4月19日早盘两市全线大幅低开后，沪指延续周二萎靡的表现，下午虽有所反弹但收盘仍下跌0.81%，报于3170.69点，日K线显示四连阴走势。两市合计成交4935亿元，行业板块几乎全线下跌，仅环保板块逆市走强。沪指3个月来首度失守半年线，似乎也说明“4·19魔咒”的存在。A股历史上“魔咒”不少，比如说“丁蟹效应”等，虽然绝大多数都是空穴来风，但仍对市场心理造成巨大冲击，而统计数据也显示其似乎有效。

市场观察

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外围股市

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“4·19魔咒”再次应验

对于市场热议的“4·19魔咒”，每经投资宝回查数据发现，自1996年年底实行涨跌停制度后，每年4月19日的沪指表现在2007年之前规律并不明显，在2007年之后这一效应才明显显现。实际上，从2007年开始至今，历史上的这一天A股都经历下跌，只有一次是例外，那就是2016年4月19日，当天沪指微幅上涨0.3%，不过在次日还是下跌了2.3%。

值得注意的是，自2007年起截至2016年的4月19日，10年中就有9次市场都是呈下跌状态，其中还有几次还是暴跌，如2007年、2008年、2010年的4月19日都A股出现了比较猛烈的大跌。

而对于今年的4月19日，两市在加速杀跌中使得这一“魔咒”再度应验，不过与前几次不同的是，这轮连阴杀跌主要原因还是多种因素合力作用，使得市场人气遭受重创，市场热点消失。对此有私募人士在朋友圈调侃道，对于4月19日的下跌并不意外，周一就已经提示了“4·19魔咒”，而在此之前就已经减仓了，A股也总是这般任性，在连续下跌三个交易日后，沪指周三还跌破半年线。而在今年“4·19魔咒”应验之前，还有很多人都持怀疑态度，直到周三大跌才如梦初醒。

具体来看，2007年4月19日，沪指暴跌了4.52%；2008年4月19日为周末，而沪指则在4月18日就重挫了3.97%；2009年4月19日，沪指大跌1.19%；2010年4月19日，沪指更是急跌4.79%；2011年4月19日，沪指跌1.91%；2012年4月19日，沪指微跌0.09%；2014年4月19日为周末，4月21日沪指跌1.52%；2015年4月19日为周末，4月20日沪指跌了1.64%；2016年4月19日，沪指上涨0.3%，次日下跌2.31%；2017年4月19日，沪指跌破半年线，收盘下跌0.81%。

连跌后反弹概率超八成

实际上从近几年来的市场情况来看，大盘在连续下跌后，次日反弹的概率超八成。2013年至今，沪指出现连续4日下跌的合计13次，其中有11次都是如期反弹。其中在连续下跌4个交易日后的第二个交易日中上涨次数占比达84%，近期的3月27日至3月30日大盘出现连续下跌，在这一波连续下跌中，沪指累计下跌了1.81%，但是在第五个交易日沪指便反弹了0.38%，5天后涨幅达到1.84%；

还有就是在今年1月10日开始连续五天的调整，沪指5天合计下跌2.16%，不过此后在22个交易日中出现连续小碎步式上涨，区间涨幅超5%。而即使在2015年暴跌期间，沪指在连续下跌5天后，第6天也出现了短期反弹，在2015年8月20日后的连续5天，沪指下跌合计超25%，此后出现连续两天短期反弹合计9.56%。

对此广东辰阳投资投资总监谭建辉告诉每经投资宝，今天是较为明确的下跌中继走势，以最弱的创业板为例，支撑要在前低1780点左右，预计下破概率极大。关键影响因素还是资金面偏紧，没改善之前，急跌过后或逐步转为持续阴跌探底。

而下跌之后，具备反弹机会的个股主要集中在资金堆积的雄安新区板块，但该板块盈利较为丰厚，弱势之下参与抄底，风险较大，大盘没站稳之前，观望等待相对稳妥。

西藏琳琅投资王琳则对每经投资宝表示，最近个股分化非常严重，主题投资的特点就是上涨很凶，高潮过后一片狼藉，调整起来也很可怕，要再来一波需要充分的调整休息。大盘情况也不好，下面看沪指3165~3190点区域的支撑力度。

