据美国财经博客网站ZeroHedge报道，虽然美国股市在上周的交易中相对持稳，但投资者为保护其股票投资而支付的价格则已经创下了自去年11月份美国总统大选以来的最高水平。

根据彭博社的报道，瑞士信贷集团的“恐惧指标”（Fear Barometer）已连续六个交易日上升，创下了自去年8月份以来持续时间最长的一次，这项指标用于衡量标普500指数三个月看涨期权的空头成本。

与此同时，自1月份触及低点以来，芝加哥期权交易所（CBOE）的波动性指数（Volatility Index，也被称为“恐慌指数”）也已经反弹了25%，目前徘徊在年内高点附近，原因是交易商正在等着观察美国总统唐纳德·特朗普是否将可推行其经济政策。

瑞士信贷集团在周一发布的一份研究报告中指出，该集团的“恐惧指标”是一项专门为了衡量投资者情绪而设计编制的指标，这项指标会在投资者对保险的投资组合有着过高需求或是缺乏对看涨期权的需求时上升。就其在标普500指数期权和数据中的使用而言，该指标与芝加哥期权交易所的波动性指数有所不同，后者是华尔街最看重的投资者恐慌情绪指标。

所谓“恐慌指数”是利用标普500指数期权的价格而计算得出的，用于衡量市场对未来30天时间里的波动性的预期，经常都会与标普500指数呈现出反向运动的状态。

“恐慌指数”是一项通过解读来衡量投资者情绪的指标，而并非从定义上来说的指标。“这项指数旨在量化投资者对于市场波动性的预期，而波动性与恐慌情绪之间存在联系，但并非总是有着相关关系。”瑞士信贷集团在其报告中写道。

该集团还称，“恐惧指标”能以一种透明的方式来向投资者提供机构和对冲基金所表达的长期情绪，它们使用衍生品类管理风险。与每天都可能会因交易商对市场活动作出反应而有所变动的“恐慌指数”不同，“我们的‘恐惧指标’所反映的是有着长期投资视野的投资者所表达的持续恐慌水平”，该集团说道。