农产品今日行情综述:

今日农产品涨跌互现。豆粕今日下破 2800 整数关口，十日线之下继续逢高抛空思路对待。菜粕今日底部报收长下影阳线，底部支撑显现，短线五日线之下空单可继续持有。连豆遭遇空头大幅下杀下破 3800 整数关口，目前走势可谓“深不见底”，建议前期空单可继续持有，没有仓位投资者谨慎入场。今日豆油和菜籽油近月合约日线双双创出新低，弱势可见一般，前期空单建议继续持有。马棕油周五跌至一周低点，追随其他相关食用油的跌势。棕榈油 1709 下破布林通道下轨，关注 5400 一线多空争夺情况，短期以做空为主。鸡蛋主力合约 1705 继续震荡，上涨势头逐渐衰弱。但是临近交割月，鸡蛋 5 月合约上涨空间有限，当前行情仍有反复的可能，操作上设好止损短线波段操作。日玉米再度冲高回落，但仍未突破前高，在基本面整体供需保持宽松，预计玉米不会有过高的涨幅，维持震荡思路，操作上继续高抛低吸。强麦 1705 合约期价维持震荡，走势呈现缓慢下行态势，优质小麦稀缺支撑麦价坚挺，激进者可尝试小幅沽空 9 月小麦。白糖日内短多为主，空单补仓需要等待时机。5-9 正套离场观望。跨品种套利方面，买淀粉空白糖继续持有，等待时机增补仓位。今日郑棉下跌， MACD绿柱缩小，KDJ 金叉，预计短期棉价可能继续震荡上涨，多单可继续持有，支撑位在 15000 附近，阻力位 16200 附近，止损 14600。

1、行情解读与操作提示

油脂油料：集体开启大跌 大豆一马当先

资讯：2 月我国进口油菜籽 56 万吨，较 1 月份的 39.3 万吨增加 42.4%，较上年同期的 50 万吨大幅减少 12%，创历史同期最高水平。2016/17 年度前 9 个月油菜籽累计进口 279 万吨，较去年同期的 331 万吨减少 15.7%。2 月我国进口棕榈油 34 万吨，较 1 月份的 53.5 万吨减少 36.5%，较上年同期的 26.8 万吨增加 26.6%。2016/17 年度前 5 个月棕榈油累计进口 227 万吨，略低于上年同期的 236 万吨。船运调查机构 ITS 发布的数据显示，2017 年 3 月 1-25 日马来西亚棕榈油出口量为896,621 吨，比 2 月份同期出口量 907,078 吨减少 1.2%。

过去一周，厄尔尼诺话题再度升温成为市场关注焦点。澳大利亚气象局称，八个气象模型中的六个模型预示厄尔尼诺现象可能于 7 月出现，今年发生的概率为 50%。而作为环赤道太平洋地区气候脆弱区域，东南亚和澳大利亚首当其冲，干燥天气将直接冲击东南亚棕榈、印度和澳洲小麦产量。不过，在当前中性气候模式下，全球天气未出现明显异常。

行情走势：美豆周五收盘大幅下滑 1.6%，因预期南美大豆作物丰收，且美国种植面积扩大。美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场连续第四周减持净多单。截至 2017 年 3 月 21 日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净多单 65,669 手，比上周的 98,354 手减少32,685 手。目前基金持有大豆期货和期权的多单 126,097 手，上周 144,284 手；持有空单 60,428 手，上周是 45,930 手。大豆期货期权空盘量为 882,245 手，上周是 851,069手。多头基金的集体出逃看出市场的恐慌情绪在增加，市场认为本月末库存和面积逆转的概率越来越小，因此价格在不断下测 950 的整数关口。

截止 3 月 24 日全国压榨大豆量为 152.66 万吨，照比上周减少了 6.68 万吨，较上月减少了 36.36 万吨；油厂开机率为 46.47％，较上周减少了 2.03 个百分点，较上月减少了 11.07 个百分点。我国上周油厂开机率仍处于低位，因油粕均处于胀库，去库存化依旧任重道远。豆粕今日下破 2800 整数关口，十日线之下继续逢高抛空思路对待。菜粕今日底部报收长下影阳线，底部支撑显现，短线五日线之下空单可继续持有。连豆遭遇空头大幅下杀下破 3800 整数关口，目前走势可谓“深不见底”，建议前期空单可继续持有，没有仓位投资者谨慎入场。

国内油脂整体需求的清淡与日益增加的库存抑制了棕榈油进口，导致我国二月棕榈油进口量继续下滑，但与此同时成鲜明对比的是油菜籽的进口量却同比环比均在增加，说明此时棕榈油对菜籽油的替代需求并不明显，因二者价差仍较大。但因后期菜籽油集中出库的预期又进一步抑制豆油消费，这样的恶性循环使得国内油脂整体看空情绪十分浓厚。今日豆油和菜籽油近月合约日线双双创出新低，弱势可见一般，前期空单建议继续持有。马棕油周五跌至一周低点，追随其他相关食用油的跌势。棕榈油 1709 下破布林通道下轨，关注 5400 一线多空争夺情况，短期以做空为主。

