周五（4月14日）大宗商品走势分化，能化板块集体大幅跳水，塑料、沥青、PP、甲醇刷新年内低点，焦煤触及两个月来新低；农产品板块表现相对坚挺，淀粉、菜粕涨幅居前。截止下午收盘，锰硅跌4.72%，焦煤跌4.24%，沥青跌3.38%，塑料跌2.75%，PP跌2.62%，PVC跌2.58%，甲醇跌2.45%，焦炭、沪镍、沪铅跌幅超1%；涨幅方面，沪铝涨1.53%，淀粉涨1.05%，菜粕涨1.05%。

库存下降提振需求 沪铝强势上涨

消息面上，据铝业资讯报道，中国3月未锻造铝及铝材出口量为41万吨，环比剧增57.7%，同比下滑2.4%，1-3月累计出口106万吨，同比跌速缩窄为1.6%。近期中国铝制造商预计在未来数月增加出口，因全球制造业状况改善且库存下降会提振需求。

现货方面，据报道称，4月13日上海现铝成交集中13730-13760元/吨，对当月贴水100-80元/吨，无锡成交集中13730-13760元/吨，杭州成交集中13750-13770元/吨。部分贸易商主动询价接货，带动期铝上行，市场接货氛围渐浓，下游企业跟随买涨不买跌，助长持货商挺价心态，加之冶炼厂今日挺价惜售，流通货源减少，整体成交回暖。

沥青中期价格仍较为看好

华泰期货分析，从沥青和其他竞争品的价差来看，近期油价持续回升，预计从原料端以及竞争品的分流上有提振。目前无论是沥青现货价格对马瑞原料的价差还是沥青期货主力对于WTI期货价格来看，已从相对高位回落，但二季度沥青终端需求仍未明显好转的前提下，沥青价格对于原油的溢价出现季节性回落，因此虽然较为看好后期原油价格，但是对于沥青的提振预计仍不十分明显。特别是4月原料问题得到缓解后，国内沥青供应仍较为充足，因此短期来看沥青现货以及期货预计均有走弱的基础。但是中期来看，特别是目前跟踪的5月委内瑞拉原油到广东的量较大，直接到山东以及长三角地区原料较少，考虑到届时需求的逐步回升预期，价格预期能够企稳走强，对于中期价格仍较为看好。

内忧外患”下焦煤的供需面纷纷转差

近期焦煤焦炭现货走势分化，虽然整体价格平稳，但从局部地区报价来看山西临汾地区焦炭价格提涨50-100元/吨不等，而部份地区优质焦煤价格出现小幅回落。背后逻辑是下游需求并不算差的状态下，焦化企业近期却因为环保组检查压力生产受限，从库存水平来讲下游钢厂的焦炭库存可用天数在8天左右、焦煤14天，在钢坯、成材价格不断下行的状态下钢厂对高价焦炭的承接意愿也在逐渐降低，焦炭价格涨幅将进一步收敛，但由于焦化厂的限产导致焦炭价格短期内也不容易下跌，因此现货价格平稳的概率较大。而原料焦煤则不然，“内忧外患”下焦煤的供需面纷纷转差，“内忧”焦化厂对原料的需求降低，“外患”澳洲方面供应问题得到缓解，两因素下决定了焦煤的弱势，由此也可以进行多焦炭空焦煤的套利操作。