随着年报披露进入尾声，一批ST公司走上了“摘星脱帽”的坦途。不过，*ST沪科(600608)又一次滑向暂停上市的边缘，就在5个月前，公司才成功申请脱帽。

不到两年时间，*ST沪科的股票简称经历了ST沪科、上海科技等3次变化，公司徘徊在摘帽戴帽之间。而让投资者苦盼多时的重组也因故终止，*ST沪科董办一位工作人员告诉记者，重组是目前公司最好的一条路，是否再次进行重组主要看控股股东的安排。

扣非净利润连亏13年

不久前摘星脱帽的*ST沪科再一次被“打回原形”。*ST沪科近日发布的年报显示，公司去年全年实现营收2.63亿元，同比增长38.27%，归属于上市公司股东净利润为亏损2379.63万元，同比下降168.01%。由于公司2016年度经审计的期末净资产为负值，根据相关规定，公司股票交易将被实施退市风险警示。

“公司所处的钢铁产业大环境不太好，短期内改善业绩比较困难。”对于亏损的原因，*ST沪科董办工作人员对记者表示。*ST沪科表示，受到宏观经济政策影响，公司主要产品配套的机械、造船、锅炉等下游行业需求疲软，导致公司异型钢管及波纹管产品产量及销量均大幅减少，加之报告期内基础钢材价格上升，公司原材料采购成本增加，单位成本上升，毛利大幅下降。

据记者统计，截至4月11日，有28家钢企披露年报，其中23家盈利，*ST沪科是为数不多仍在亏损的公司。

事实上，这已是*ST沪科扣除非经常性损益后净利润连续13年亏损。2015年4月，公司因连亏两年而披星戴帽，证券简称为*ST沪科。2016年5月*ST沪科的证券简称变更为ST沪科，靠着子公司获得的9000万元政府补贴，*ST沪科扭亏“摘星”。

不过，由于子公司此前的借款纠纷，上市公司负有担保责任，扭亏后的ST沪科存在银行账户被冻结等问题，公司股票仍被实施“其他风险提示”。2016年10月，公司公告称，公司已就担保事项与法院达成和解，解除上市公司担保责任，银行账户全部解冻。至此，ST沪科脱帽更名为上海科技。

自1992年上市以来，*ST沪科频频更名。异型钢管、钢异型、上海科技、S沪科技、S*ST沪科……这些都是公司的曾用名。靠着出售资产和政府补贴，*ST沪科一次次“起死回生”。

“我们也很苦恼，公司连续很多年扣非后净利润为负确实也是事实。”对于公司是“僵尸企业”这一说法，*ST沪科董办工作人员并没有否认。

两次重组计划泡汤

意识到靠公司自身扭亏难度较大，投资者和公司层面都寄希望于重组。*ST沪科最近的一次重组计划是半年前。2016年10月25日，公司紧急停牌，拟开启新一轮资产重组预案，但预案还没公布，重组便于一个月后宣布终止。

“条件不成熟”是公司给出的重组终止的原因。公司方面称，在综合考虑交易方式、标的公司经营状况以及投资风险等因素的情况下，相关各方就本次重大资产重组关键事项进行了深入讨论和沟通，但就交易方案、资产置入条件等核心问题未达成一致意见。

实际上，2012年昆明市交通投资有限责任公司入主为大股东后，公司也曾抛出过一份重组方案，拟向前任大股东史佩欣或其指定第三方出售上市公司部分资产，同时拟以5.67元/股的价格向昆明交投发行股份，购买其合计持有的昆明基础100%股权。然而，该重组方案最终在2013年5月份被证监会否决，标的资产缺乏持续盈利能力、独立性不够等被外界猜测为该次重组折戟的原因。

“密切关注最新的国资改革以及证券监管政策，积极稳妥地推进公司产业结构调整及战略转型相关工作。”记者发现，在*ST沪科于2015年和2017年分别发布的争取撤销退市风险警示措施里，都写着这样一条。

两次重组搁浅后上市公司何时再次启动重组是投资者关心的议题。*ST沪科董办工作人员对证券时报记者坦言，公司自有资金比较紧缺，加上所处的产业不景气，上市公司层面的重组可能性比较低。“我们也期望重组，但自身条件有限，现在比较依赖大股东。”该工作人员表示，目前公司在积极研究相关政策，希望能改善困境，但具体重组与否还不能确定，上市公司方面还没有消息。