【周Wed南华商品指数上涨】

南华评论：南华商品指数上涨1.45%，所有板块均有所上涨，最大涨幅能化板块上涨3.52%。焦煤主力合约涨幅最大为8.3%，鸡蛋主力合约跌幅最大为2.21%。

国债期货：

国债期货周三高开低走，午后跳水全线收跌。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1706 收盘报 96.540 元，较上日结算价跌 0.32%；5 年国债期货主力合约 TF1706 收盘报 99.055 元，较上日结算价跌 0.15%。资金面方面，Shibor 利率多数下跌，中短期品种继续下行，其中隔夜 Shibor 跌 1.02BP。央行周三连续八日暂停公开市场操作，当日有 900亿逆回购到期（含周一和周二顺延到期 600 亿）。资金面呈现“短松长紧”格局，短端利率在财政存款季节性投放以及汇率稳定的呵护下基本保持稳定，长端跨级利率则继续上行。随着逆回购存量的不断下降，公开市场净回笼效应或慢慢增加，密切关注央行投放态度。

银行间债市方面，现券收益率随期债同步，10 年期国债和国开债活跃券目前分别上行 5.01BP 和 2.39BP。一级市场方面，财政部招标发行的1 和 10 年期国债，中标收益率分别为 2.8718%和 3.2733%；农发行招标发行的 1、5 和 10 年期固息债，中标收益率分别为 3.5516%、4.0446%和4.1525%。基本面方面，3 月 PMI 数据公布，制造业和非制造业指数均上升，供需格局得到进一步优化，对债市的支撑仍弱。外汇方面，周二美国公布的经济数据大致对美元有一定支撑，但受制于避险情绪升温美指出现回调，人民币兑美元中间价今日调升 87 点。操作上，预计债市维持震荡，建议投资者保持谨慎。

结论：建议投资者保持谨慎。