2月份的“小阳春”，到3月直接演变成了“冰冻”行情。4月1日，生意社发布3月份大宗商品供需指数（BCI）为-0.47，均涨幅为-4.35%，反映该月制造业经济较上月呈收缩状态，经济有下行风险。

与此同时，生意社大宗58榜显示，3月份只有29.31%的商品上涨，68.97%的商品下跌，另有1.72%的商品持平，环比下跌商品数量增加至近七成。种种迹象表明，自2016年下半年开启的牛市征程到此处“戛然而止”，3月份转入“熊市”。

中国大宗商品发展研究中心（CDRC）同时发布的4月份大宗商品信心指数（CCI）为-0.01，环比3月（当月CCI为0.28）大幅下滑，收在荣枯线以下。

经济导报记者注意到，支撑起2月份市场上涨的主力商品在3月发生明显变化。生意社大宗58价格涨跌榜中环比下降的商品共40种，主要集中在钢铁（共7种）、有色（共7种）以及橡塑（共7种）。其中跌幅在5%以上的商品主要集中在橡塑板块，跌幅前3的商品分别为丁苯橡胶、PA6、纯苯。丁苯橡胶已经连续两个月占据跌幅榜主要位置，两月累计跌幅高达42%，价格已跌回到去年12月份的水平。

3月份上涨商品寥寥无几，除了动力煤、沥青等个别主要商品，其余上涨品种以农副产品和无机化工品为主，并不能扭转整个大宗商品“熊市”局面。

中国大宗商品发展研究中心秘书长、经济导报特约评论员刘心田认为，大宗商品市场去年下半年开始经历了5年来最长一波的持续性上涨后，很多商品泡沫堆积，下跌风险加大。而此次跌幅较狠的商品以前期上涨过猛的丁苯橡胶、纯苯、甲醇、天胶、铁矿石等为主。上述商品从去年下半年到今年2月份累计涨幅均超过50%，天胶、铁矿石涨幅甚至高达80%，如此快速大幅的上涨导致后期下跌难免。

刘心田认为，4月CCI之所以转阴，一方面是3月市场表现和CCI指数表现背离，公众性预测出现大幅偏差，市场信心动摇，很多坚定看多者转为看平或看跌。而全球流动性收紧等早先出现的利空一直处于被压抑状态，3月中旬终于在美联储加息落地后被激活。利好“预支透支”及利空的“延迟补偿”不仅影响了3月市场表现，也扰乱了市场人士的心理节奏。

刘心田表示，CCI转阴说明市场信心偏悲观，绝对数值较小则说明多空分歧较大。“4月大宗商品震荡概率较大，不会呈单边态势，不同板块的表现将有所分化。”