4月7日，12家挂牌企业遭股转系统自律监管措施。此外，因未能勤勉尽责的履行持续督导义务，4家券商也遭股转系统处罚。

新三板在线了解到，这些企业和券商被“罚”原因均是违规对外担保。股转系统均指出，“由于公司对外担保未按照公司章程履行审议程序，也未及时进行信息披露。违反了《公司法》第十六条、《股转系统信息披露细则》第四十六条，构成信息披露和公司治理违规”。

具体来看，这12家公司分别是枫盛阳(430431)、ST巨环(830967)、中惠生物(833254)、同创股份(821300)、索力得(832398)、海益宝(831955)、永宇冲片(835931)、京东健康(832916)、中大股份(835483)、智诚安环(834892)、恩施商贸(832020)和大族冠华(830820)。

四家券商分别是西南证券、东北证券、华泰证券和中泰证券。

12家企业、4券商遭罚

值得关注的是，12家遭自律监管的公司中，有5家来自山东，分别是ST巨环、中惠生物、同创股份、索力得和海益宝。

公告显示，2014年10月至2015年9月，ST巨环为诸城市五环机械等公司累计违规提供担保6笔，涉及担保金额7000万元。违规对外担保金额占公司2015年期末经审计净资产的1111%。

2015年9月至2016年3月，中惠生物为山东农兴种业等公司累计提供担保8笔，涉及担保金额3400万元。违规对外担保金额占挂牌公司最近一期经审计净资产的94%。

2015年2月至2015年12月，同创股份为海力财富集团等公司累计违规提供担保11笔，涉及担保金额1.51亿元。违规对外担保金额占挂牌公司2015年期末经审计净资产的246%。

与此同时，西南证券、东北证券、华泰证券和中泰证券，因督导挂牌公司违规担保未能勤勉尽责的履行持续督导义务，遭股转系统发出“提交自律监管措施”的处罚。

其中，华泰证券督导的恩施商贸也在上述12家遭自律监管企业名单之中，公司挂牌后于2015年7月为恩施州天颐商贸有限责任公司等公司累计违规提供担保2笔，涉及担保金额1.06亿元。挂牌后累计违规对外担保的数额占公司2015年期末经审计净资产的134%。

有意思的是，另外3家遭处罚券商均涉及山东企业。东北证券督导的同智科技(831770)在2015年1月挂牌新三板，同年6月为杜建吉违规提供担保1笔，涉及担保金额300万元。

西南证券督导的文正股份(831556)于2014年12月登陆新三板，于2015年7月为山东中绿食品股份有限公司违规提供担保1笔，涉及担保金额800万元。

而中泰证券也是因上述山东企业中惠生物违规担保，因未能勤勉尽责的履行持续督导义务而受到自律监管措施。

12家违规担保的挂牌公司中，5家为山东企业。4家遭处罚的券商中，3家涉及山东企业。此次股转系统一次性发出16份自律监管措施，或受山东连环债务危机的影响。

山东连环债危机后的中小企业担保隐忧

有市场人士认为，股转系统严查山东省内挂牌公司违规担保，或与近期山东债务连环危机有关。

3月28日，媒体曝出齐星集团欠债超过百亿，并且公司业已停产。消息一出，3月29日，上市公司齐星铁塔重挫9.02%，为齐星集团提供担保的西王集团旗下西王食品重挫9.91%，接近跌停。

齐星集团资金链断裂，引爆了同样位于邹平县的魏桥集团。魏桥集团旗下中国宏曾因低成本发电、虚报利润、债务高企等问题遭浑水做空，齐星集团债务危机爆发后，魏桥系多只短融、超短融债券收益率一度飙升至10%以上，且抛售交易频繁。

此外，另一家山东企业天信集团也陷入了债务的泥潭。据媒体报道，天信集团及关联公司中，有7家已进入破产重整程序。

对于三家山东企业纷纷陷入债务危机，分析人士指出，这对民营企业尤其是山东区域的民企今后在债市融资带来不利影响。“股转系统严查违规对外担保，或许担心债务危机漫延。”

实际上，山东只是一个缩影，在经济下行，传统重化工业产能过剩的当下，民营企业连环担保、债务高企，银行催贷也已是一个普遍的现状。

分析认为，此次股转系统一口气处罚12家挂牌公司及4家主办券商，以强调监管力度，防范风险继续漫延。

值得一提的是，12家被处罚的挂牌公司中，还有枫盛阳等屡被“点名”的典型。

股转系统指出，枫盛阳挂牌后于2014年1月至2016年3月期间，为时任实际控制人、董事长刘金玲等市场 主体违规提供担保，涉及担保金额2739.5万元，这些累计违规对外担保额占公司2015年期末经审计净资产的14%。

综合来看，这12家被“罚”的挂牌公司，违规的对外担保均涉及实际控制人、控股股东、董事长、总经理等公司直接高管。所累积违规担保额占公司资产比重也在10%以上，一旦这些担保事项发生“意外”，这些挂牌公司可能受到的“牵连”也显而易见。

在关注新三板的人士看来，监管层的关注点已经从最开始的关联方占用资金、关联交易继续延伸至更具体的对外担保，除了山东债务危机的影响外，也意味着新三板监管更加具体和细化。