国债期货周三因朝鲜问题避险情绪升温高开，但 CPI 等数据出炉后涨幅收窄，再加上银行监管升级的影响，午后下行翻绿，全数收跌。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1706 收盘报 96.770 元，较上日结算价跌 0.15%；5 年国债期货主力合约 TF1706 收盘报 99.000 元，较上日结算价跌 0.15%。

资金面方面，延续宽松格局，隔夜供给充裕，Shibor 利率多数下跌，其中隔夜 Shibor 跌 1.95BP。在短期流动性整体较为平稳的情况下，央行周三连续 13 日按兵不动暂停公开市场操作，温和净回笼资金，当日有400 亿逆回购到期，实现净回笼 400 亿元。继“三套利”之后，银监会监管风暴进一步升级，督促压降风险敞口，再次显示金融去杠杆和防风险的决心，货币政策预计或维持稳健中性，收益率下行仍面临阻力。

银行间债市方面，现券收益率窄幅波动，目前 10 年期国开债活跃券160213 收益率下行 0.50BP，10 年期国债活跃券 170004 收益率下行 1.50BP。一级市场方面，财政部招标发行的 5 年期国债，中标收益率为 3.13%。国家统计局今日公布数据显示，中国 3 月 CPI 维持低位，同比 0.9%，主要是非食品价格上涨和基数效应；PPI 则仍处高位，同比 7.6%，但相比前值已经有所回落，通胀整体基本符合预期。外汇方面，美国对叙利亚打击较为激烈，另外朝鲜半岛局势亦较紧张，市场避险情绪上升，美元则延续弱势。操作上，预计债市维持震荡，建议投资者保持谨慎。

结论：建议投资者保持谨慎。