期债：短期面临下行压力加大

上周五期债早盘高开冲高回落，午后小幅反弹后继续回落。五债主力TF1706收报98.815，下跌0.18%；十债主力T1706收报96.490，下跌0.33%。央行公开市场展开900亿元逆回购操作，净投放700亿元。上周五公布的3月M2同比增速创8个月新低，其他包含社融、新增贷款余额等一季度金融数据同比增速均有放缓，未来资金面仍不乐观。一季度地方政府债券和非金融机构债券需求整体偏低，结合上周国债招标效果较差来看，短期债市需求疲弱。本周初面临季度缴税的影响，规模较大，对短期资金面构成压力。加上央行MLF到期并未续作，银行同业存单受监管等因素影响，短期国债面临下行压力加大。操作件以上，上周五国债期货跌幅较大，今日若出现小幅反弹可逢高做空T1706，但空间不大，短期关注96.200附近支撑位。