而私募排排网研究中心认为，“4· 19魔咒”并不能完全作为一种看空的依据，带有比较大的随机性。一年中连续几天是下跌或者上涨的交易日都比较多，虽然不排除“魔咒”效应会强化市场的看空情绪，但更多的应该客观分析其下跌的逻辑。4月19日的下跌主要是由于多重利空因素导致的，短期调整后反而会给投资者带来更多良好的买入机会。

监管政策不断出台 市场短期仍将痛苦　　

昨日沪深两市继续延续前几天低迷的走势，开盘即双双跳空低开，其中沪指直接跌破半年均线的支撑，两市均一路震荡走低。午后市场在次新股、环保等板块的轮番拉升下，开始逐步震荡反弹走高，但无奈市场没有明显热点出现且成交量能不足，最终维持低位震荡格局，成交量较前一日有所放大。从板块上来看，次新股、环保、银行等概念题材涨幅居前，煤炭、有色、钢铁等概念题材领跌。值得关注的是，本周央行公开市场将有1900亿逆回购到期，2345亿MLF到期，市场焦点为周二到期的2345亿MLF，而周二已过，短期资金紧张的局面或暂时性的缓解，并且央行两天保持资金净流入的状态，也在为市场注血。

最近银监会10天发布了7份监管文件，一系列的改革政策出台引起市场热议。这七大文件针对银行涉及的细分领域也非常广，包括了实体经济、监管处罚制度、防控风险，防“三套利”、校园贷、现金贷、购房等等。我们认为银监会密集出台的监管政策贴合了当前金融风险情况与国家政策导向。今年的《政府工作报告》明确指出：“当前系统性风险总体可控，但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。稳妥推进金融监管体制改革，有序化解处置突出风险点，整顿规范金融秩序，筑牢金融风险‘防火墙’。”因此随着银行理财业务融入宏观审慎评估体系，我们认为未来银行理财业务将会受到影响。从目前整个市场上新增的银行理财产品来看，很大一部分其实都是委外投资，我们知道委外投资的收益是要高于银行发行的同期限理财产品，所以这在一定程度上吸引到了不少用户。但是值得我们引起重视的是，银行理财委外投资业务存在着责任与义务不明确的隐患，一旦出现问题委托方与银行很可能会相互推诿，最终损害的还是广大投资者的利益。基于此，我们认为随着银监会监管政策的不断出台，相信银行理财行业的发展会逐渐趋于理性，在参与者与监管者的共同努力下，未来整个行业一定会健康发展。

上周末证监会针对炒作次新股和快进快出手法等恶性操纵市场行为公开处理了16起案件，这些案件的主要特点有三点：一、恶意利用“次新股”概念和股票盘面小、市盈率低的特点，通过多个账户集中快速拉抬股价，引诱市场跟风，引发个股价格暴涨暴跌；二、成批使用地域特征明显的账户，利用短期资金优势，通过盘中拉抬、封涨停、对倒等多种欺诈手法，在短时间内轮番炒作多只股票，“团伙化”特征明显；三、有的上市公司及其控股股东、实际控制人、高管人员等利益关联方非法操纵信息披露内容和节奏，与市场机构内外结合、明暗结合、虚实结合、真假结合，联手操纵公司股价，意图通过高位套现进行非法牟利。受此消息影响，从上周开始截止昨日有很多股票出现诡异的闪崩，例如清源股份、宁波精达、凯恩股份等，而我们通过研究资金的痕迹发现这些闪崩的股票主要集中在温州本地营业部，以上均为“温州帮”常用席位，这不禁让我们猜测“温州帮”可能已经被监管部门注意到了。证监会正在严厉打击市场炒作、哄抬股价行为，这个风险可能被资金方注意到了而集体出逃。因此，鉴于最近证监会严打股价操纵行为，我们建议尽量回避以上涉及的个股与相关板块。

昨日市场再度出现大幅度调整原因除了最近监管层不断的出台新规整治市场以外，整个外围市场大跌也是诱发大跌的导火索之一，周二欧美股市普跌，英国提前大选，富时指数大跌2.4%，美国市场跌幅约为0.5%。我们认为，鉴于目前整个市场缺少热门题材且监管层监管的力度不断加大，在大盘没有出现明确的上升信号前，我们仍维持对后市谨慎的看法，操作上，建议继续控制好仓位，以防御为主，可适当调仓换股，回避涨幅大、估值高的品种，关注有政策支撑的一带一路、雄安新区等主题，以及有业绩支撑的防御性行业（白酒、家电等）。