本周甲醇期价在达到短期低点2332元/吨之后呈现出低位盘整态势。月底补空交割需求、江苏盛虹80万吨烯烃装置下周一25号试车、内地-港口套利窗口关闭导致港口地区可流通货源较少，港口现货报价坚挺。现价坚挺导致期现基差较大（200元/吨左右），限制短期期价下行空间。但这些利好基本属于短时效应，对甲醇期价的支撑力度较弱、支撑时间较短。伴随着内地现货价格的下跌，内地-港口套利窗口或即将开启，低价货源涌入港口时间或来临。山东阳煤恒通30万吨、中煤蒙大60万吨以及中煤榆林60万吨烯烃装置后期存在检修计划，需求存减少预期。4月底至5月重启甲醇产能或大于检修甲醇产能，春检力度正在逐步减弱甚至消失，或在一定程度上利空甲醇期价。综上所述，长期来看，甲醇期价依旧易跌难涨，逢高空思路依旧占据主流。

港口现价坚挺导致期现基差较大 或限制短期期价下行空间

近期，各方面利好因素导致港口现价较为坚挺。内地-港口套利窗口关闭导致流入港口地区的低价货源减少甚至消失，一定程度上较少港口地区的甲醇供应数量。临近月底，补空交割需求以及江苏盛虹80万吨烯烃装置即将试车的消息提振短期港口市场需求，支撑港口现货价格。在港口现价坚挺而期价走势偏弱的因素影响下，期现基差较大。据wind资讯统计，截至4月19日，甲醇期现基差218元/吨，期现基差较大或限制短期期价下行空间。

但是无论是内地-港口套利窗口关闭、补空交割需求还是江苏盛虹80万吨烯烃装置的试车消息（库存较为充裕，可供该装置运转2-3个月左右），均属于短时利好。伴随着内陆现货价格的下跌，套利窗口或将开启，低价货源涌入港口时间或来临。烯烃装置后期检修预期或导致甲醇需求存减少预期。4月底至5月份重启甲醇产能大于检修甲醇产能或导致春检力度正在减弱甚至消失，一定程度上利空甲醇期价。

内地价格阴跌不止 内地-港口套利窗口或将开启

近期环保检查力度不减，叠加山东等环渤海地区甲醇下游需求有限，导致内地价格阴跌不止。据中宇资讯统计，截至4月19日，鲁南报价2460-2480元/吨，较上周末下跌100元/吨。鲁北报价2430-2450元/吨，较上周末下跌80元/吨。截至4月18日，内蒙古北线报价2300元/吨，较上周末下跌50-100元/吨。南线报价2250元/吨，较上周末下跌150元/吨。昨日陕西、内蒙古甲醇企业出货受阻，多数观望，新价出台时间暂不确定，但听闻内蒙古部分单报价已经低至2000元/吨以下。短期内内地现货价格或跌势不改，伴随着内陆价格的阴跌，内地-港口价差上升。据中宇资讯统计，截至4月19日，鲁南-江苏价差125元/吨左右，较上周末上升100元/吨。鲁北-江苏价差155元/吨左右，较上周末上升80元/吨。西南-江苏价差145元/吨左右，较上周末上升100元/吨。内地-港口价差上升以及运费下跌或导致内地-港口套利窗口开启，内地低价货源涌入港口时日或将来临，或冲击港口现价以及甲醇期价。

烯烃装置依旧存在检修预期 或压制甲醇期价

据华瑞资讯统计，截至4月14日，烯烃装置开工率77.99%，环比下降0.31%。后市来看，烯烃装置开工率依旧易跌难涨。虽然江苏盛虹80万吨烯烃装置下周一25号左右试车，但因其甲醇库存充裕，短期内外采甲醇概率较低，或对甲醇期价支撑力度受限。除此之外，山东、西北地区烯烃装置近期存在检修计划。据闻中煤榆林60万吨烯烃装置已经降负，中煤蒙大60万吨、山东阳煤恒通30万吨烯烃装置5月份存在检修计划。在5月份梅雨季节传统淡季来临的情况下，烯烃装置检修预期或减弱甲醇需求，一定程度上压制甲醇期价。

4月底至5月份重启甲醇产能大于检修甲醇产能 春检利好减弱甚至消失

进入4月中旬以后，虽然涉及到新的检修甲醇产能，但是前期检修的甲醇产能也将陆续重启。据统计，4月底至5月份重启甲醇产能大于检修甲醇产能。重启甲醇产能700万吨左右，检修甲醇产能500万吨左右，重启产能大于检修产能至少说明春检利好正在逐步减弱甚至消失，一定程度上或利空甲醇期价。

综上所述，后市长期来看，甲醇基本面利空因素依旧占据主流。短期因港口货源偏紧以及纸货补空交割需求导致的期价反弹空间以及时间或受限。伴随着后期内地-港口套利窗口的关闭、烯烃装置检修的来临，甲醇期价或依旧易跌难涨，建议维持反弹后逢高空思路不变。