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白糖回调风险上升:倍特期货4月21早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-04-21 09:21:03 来源:倍特期货

股指窄幅震荡

观点:消息面上,央行:研究局首席经济学家马骏在美国华盛顿表示,在中国宏观情况的改善和美元指数相对稳定的背景之下,中国外汇市场的供求状况也趋于平衡,央行对外汇市场的干预明显减少,汇率和外汇储备趋于稳定。保监会:强化监管力度,持续整治市场乱象。要始终坚持“严”字当头,严防严管严控保险市场违法违规行为。要把业务扩张激进、风险指标偏离度大的异常机构作为监管重点。国务院总理李克强:考察山东威海港时说,我们作为货物贸易大国从不刻意追求顺差,而是希望贸易更加平衡。既要扩大出口,又要加大进口;既要进口高技术产品,还要进口高质量产品给消费者更多选择,倒逼国内企业升级。国务院:将探矿权采矿权价款调整为矿业权出让收益,中央与地方分享比例确定为4:6。市场方面,昨日股市小幅反弹,主要是近期股市连续下跌之后,低位追空资金不强,市场在缺乏新的利空打压下,出现的反弹行情,但由于目前货币政策仍处于偏紧的阶段,所以股指的反弹高度有限,今日有望窄幅震荡。

交易策略方面,短期股指休整过快的下跌行情,震荡为主,持仓IF1705合约空单观察。


铜供应压力大

伦敦铜反弹,国内商品联动,其他工业品连续抛空后空头平仓反弹,铜印尼自由港工人对裁员不满,准备罢工给市场也带来上升动力。整体行情在短期内还是大区间震荡行情,供应持续增加,中国未来消费增长可能会不如预期的判断使得前期资金大量做空,持仓升至60万手上方,为近期高点。昨天夜盘持仓变化不大,市场目前位置买卖都谨慎,其他商品的反弹也让铜上的做空资金暂时观望。铜操作上依然建议47000上方开始逐渐加空减仓的空头。


金微涨银收跌 短线延续调整

【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1285.2,日线小阳微涨,暂时守住10日均线,但日均线及MACD上行收口,短线调整未扭转,支撑1275,压力1290;COMEX银报收于18.070,日线下影小阴考验60日均线,日均线及MACD出现死叉,下调态势加重,支撑17.8,压力18.3。

消息面:美国4月15日当周首次申请失业救济人数24.4万,预期24万,前值23.4万。美国4月费城联储制造业指数22,创去年12月来新低,预期25.5。美联储Kaplan仍认为今年最有可能加息3次。欧元区4月消费者信心指数初值-3.6,预期-4.8,前值-5。美国财长称接近推出税改计划。日本央行行长黑田东彦称当前资产购买步伐将维持一段时间。

【基金持仓】最新的黄金ETF持仓854.25吨,较前一日减少0.76%;白银ETF持仓量10149.32吨,较前一日持平。

【期货走势】昨晚内盘方面,沪金平开后窄幅震荡,10日均线失去支撑意义,日均线及MACD上行收口调整维持,但周线多头态势未坏,关注5周线支撑;沪银低开下行并下破60日均线,日均线向下勾头,MACD死叉,短线调整态势加重。基本面上,地缘局势略有忧虑缓和,关注本周末法国大选的第一轮投票,目前马克龙支持率上升。宏观经济方面,美国首请失业人数略高于预期,但仍在30万之下。美联储副主席认可渐进加息。美元弱势维持,但道指因可能的减税政策收涨。黄金ETF持仓在前一日大增后再度减少。综合来看,在地缘局势缓和后,金银短线失去了主导力量,技术上陷入调整。相对而言,金略强银偏弱,短线走势分化。AU1706支撑284,压力287;AG1706支撑4120,压力4230。

【操作策略】金中期震荡偏强,短线调整,1706短线交易;银中期震荡偏强,短线震荡回落,1706以4230为止损轻仓持空或继续试空。


胶短期市场情绪修复 跌势趋缓 震荡修复技术指标

工业品在连续大跌后,昨天上午,市场悲观情绪达到短期的一个峰值,开盘后工业品集体大幅跳水,午后出现惊天逆转。胶基本节奏与工业品整体起落保持一致,没有走出独立行情的迹象。胶昨天的日内反转走势,主要还是受到整体情绪影响,与其自身基本面的变化无关。而工业品昨天演绎的蹦极式行情,根本原因还是短期市场看空情绪过浓,多数工业品技术指标超卖,空头浮筹过大,部分空头大资金开始主动回补空头头寸,兑现浮盈筹码所致。从盘面看,昨天尽管持仓变化并不明显,但底部出现巨量换手,新老空头在价格相对底部形成有效换手,则预示着短期下跌暂告一段落,市场进入震荡期,但在基本供需矛盾没有看到任何改善以前,反弹高度料比较有效。操作上,不建议参与反弹做多,只建议在期价回落过程趋势空单主动减磅;新空暂不急于介入,看看市场情绪修复情况再定。


