上周，中国期货市场监控中心农产品期货指数（CAFI）微跌0.86%，至917.70点。其中，油脂指数微跌0.74%，至559.38点；粮食指数微跌0.75%，至1312.11点；软商品指数微涨0.25%，至924.91点；饲料指数下跌1.54%，至1615.53点；油脂油料指数下跌1.29%，至921.36点；谷物指数微跌0.79%，至1059.12点。

CAFI成分品种涨跌不一，波动率较低。三大油脂中，棕榈油微涨0.37%，豆油下跌1.13%，菜油微跌0.74%。谷物中，玉米微跌0.07%，强麦大跌4.12%。软商品中，棉花上涨1.05%，白糖微涨0.57%，淀粉下跌1.06%，鲜鸡蛋微跌0.08%。粕类中，豆粕下跌1.62%，菜粕下跌1.65%。此外，豆一微跌0.50%。

USDA3月31日公布的报告显示，美国2017年大豆种植面积预估为8948.2万英亩，市场此前预估为8821.4万英亩，2016年实际种植面积为8343.3万英亩。报告还显示，美国2017年3月1日当季大豆库存为17.34675亿蒲式耳，此前市场预估为16.84亿蒲式耳，去年同期为15.31亿蒲式耳。两份报告数据均高于预期及去年同期水平。南美丰收及美国大豆播种面积创纪录是当前市场的主要利空因素。另外，巴西大豆产量预期不断被上调，令市场看空情绪加重，美豆将考验2016年低点940美分/蒲式耳的支撑有效性。如此看来，二季度豆类市场环境偏空，价格难有持续性反弹行情。

国内市场上，连豆类低位振荡，豆一跌势放缓。东北地区大豆现货价格继续下滑，局部地区已跌至3700元/吨，多数地区报价在3760—3940元/吨。另有消息称，购买2011年大豆的经销商已经与中储粮签订合同，销售价格与前期传言一致，为3500元/吨，保证金为10%，提货截止日期为6月20日。不过，因预期2011年产大豆质量偏差，可用作食品加工的量较少，现货所受利空可能有所减弱，近期或止跌回稳。豆粕期货价格跟随板块下跌，沿海油厂报价在2860—2920元/吨。截至上周末，油厂豆粕库存为73万吨，较前一周减少11万吨；未执行合同量为386万吨，较前一周增加72万吨。目前，养殖需求较淡，并且恢复缓慢，随着美盘的下跌，内盘豆粕价格压力将进一步显现。

操作上，豆一在3700—3750元/吨支撑力度较强，继续向下的空间有限，可尝试性低位接多；豆粕短期依旧弱势，偏空思路为主。