白糖：印度政府有所松口 近期原糖或有所反弹

现货消息：[主产区]广西主产区现货报价基本全线下调，仅柳州中间商报价保持不变，总体成交一般。不过南宁中间商新糖二次报价微幅上调，降至低位后成交稍有好转。柳州中间商新糖报价 6690 元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商新糖第一次报价 6660元/吨，下调 40 元/吨，第二次报价 6670 元/吨，上调 10 元/吨，成交不错；陈糖第一次报价 6500 元/吨，报价不变，第二次报价 6510 元/吨，上调 10 元/吨，成交一般。[制糖集团]各集团报价也下调 20-50 元不等，仅凤糖、博宣和湛江农垦维持不变。[加工糖]各地加工糖报价基本稳中有降，仅路易达孚精制糖报价有所上调，总体成交一般。

国内消息：[广西天气]中国天气网广西站发消息称，今年广西或遭遇五六个台风，防汛抗旱形势严峻，可能出现旱涝急转、旱涝并存的不利局面。

国际消息：[印度进口]印度报业托拉斯报道，来着印度官方消息说，由于通胀加剧，加上糖厂下调了食糖预期产量，印度政府将考虑是否下调现行 40%的食糖进口关税。[巴西产量]巴西蔗产联盟（UNICA）上周五表示，3 月上旬巴西中南部地区压榨甘蔗 326 万吨，为 2 月下旬数量（109.7 万吨）近 3 倍，同比（530 万吨）下降 38.4%；甘蔗制糖比为 24.15%，低于去年同期的 29.44%。[巴西港口]威尔逊船务机构数据显示，上周五巴西桑托斯港等待装糖的船只数量达 21 艘，周环比增加 5 艘，为 17 周以来（11 月 25 日，27 艘）新高。

郑糖情况：今日郑糖先跌后涨，早间创新低后开始有所反弹，不过最终依旧收阴。从持仓方面看，多空双方均有所增持，值得注意的是中粮多头再度增持超过 2 千手，华信万达多头增持超过 2 千 5。仓单方面，今日仓单+有效预报已达到 85638，又增加了 2070张。从技术面看，日线 MACD 绿柱扩大，快慢线继续向下，KDJ 低位拐头向上，不过均线仍呈现空头排列，9 月 6800 存压，5 月 6700 存压。30 分钟 MACD 红柱扩大，快慢线金叉继续向上，KDJ 金叉继续向上。操作策略：日内短多为主，空单补仓需要等待时机。5-9 正套离场观望。跨品种套利方面，买淀粉空白糖继续持有，等待时机增补仓位。

鸡蛋：陷入牛皮震荡

据汇易网，河南地区鸡蛋收购价格维持区间内窄幅波动的局面。贸易商收购价格在2.5-2.7 元/斤，效益重回保本区间。淘汰鸡价格在 3.0-3.1 元/斤。河北衡水地区鸡蛋收购价格保持平稳。目前市场价格在 2.4-2.45 元/斤，效益小幅亏损。淘汰鸡价格在3.5-3.6 元/斤，淘汰鸡市场依然弱势依旧。山东地区鸡蛋收购价格区间内震荡运行。目前，鸡蛋收购价格在 2.4-2.5 元/斤，价格总体较为平稳，养殖效益处于保本区间内。淘汰鸡价格在 3.5-3.6 元/斤。

整体来看，全国主产区鸡蛋小幅调整，均价 2.50 元/斤，上周五下降 0.01 元/斤，其中河南地区均价最高为 2.61 元/斤，辽宁地区均价最低 2.37 元/斤。主产区蛋价继续维持稳定，局部地区小幅回落，销区上海、北京企稳；蛋价持续上涨，逐渐逼近成本价，市场库存得以消耗，今日市场各地区止涨后小幅调整，不过随着清明节的临近，本地销售有加快的迹象，预计清明蛋价仍有上涨可能，但涨幅空间有限。从期货市场来看，从期货市场来看，鸡蛋主力合约 1705 继续震荡，上涨势头逐渐衰弱。但是临近交割月，鸡蛋 5 月合约上涨空间有限，当前行情仍有反复的可能，操作上设好止损短线波段操作。

玉米:高抛低吸，震荡思路

玉米现货方面，上周东北产区玉米收购价继续坚挺上行，整体涨幅 30-40 元/吨，主要因前期贸易商积极囤货、基层粮源偏紧，且补贴政策继续下游企业提价建库，东北深加工企业玉米收购价涨至 1470-1520 元/吨，近几日涨价节奏加快，但中间贸易库存充裕且当前价格继续像政策粮价格预期靠拢的空间有限，关注近期贸易客户的出货意愿。同时，当前产区涨势明显抑制南方饲企的备库意愿，同时南方饲企处库存水平偏高，谨慎看待北方产区继续涨价的空间。华北玉米市场强势运行，各环节收购价格全面上涨，主要受用粮企业库存偏低、近期贸易商积极存货、基层余粮减少、农户挺价惜售及预报未来一周华北阴雨天气等因素影响。虽然市场整体供应偏松，但粮食库存向贸易商环节转移仍导致阶段性强势行情出现。今早华北部分深加工企业处玉米收购价小幅回落，或反映出当前涨价动能削弱，关注春耕前基层上量及贸易商处出货意愿的变化。

