股指：政策监管压力增大，股指震荡为主

1、股指期货行情

4月18日，三大期指低开高走，早盘一度涨幅较高，尾盘下行，最终录得小跌。主力IF1704合约收3462.60 ，下跌6.20 点（0.18%），成交量为13572手，持仓量为19123手；主力IH1704合约2338.00 ，下跌10.60 点（0.45%），成交量为6953手，持仓量为10063手；主力IC1704合约收6422.20 ，下跌20.00 点（0.31%），成交量9838手，持仓13950手。IF总成交量为21326手，总成持仓量为49301手，成交持仓比为0.43 ；IH总成交量为11622手，总成持仓量为30858手，成交持仓比为0.38 ；IC总成交量为15610手，总成持仓量为37670手，成交持仓比为0.41 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄明显。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-0.14，价差与现货价格比0.00 %；IH主力与上证50指数的期现价差为0.7，价差与现货价格比为0.03 %； IC主力与中证500指数的期现价差为4，价差与现货价格比为0.06 %。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空。具体看，IF1704合约前二十大多头减仓3817手，前二十大空头减仓3644手，新增多单与新增空单之差为-173手；IH1704合约前二十大多头手减仓3078，前二十大空头手减仓2428，新增多单与新增空单之差为-650手；IC1704合约前二十大多头减仓1987手，前二十大空头减仓1866手，新增多单与新增空单之差为-121手。

结论及投资建议

周二三大期指低开高走，早盘一度涨幅较高，尾盘下行，最终录得小跌，本周到期，期现负价差收敛至0附近，主力多头减仓明显；现货方面上证综指跌破3200点，成交量小幅萎缩，雄安概念先涨后跌，市场缺乏亮眼主题，次新股延续弱势，但尾盘企稳，下跌过程中维稳资金并未发力；外盘方面欧洲三大指数出现较大跌幅，美指平稳，但对A股影响较小，夜盘部分商品跌幅较大，或将拖累指数；近期政策变化成为市场主逻辑，从市场变化看，有理由怀疑证监会正在加强窗口指导，基于这种监管思路，上证还将在区间震荡较长时间，目前监管底线还难以摸清，但从技术上看3100存在一定支撑，3300点压力难以突破，建议震荡市滚动操作思路。