周四（4月13日）大宗商品走势分化，黑色系及能化品维持走弱，农产品及有色板块相对坚挺。值得注意的是，焦煤焦炭继续大跌，PVC、鸡蛋盘中测试年内低点。截止下午收盘，郑麦涨2.99%，菜粕涨2.38%，豆粕涨2.05%，沪锌涨1.95%，棉花涨1.64%，沪铅涨1.45%，沪银涨1.19%；焦煤跌4.31%，焦炭跌2.91%，PVC跌2.53%，鸡蛋跌1.62%，沪镍跌1.34%。

动力煤后期还有降价空间

进入4月，动力煤淡季特征开始逐步显现。卓创资讯动力煤分析师荆文娟表示，主产地三西地区煤矿复工率开始提升，尤其是陕西地区复产进程加快。据悉，目前陕西全省除因安全无保障等原因长期停工停产外，现已复产174处，且复工煤矿规模仍在扩张中。随着当地煤矿开工率的不断提升，前期因煤炭供应紧张出现的“排队拉煤”现象得到缓解，动力煤价格出现不同幅度的回调，但相比其他地区，目前该地煤价仍处高位，预计后期还有降价空间。

全球锌矿正加紧增产 锌价4月至今累计下跌8%

由于大型锌精矿关闭导致供应短缺，去年锌价整体上涨60%。受价格刺激，全球锌矿正在增产。国内方面，据有色金属信息统计，2017年1-2月份国内锌精矿产量为50.1万吨，较去年同期增加5%。在矿山丰厚利润驱动下，各地锌矿复产加速。

海外方面，据路透社报道，美国Nyrstar、印度Rampura Agucha以及秘鲁Antamina等矿山都在逐渐扩大生产。其中Antamina今年产量预计将翻番。虽然锌矿巨头嘉能可还没有重启大部分关闭的运营，但其产量仍在攀升。

PVC库存积压现象严重 市场成交低迷

2月中旬环保部对北京、天津、河北、山西、山东、河南等省市开展环保检查，本次对于PVC生产企业开工影响有限，但对下游制品企业影响较大，部分开工降低，对原料需求量下降，市场供需矛盾逐渐显现。进入4月份环保检查再次来袭，中央环保督察组将分两批次，对湖南、安徽、新疆、西藏、贵州、四川、山西、山东、天津、海南、辽宁、吉林、浙江、上海、福建等15个以上的省(市)进行督察。

2016年两批次督查的基础之上，2017年要完成中央环保督察在全国范围内的覆盖。就目前情况来看，这一次环保检查，仍主要是针对制品加工企业，天气虽逐渐回暖，需求基本恢复，但是在环保重压之下，终端企业开工受影响较大，短时间内开工率提升无望，需求难有放量。

3月份国内PVC装置开工仍在7.5成左右，预计4月份随着生产企业检修计划增多，国内PVC装置开工率也将随之出现下调，但目前暂无确切检修时间，企业库存情况仍不容乐观，检修损失产量对整体货源流通影响有限。在整体需求并未明显改观的情况下，PVC市场短期回暖可能性不大，仍将以窄幅震荡为主。