深加工方面，本周玉米淀粉走势稳中震荡，东北整体维稳，华北局部小幅回落 50-100元/吨，周内后期再出现 50 元/吨左右反弹，主要受原料价格波动影响目前淀粉下游需求仍维持疲软状态，支撑淀粉价格的因素主要来源原料玉米成本。因下游需求放缓，淀粉厂库存上升，后期淀粉价格走势承压。本周淀粉开工率维持稳定，受原料涨价、淀粉及副产品降价影响，淀粉利润周比下降。本周玉米酒精走势疲弱，华北酒精价格下跌100-150 元/吨左右，需求淡季行情持续。副产品蛋白饲料走势稳中偏弱，养殖需求疲乏，产品库存上升。

从期货盘面来看，今日玉米再度冲高回落，但仍未突破前高，在基本面整体供需保持宽松，预计玉米不会有过高的涨幅，维持震荡思路，操作上继续高抛低吸。

棉花：本周储备棉轮出标准级销售底价为 15476 元/吨

郑棉 1705 主力合约，夜盘尾盘下挫，日盘偏弱震荡，截止收盘跌 235 至 15015，跌幅为 1.54%，减仓 9484 手。

国内方面，今日中国棉花价格指数 15875 元/吨，下跌 21 元/吨。根据国家发改委、财政部发布的《关于国家储备棉轮换有关安排的公告 》对储备棉轮出销售底价计算公式，2016/2017 年储备棉轮出第四周（3 月 27-31 日）储备棉轮出标准级销售底价为 15476元/吨，较第三周（15475 元/吨）上涨 1 元/吨；3 月 24 日储备棉轮出销售资源 30688.975吨，实际成交 19718.686 吨，成交率 64.25%，成交平均价格 14769 元/吨（较前一日价格跌 5 元/吨），折 3128 价格为 15966 元/吨（较前一日价格跌 21 元/吨）。

国际方面，24 日印度 S-6 轧花厂提货价报 43850 卢比/坎地（85.45 美分/磅），目前印度日上市折皮棉 2.18 万吨。美国东南地区部分地区有降雨，总体依然干旱；中南地区气温高于常年，降雨对缓解干旱有一定帮助，棉农继续备耕；得州里约·格兰德河流域近期的降雨促使幼苗顺利发芽，沿海地区的播种大范围展开；得州西部地区晴朗多风，土壤水分流失，棉农积极备耕；西部沙漠地区天气炎热，棉农有扩种意向；圣约金地区凉爽舒适，雪山开始融雪，已有少量播种；皮马棉区周中期温度下降，山区积雪增长 59%，整个加州的旱情显著缓解。

总结，棉花现货价格下跌，国内方面，国储棉轮出成交率回落，成交均价小幅下跌，但国储棉成交趋于稳定。近几日郑棉大幅回调，棉价下跌，企业观望气氛浓重，按需采购，但下游开工率较好，国产纱竞争力提升，棉花需求依旧可观，利多棉价；国际方面，市场关注新棉植棉面积。从技术面来看，今日郑棉下跌， MACD 绿柱缩小，KDJ 金叉，预计短期棉价可能继续震荡上涨，多单可继续持有，支撑位在 15000 附近，阻力位 16200附近，止损 14600。

强麦：上不去，下不来

目前小麦市场供应整体偏紧，基层市场可供出售小麦寥寥无几，因此在手中仍持有余粮的贸易商以及粮库大多因看涨后市而惜售，企业及贸易商们已把目光转移至国储拍卖上来，当前 2015 年托市小麦起拍价 2460 元/吨，因市场缺粮拍卖最高价被抬高至 2650元/吨，成交均价为 2500 元/吨左右，按国家规定出库费用 30 元/吨，再加上升水及运费，轮换粮进厂成本与目前工厂自身挂牌收购价格相差无几，因此小麦市场并没有因为政策粮数量庞大，而呈现出弱势。相反，政策粮存放时间已久，大多仍需要 2016 年产优质小麦搭配使用，因此，目前 2016 年小麦存在一定的刚性需求，仍在继续利好小麦行情。但是，面粉及麸皮销售疲软情况高于预期，打击着制粉企业开机积极性，各个企业加工量继续下滑，据了解，目前大多中小型企业处于半停产状态，大多仅仅是为了留住员工及保住市场份额，小麦制粉需求也相应减弱。况且目前大多地区小麦价格已涨至近几年高位，工厂为了减少亏损，对于原粮小麦采购成本控制也较为严格，也将抑制后期小麦价格上涨的空间。总的来看，强麦 1705 合约期价维持震荡，走势呈现缓慢下行态势，优质小麦稀缺支撑麦价坚挺，激进者可尝试小幅沽空 9 月小麦。