国债期货周一受 3 月宏观数据超预期和银监会监管升级打压情绪，低开低走，全线大幅收跌，并创逾一个月最大跌幅。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1706 收盘报 96.065 元，较上日结算价跌 0.54%；5 年国债期货主力合约 TF1706 收盘报 98.555 元，较上日结算价跌 0.31%。

资金面方面略有收敛，Shibor 利率多数上涨，其中隔夜 Shibor 涨1.5BP。央行周一进行 4955 亿 MLF 超量续作稳定资金面，未进行逆回购操作，当日有 200 亿逆回购到期，此外周二将有 2345 亿 MLF 到期，但似乎大量的“放水”亦未能冲消经济数据超预期带来的压力。中国 2017年一季度 GDP 同比 6.9%，创 2015 年三季度来最高，规模以上工业增加值同比大幅超预期，制造业投资和房地产新开工亦继续回升，数据强劲显示经济持续回暖，债市承压。

银行间债市方面，现券收益率随期债同步，大幅上扬，10 年期国开债活跃券 160213 收益率目前上行 3.25BP，10 年期国债活跃券 170004 收益率目前上行 5.75BP。一级市场方面，农发行招标发行的 3、7 和 15 年期固息债，中标收益率分别为 3.98%、4.2596%和 4.3821%，需求尚可。

外汇方面，美国 3 月 CPI 不及预期，零售销售一如预期下降，经济数据疲弱，美元走势挣扎；随着法国大选形势扑朔迷离，尚处弱势整理。操作上，监管政策收紧，基本面转暖以及海外形势的动荡，预计债市短期震荡承压，建议投资者保持谨慎。

结论：建议投资者保持谨慎。