进入4月份，东北贸易主体持粮观望情绪浓厚，市场普遍预计4月关内政策陈粮出库影响有限，华北收购环节采购增加，主销区用粮企业保持仓位，产地调涨带动全国玉米现货价格整体延续偏强走势。然而，政策粮规模投放时点逼近，市场“赌涨”心理渐近饱和，后期集中拍卖定价传闻不断，本周中储粮网拍卖定价和成交自然成为关注焦点。

4月7日中储粮湖南分公司竞价销售

4月7日中储粮湖南分公司竞价销售2014、2015年产玉米

本批投放2.13万吨、成交率59.65%。其中，14年产河北二等玉米2848吨、全部成交，成交1820元/吨；15年产辽宁一等玉米7497吨、成交率76.5%，成交1880元/吨；15年产河南二等玉米8100吨、成交率50.62%，成交1830元/吨；15年产河北二等玉米2817吨、全部流拍。以上均以起拍价成交，销售底价为散粮库内车板价，不另收出库费用、不用升贴水。

本次是中储粮网自去年10月份2014年产跨省移库玉米停拍以来的2017年首秀，起拍与市场站台粮源基本顺价，整体与3月末政策“按照不打压市场原则确定销售价格”思路相吻合。但较1730元/吨左右码头价格仍不具优势，且本次竞价成交合同履约时间原则上为5月1日至6月15日，并实行先款后货原则，手续办理相对繁琐、出库时间不能自己灵活掌控，叠加陈粮粮质等问题，是抑制用粮企业拍卖初期参拍积极性的重要因素。

然而，本次成交只能说是政策粮投放的一次试水，短期内环节库存增加致流通量阶段性趋紧，以及有效政策粮源释放尚未规模启动，一定程度对市场现货流通贸易成交形成支撑。即便后期临储开拍依然顺价，但“量”的冲击下，市场形势可能产生“质”的变化，因为现阶段下游企业库存充裕、贸易库存函待释放，6月新麦存替代机会、7月春玉米陆续供给，再涨又面临进口谷物冲击。试问目前库存已然盈利背景下，贸易商还会再度背负政策粮泄库风险吗？

截至目前，全国玉米现货均价1634元/吨、广东港辽吉玉米成交主流1710元/吨，整体回升至12月下旬水平。辽吉主要深加工企业原料收购均价1460元/吨、回升至11月末水平，山东主要深加工企业原料收购均价1740元/吨、回升至11月末水平。截止4月5日，东北售粮进度9成左右、华北售粮进度超7成，但其中近3成或为贸易环节沉淀库存待释放粮源。东北产地贸易持粮成本多在1400元/吨以内，伴随粮价上涨，贸易主体惜售心态已明显出现松动，变现意愿加速粮源供给带来的市场拐点正在逼近。

在产地加工企业各项补贴期间集中收购以及政策鼓励多元市场主体入市背景下，玉米价格阶段性调涨是对前期弱势行情的合理修正，也有利于市场购销气氛的调动。伴随东北产地基层余粮逐渐见底，本年度国产玉米集中售粮进入“收尾”阶段。3月末东北各地一次性储备收购大幅调降，停收意欲明显。本周吉林深加工企业收购价格止涨企稳，酒精加工企业偏弱下调；山东深加工企业10元/吨区间涨跌调整，近日厂门到货增多，价格有调降可能。

4月6日，吉林省粮食局下发关于确定纳入饲料加工企业奖补政策补贴范围企业名单的通知，2月17日公示的省内饲料产量5万吨以上36家配合饲料企业中有14家最终通过审核，将在政策期内加工新产玉米享受每吨200元补贴。但从公布的企业名单可以看到，3月21日吉林加推省内2万吨以上饲企加工新产玉米每吨给予120元补贴的企业尚不在列，或待后续通知。而实际上，东北多数用粮企业已备足近月库存，年配合料总产350万吨左右、东北四省区产量占比20%的吉林省饲企补贴名单先行公布，不排除其他省区大部饲企“落选”，政策粮投放逼近背景下，企业采购积极性将明显下挫，自当下开始至4月末补贴政策后续推动效果维弱。

行文至此，不知道你是否已经嗅出一丝异样的信息。拨开当前玉米市场坚挺态势的迷雾，我们看到的是因环节库存增多而造成的流通粮源趋紧，囤粮的出发点主要基于新年度玉米种植面积调减，但眼下农户玉米种子都买完了你还在等啥，赌涨的立足点是政策粮顺价销售，而后市会不会因为一句“不打压市场”而引发系列血案我们静观。