聚烯烃暂时转向震荡

【现货市场】4月20日国内PE生产企业线性生产比例46.15%,停车比例9.12%;PP粒生产企业拉丝生产比例27.75%,停车比例16.90%。7042出厂价:齐鲁石化华北9000(-150)、扬子石化华东9250、广州石化华南9400(-100)、兰州石化西南9000、大庆石化东北9050(-100);T30S出厂价:齐鲁石化华北7950、镇海炼化华东8250、大连有机华南8200、兰化西南8000(-50)。神华煤化工竞拍情况:LLDPE挂卖量1896吨,成交率62.2%;PP挂卖量6280.875吨,成交率27.8%。

【期货走势】L1709-L1801价差180(-5),PP1709-PP1801价差79(+4),L1709-PP1709价差1101(-16)。L1709和PP1709均收在下降趋势线之上,趋势性下跌止住,近三日K线看形成了平稳的震荡。暂时看不大反弹的预期,因基本面缺乏利多因素。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】后续趋势不明,空单减磅持有,L1709支撑8720、压力8950,PP1709支撑7570、压力7870。


沥青期货贴水明显 下方空间有限

【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2750-2900、华北2500-2700、山东2550-2650、西北3000-3650、华南2580-2650、华东2550-2600、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2730-2850(-10)、华东2650-2900、北方2650-2900。

【期货走势】布油指数收盘价53.78(-0.17%)、美油指数收盘价51.33(-0.47%)。沥青本周日线重心表现平稳,确立了震荡形式。期货贴水明显,6月合约对现货均价贴水180元/吨,9月贴水100元/吨,如果基本面无预期之外的利空出现,下行空间不大。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】波段机会缺乏,日内交易或观望,Bu1706支撑2420、压力2550,Bu1709支撑2500、压力2620。


郑醇止跌转震荡

【现货】:陕西2350,川渝2550,两湖2650,河南2450,内蒙2300,苏州2580,宁波2650,山东2400,华南2700,东北2600.CFR中国286美元/吨.

【盘面】供需面:终端采购仍观望,主产区生产企业出货压力继续存在,基本面承压。盘中郑醇下滑态势有所收敛,不过从化工板块的整体氛围来看,偏弱调整走势尚未扭转,因此预计郑醇仍有底部僵持可能。基本面上,甲醇装置仍处在春季检修期,供给端压力缩减,然近期国外装置复工较快,港口压力亦会增强,不难看出近期外货价格持续下滑,国内随之补跌。另一方面,最大下游MTO烯烃频频报有检修计划,石油化工也显疲态压制,市场预期重心逐步下沉。就短线来看,化工品继持续下跌后或迎来修整,低位震荡概率加大,前空注意减持保护。

【操作建议】:近期低位有抵抗表现,止跌转震荡概率加大,前空注意减出保护,2420可做多空分水岭参考。


玻璃维持预期

【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1304,河北德金1280,河北迎新1376,滕州金晶1480,湖北亿钧1490,武汉长利1540.

【盘面】据卓创了解,国内浮法玻璃市场大稳小动,华北沙河市场安全、迎新按原计划白玻上涨,经销商拿货仍较积极,其他市场价格暂无调整。从最新的房产数据上看,房地产开发投资继续回暖,新开工增速向好,销售数据有所下滑,但这是在不断调控的政策背景下,整体来看依旧不低。总的来看,一季度的房产数据好于预期,考虑到滞后效应,对于上游的玻璃后市需求将产生利好支撑。另一方面,我们依旧考虑到了成本端与供给端的影响,预计玻璃的价格重心仍有稳步上移空间。在基本面预期平稳背景下,之前曾提到过,若春节过后出现远月贴水近月的情况,则是布局远月的机会,此观点主要考虑到春节是玻璃市场最淡季时期。盘中玻璃近两日表现强势,主因自身基本面做空题材偏少且在配合整体市场的缓和氛围,预计短时内仍有惯性上攻空间,前多单提保护持有。

【操作建议】:基本面持稳配合,多单依托1250持有。


郑煤低位抵抗偏强

【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混595-605元/吨,京唐港595-605元/吨。秦皇岛港实际成交价:665-675元/吨(来源:卓创)

