涨信心与接货意愿相对不足。

铁矿石市场也已转入下行通道。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格小幅下跌。钢厂对国产矿的采购在放缓，而国内矿山的复产却在逐步加快。进口矿价格大幅下跌，再次失守吨价90美元的关口。截至23日，普氏62%品位铁矿石指数报收于每吨85.9美元，一周大跌6.1美元。本来，每年的一季度是传统的矿山供应淡季，但是今年在高价的刺激下，矿山发运量持续处于高位，港口库存连攀新高。已经有国外研究机构认为，全球矿价下半年的波动区间可能会跌至每吨50到60美元左右。

相关机构分析认为，总体而言，钢市对后市的预期在转向悲观。近期，钢厂复产增多，社会库存的降幅不断趋缓，钢市自身的供需矛盾在累积之中，短期内国内钢价的下跌趋势依然难改。

沪胶下跌势头并未改善

沪胶在大跌中完成了主力换月。橡胶暴跌的原因一是由于宏观面，资金减少；二是由于泰国第四次抛储，加之前期沪胶一直处于下跌的状态，市场步入3月以来，虽然国内沪胶期货开启换月行情，从1705合约移仓至1709合约，但期价下跌势头却未有改善现象。

对于4月国内沪胶期货市场而言，其利空因素来自于以下几个方面：

其一，虽然美联储3月加息的利空“靴子”落地，但只是暂时舒缓多头的紧张情绪，未来6月依然会是加息的重要时间节点。其二，产胶国增产预期升温，泰国宋干节一过将迎来新的开割季，而国内云南西双版纳主产区也会在泼水节后开启新的割胶季，未来供应端面临新增压力。其三，国内重卡销量高增速面政策红利边际效应减退的威胁，需求预期可能受挫。其四，合成胶升水全乳胶的幅度萎缩，导致对沪胶期价的支撑力度减弱。

鉴于上述多空分析，宝城期货认为4月国内沪胶市场料维持震荡偏弱的走势，主力1709合约期价重心预计在16000-18000元/吨区间内宽幅运行。