国债期货周四早盘窄幅震荡，午后拉升，收盘小幅上涨。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1706 收盘报 96.810 元，较上日结算价涨 0.30%；5 年国债期货主力合约 TF1706 收盘报 99.145 元，较上日结算价涨 0.09%。资金面方面，Shibor 利率涨跌不一，其中隔夜 Shibor 涨 5.02BP。央行周四连续 9 日暂停公开市场操作，当日有 100 亿逆回购到期，实现净回笼 100 亿元。月初资金面较季末有一定程度缓解，但央行连续暂停逆回购，到期量对冲下资金累积回笼效应渐显，鉴于央行维持流动性保留一定压力的倾向明显，同时中下旬 MLF 到期以及月度缴税等因素扰动，资金面仍保持谨慎。雄安故事仍在发酵，股市和商品反弹在短期内加大了债市不确定性。

银行间债市方面 ， 现 券 收益率 微幅波动 ， 10 年期国开债活跃券160213 收益率上行 0.16BP，10 年期国债活跃券 170004 收益率下行 0.50BP。一级市场方面，国开行招标发行的 1、3 和 5 年期固息债，中标收益率分别为 3.4659%、3.8700%和 3.9707%；另外，国开行 10 年期固息新发债中标收益率 4.04%，低于中债估值。外汇方面，美联储 3 月会议纪要内容显示，多数美联储决策者认为应在今年稍晚开始缩减规模达 4.5 万亿美元的资产负债表，市场谨慎情绪弥漫，美元维持疲态。操作上，预计债市维持震荡，建议投资者保持谨慎。

结论：建议投资者保持谨慎。