【盘面】:秦皇岛港口库存4.19日512万吨(4.18日501.5万吨):截至4月20日,沿海六大电厂平均库存量为1034.28万吨,平均日耗67.5万吨,可用天数15.3天。本周环渤海港动力煤价指数下跌4元/吨至599元/吨。据卓创了解,神华集团月度现货价于4月17日开始降5元/吨。原来5500大卡由670元/吨下调至665元/吨,一定程度上对市场释放了下行信号。当前动煤市场氛围仍是向稳的,远月主要受煤矿复工预期影响偏压,但就当期数据预期来看趋势压力并不大,供给端释放有限,然需求端也并不差,因此紧平衡态势下煤炭价格呈高位整理概率依旧较大。今年对长协的兑现率要求或成制约煤炭价格大起大落的有力影响,大区间震荡概率加大,具体反应有待进一步验证。操作参考上可关注上下游港口库存变化情况并配合技术形态指标,谨慎追买追卖。

【操作建议】1709低位反抽触及离场,短时有重新震荡蓄势需求,新单继续关注60日线争夺。


焦煤焦炭震荡

【现货市场】现货市场,数据方面,3月份,陕西省煤炭销量4324.27万吨,环比增加1851.83万吨,增长75%。1-3月份,全省煤炭累计销量10123.69万吨,同比增加783.02万吨,增长8.38%。价格方面, 唐山焦炭市场观望博弈,二级焦(CSR55)本地资源承兑到厂价1880-1900元/吨,优质资源(CSR60)1950-1960元/吨;山西焦炭市场观望,太原一级焦(CSR65)承兑出厂价1860-1880元/吨,介休优质二级焦1750元/吨左右。综合来看,下游价格压制,焦煤焦炭供应渐松,资金角度,短期或有反弹,谨慎持有空单。

【期货走势】下游压制,自身供应宽松,偏空操作,注意反弹节奏。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】焦煤暂离场空单,焦炭依托1650持有空单。


食用油期价日内反弹

观点:前期因市场炒作美国种植面积增加,以及南美大豆丰产严重,豆油价格连续下跌。近日美豆抗跌能力较强,出现震荡反弹, 随着美豆反弹,及运费提升,大豆到港成本增加,大豆压榨面临亏损,油脂跌势已经明显放缓。但另一反面,国内市场三大油脂所面临的基本面利空状况仍无明显改观:油脂供应压力大、库存水平高,同时目前国内油脂消费进入阶段性需求淡季,市场人气依然偏空,油脂价格要想持续反弹则还需更多利多消息鼓舞。我们预计,后市油脂期价维持弱势震荡的概率依然较大。技术上看,昨日油脂期价反弹,但其整体仍在均线系统之下而未改变下跌趋势;今日仍需关注5日均线对豆油1709合约、棕榈油1709合约及郑油1709合约的压制作用。

操作建议:高位空单持有。


粕类仍受压 暂短线交易

【外盘、消息】外盘因为出口数据疲软,美豆粕收311.7跌3.3跌幅1.05%。

【现货市场】现货方面,昨日豆粕现货价格,山东日照2920元/吨,天津3010元/吨,秦皇岛3000元/吨,东莞2970元/吨。昨日菜粕现货报价,安徽未报,江苏连云港未报,湖北宜昌未报,营口2650/吨,成都2350元/吨。

【期货走势】夜盘两粕震荡下行,1709豆粕减仓1.62万,1709菜粕减仓2.51万。

【操作策略】国内两粕基本面上除天气影响外,还需关注大豆到港量及消化情况。国内两粕昨日再次挑战前期压力1709豆粕2860,1709菜粕2440一线,仍未有效突破,建议前多调仓。夜盘回落,今日关注下方1709豆粕2800-2810,1709菜粕2380-2400支撑情况,暂短线交易。


白糖回调风险上升 保持谨慎

【外盘】ICE 7月合约收低0.11美分,或0.7%,报每磅16.41美分。

【消息】1.4月20日现货报价:柳州中间商报价6770元/吨,报价不变,成交一般。南宁中间商报价6840元/吨,报价不变,成交一般。2.巴西本土作物机构CONAB的数据显示,17/18榨季(4月-3月)巴西预计榨蔗6.48亿吨,同比下降1.5%。3.一行业组织称,马邦是印度主产区之一,预计该邦2017/18年度糖产量将跳增近70%,至700万吨,因充足的降雨促使农户种植更多甘蔗。

【期货走势】商品市场大幅反弹,市场情绪有所缓和,未来消费高峰回归,现货价格坚挺,严打走私及政策预期支撑下,成为近期郑糖偏强运行主要因数,目前技术性形态上在6750一线获得有效支撑,但是原糖基本面疲弱,低位震荡,6800一线久攻不破,回调风险上升,谨慎对待为宜。

【操作策略】建议日内短线偏多对待,低位多单轻持观察,分水岭参考6720。

责任编辑:唐正璐

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