周四，沪深300指数小幅低开，随即振荡走高，盘中一度触及3465点高位。午后盘面有所走弱，一度翻绿，午后展开绝地反击，交投区间3440.72—3665.61点，收盘较前一交易日上涨15.67点或0.45%，收报3461.55点。三大股指走势略有差异，沪深300指数涨幅最高，上证50指数次之，中证500指数最低，其加权指数涨幅分别为0.47%、0.32%、0.07%。沪深300指数和中证500指数期货合约涨幅近低远高，上证50指数期货合约相反，表明投资者对不同板块后市走势预期不同，尤其对权重股并不乐观。

据统计，沪深300期指主力合约IF1705全天较前一交易日结算价上涨17.6点或0.51%，报3441.6点，四份合约持仓量合计为48008手，比前一交易日减少1317手，成交量环比减少1552手。主力合约IF1605持仓量增加6164手至23419手，成交量环比增加3462手。主力合约持仓量和成交量大幅增加主要原因是主力正在移仓换月，即主力合约从IF1604向IF1605转移，目前移仓还在进行中。股市近期一直窄幅波动，多空双方都没有明显优势。

主力持仓方面，前20名席位在IF1605合约上，共持买单19355手、卖单18558手。主力净多持仓量797手，环比增加，多头力量正在增强，市场对未来沪深300指数走势偏乐观。由于部分头寸正在由4月合约向5月合约转移，多空均在加仓，但多方加仓力度更大。具体席位方面，主力合约持买单前20席位中，增持多单的公司比例为95%，其中中信期货、银河期货等席位增持多单均超过500手，13家期货公司增持数量超过100手，增持多单在100手以内的仅有5家。持卖单前20名中，增持空单的比例高达100%，其中中信期货席位增持数量超过1000手，其余期货公司增持数量都在400手之内。部分期货公司开始在IF1606合约上建仓。前20名席位在IF1606合约上共持买单10894手、卖单11222手，较上一交易日分别增持19手、66手。在持买单排行榜上，60%会员选择增持多单，但数量均在50手之内；持卖单前20名席位中，增持比例为65%，增持数量都在90手之内。前20名会员在IF1605上头寸持有上是净多，IF1606合约上是净空，表明市场对沪深300指数走势持近期偏多，中期偏空的思路。

总体分析，股指期货头寸正在移仓，IF1604合约移仓尚未结束。从主力合约持仓变化分析，短期多头力量较强，但部分大型投资机构较为谨慎。上证综指击穿3200一线支撑后，继续杀跌动力不足，一季度宏观经济数据对股市的影响尚未充分体现。我们认为，多头正在蓄力，或将展开反攻。