2017年4月14日宏源棉花早评：短期涨幅过大，多单设立止盈点

资讯要点：

1. 4月13日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备3.00万吨，实际成交2.39万吨，成交率79.66%，成交平均价格14811元/吨，折3128价格15979元/吨。

2. 进口纱外盘报价持稳为主，局部报价有小幅上涨，少量成交。越南较好品质C32S剑杆5月CIF有厂家报价2.90美元/公斤，折人民币税后23991元/吨；印纱21S喷气4月CIF主流报2.7美元/公斤左右，有小幅调涨；巴纱外盘报价小幅调涨，成交较之前一周有所好转。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16232（-8）元/吨，328棉价格15846（0）元/吨，527棉价格14823（0）元/吨；137长绒棉价格指数21650(0)元/吨，236长绒棉价格指数20300（0）元/吨；棉花均价15873（0）元/吨，棉粕均价2794(0)元/吨，棉籽均价2910(0)元/吨，三级棉油均价6650(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北312                                      8B报价15920（0），4128B报价15355（0）；山东3128B报价15768（0），4128B报价15245（0）；江苏3128B报价15935（0），4128B报价15305（0）。

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：36（+2）天；纺企棉纱库存：18.6（+0.1）天；织厂棉纱库存：16（0）天；全棉坯布库存：20.5（0）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存16.6（+0.1）天；纯涤纱成品库存11（-2）天；涤纱厂原料库存：11（0）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存16.6（0）天；人棉纱原料库存:12（0）天；人棉纱成品库存：17.5（+0.5）；人棉布库存天数：20.5（0）；

d) 中国纱线库存指数15.5（-1），中国坯布库存指数为21.5（-0.1）。

4. 纯棉纱厂负荷63%（0%），涤短负荷81%（-3.5%），粘短负荷88%（0%）,人棉纱厂负荷74.6%（-0.1%）;纯涤纱负荷71.5%（0%），全棉坯布厂负荷77.5%（0%），人棉布负荷约61.5%（0%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15790，上涨0.32%；1705合约收于15255，上涨0.23%；ICE期棉主力合约收盘76.6美分，上涨0.49%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为605（-135）；国内C32S与印度C32S现货价差-470（-20)，国内与印度JC32S内外价差350（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差810（+30）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花期货周四在交投清淡中小幅上涨，受助于美国农业部（USDA）棉花出口销售数据良好。

美国农业部周四公布的出口销售报告显示，4月6日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增30.72万包，较之前一周上升14%。

昨晚郑棉小幅下跌，大部分时间里都是以震荡为主，价格窄幅波动。ICE棉花在昨晚波动不大，是国内难以有亮点的主要原因，而且现在国内棉连续的反弹，累计了不少获利盘，外盘的滞涨容易引起多头平仓盘出现。但从中期的周期来看，虽然棉花后期走势仍有反复，但内外棉的底部已经出现，即4月7日的低点。

从技术上看，ICE棉花已经站在了短期均线之上，MACD指标绿即将形成金叉；郑棉将面临60日均线压力，短期预计仍将有反复。操作上，建议多单设立止盈点，跌破15800后多单减仓。