腾讯“证券研究院” 杨德龙 前海开源基金执行总经理

近期，A股市场在接近前期反弹的高点3300点的时候，行情出现了一定的犹豫。近期走势很明显，就是市场的热点不多，抗跌的板块还是一带一路、军工这些政策利好的板块，但是持续上涨的动力不足。热点频繁切换表明大家对于后市的信心不足，有了一定的收益之后，就快速地获利了结。两市成交量没有持续的放大，也说明大家对于3300点整数关口的上冲信心不够，资金还不敢大量的入场。这一点影响到行情短期的走向，这种震荡整理的走势，一方面在为冲击前期反弹的高点蓄势，另一方面也表明大家现在信心还需要一定的累积。

四月份海军节将至，有消息称国产大飞机预计将会在四月份起飞，另外国产航母也会在今年下半年下水。这个消息应该说是对军工板块一个重大的利好，这表明我们现在已经具备了生产大飞机和航母的能力，并且我们后面可能很快就会建新的航母。这有利于提高我们国防的实力，这样对于军工股票的行情也成为短期上涨的一个催化剂。

而一些有核心技术的精密制造行业，已经有了比较好的市场的占有率，又加上有核心的技术，往往会在目前的行情之下，出现比较好的表现。我们看到今年以来，人工智能板块在创业板里面一枝独秀，出现比较好的上涨。这是因为人工智能本身是有核心技术的，并且已经产生了业绩，大家对于这样的股票就有信心。

近期区域振兴板块在盘中还是比较的强势的。现在来看炒作这个板块是有一定的根据的，特别是一带一路带动的相关板块，比如新疆板块从今年春节之后就出现了持续性的表现。受益于一带一路，相关的上市公司也可能从一带一路的大战略中分一杯羹。这种区域板块一旦出现上涨，往往持续性还比较强，能形成一定的上涨的赚钱效应。

现在市场震荡的幅度不大，所以做短期的波段很难，可能有百分之五的盈利之后就要调整。我认为可以逢低买入一些优质的个股，然后通过时间换空间，多持有一段时间，这样收益才会累计出来，如果做短期甚至有可能会亏钱。

另外，有数据显示，2月份新增投资者开户数环比大增58.42%，创业板的股民数量迅速增多，二月份以来新开通创业板功能的投资者数量达到35.3万，比上个月增加了26.3%。还有一个就是信用账户环比增长多达将近三成。现在数据显示市场的新开户数多，市场反应是有一定的滞后的。在两会前后，A股市场确实出现了一波上冲，但是由于现在赚钱效应还不明显，导致新开户数增多并没有真正的带来指数的向上突破。这说明投资者并没有太大的信心，有的可能开了户，但是并没有多少资金入场。另一方面，从现在持续活跃的持仓数来看，已经跌破了五千万，这就说明市场已经站在了底部。在底部的特征就是市场上涨的速度比较慢，投资者信心不足，这需要等待一些利好因素的刺激，比如说出现一些重大的政策利好，带动指数突破了3300点的压制，形成了市场赚钱效应之后，可能大家的信心就来了。