供应短缺风险消失，3月下旬以来，全球天胶市场重新陷入供应过剩泥潭。虽说沪胶价格在上周迎来移仓换月，但新主力1709合约却未能改变下跌颓势，利空氛围弥漫，空头持续加仓，以至于价格下移至16000元/吨一线。

近一周来，沪胶1709合约前20席位中，多空阵营持仓规模虽双双增加，但空头增持力度明显强于多头。交易所持仓数据显示，多头持仓量从3月21日的42137手大幅增加至3月28日的51513手，累计增加9376手；空头持仓量从3月21日的50807手大幅攀升至3月28日的64659手，累计增加13852手。

由于产胶国增产预期升温，空头信心增强，而多头士气低落。由此，前20席位的净持仓量自3月21日的净空8670手增加至3月28日的净空13146手，增幅为51.63%。

单日持仓数据显示，昨日，沪胶1709合约多空前20席位中，空头增持力度依然强于多头。其中，多头持仓量增加1183手，空头持仓量增加1727手。

具体来说，多头前20席位中，增减持仓的席位各占一半。增持方面，海通期货席位、银河期货席位、兴证期货席位和国信期货席位增持力度明显，分别增加634手、399手、315手和255手。减持方面，南华期货席位、光大期货席位、中信期货席位和新湖期货席位分别减持310手、268手、168手和113手，较为突出。

与多头相比，空头席位中有12家增持，7家减持。增持方面，申万期货席位、中信期货席位、银河期货席位、永安期货席位、海通期货席位、国投安信期货席位和建信期货席位增持力度显著，分别增加543手、498手、464手、318手、311手、297手和283手。与此同时，大地期货席位、国泰君安期货席位、格林大华期货席位和五矿经易期货席位分别增加117手、187手、169手和104手。

在新的利空因素笼罩下，沪胶1709合约空头信心大增，持续加仓打压期价，而多头意志消沉，抵抗力度不足。预计沪胶价格后期将延续颓势。