周五（4月21日）早盘，大宗商品集体上涨，黑色系延续昨日涨势，铁矿石盘中暴涨超7%，焦煤、焦炭盘中涨超6%。有分析称，黑色链经历连续下跌后，前日现货市场久违企稳，并成交放量，进而带动盘面止跌反弹。

截止中午收盘，铁矿涨6.71%，焦炭涨5.62%，焦煤涨5.49%，PVC涨3.53%，螺纹涨3.48%，热卷涨3.34%，玻璃涨3.28%，橡胶涨3.01%，沪锌涨3%；锰硅、动力煤涨幅超2%，PP、鸡蛋、沪铝、玉米、涨幅超1%。

资金面偏紧，在价格创出新高后，大宗商品本身存在调整的内在需要。第一季度大宗商品市场出现宽幅震荡。自2月中旬以来，文华商品指数累计下跌8.75%。

总体而言，目前我国宏观经济形势持续向好。据国家统计局公布的数据显示，今年1-2月，虽然固定资产投资同比增长提速至8.9%，但投资到位资金同比增长却下降了8%。另外，新开工项目计划总投资同比增幅也下降了8.3%。但是，在本次接受本报调查的期货机构中，有89%的机构预期宏观经济将稳中向好；有78%的机构认为宏观经济持续向好，但市场流动性或收紧。

大部分受访的期货机构还认为，鉴于市场流动性将继续收紧，市场资金有可能不会持续流入大宗商品市场。据此预期，2017年大宗商品市场景气度将转向“一般”，大宗商品价格也将出现整体回落的波动趋势。

钢市短期仍处于供大于求的状态

“进入4月，钢价基本呈现震荡回落的走势，期间小幅反弹也难掩跌势之迅猛。就目前的情况来看，在大背景无好转的基础上，市场难见真正反转。”金联创分析师称，得益于前期铁矿石价格的大幅回升，停产矿山复产积极性较强。国家统计局数据显示，今年1月、2月我国铁矿石原矿产量1.84亿吨，较去年同月增加2228.3万吨。加之国外中小矿山也受其激励，全球铁矿石新增产量可能会超过此前预估。但是自今年年初以来，世界大宗商品价格，特别是金属矿价格出现较大幅度下跌，预示着市场可能回调。

此外，目前处于国外矿山发运的高峰期，从金联创最新统计数据来看，全国15个主要港口铁矿石库存1.3亿吨，为近两年历史高位，后期供给压力将继续增加。另外，由于近期钢价连续下跌，钢厂对于铁矿石的需求也受到一定影响，后期矿价或处于低位盘整状态，钢价成本线也将不断下移。

据国家统计局数据显示，今年3月，中国粗钢产量7200万吨，创新高记录，同比增长1.8%。但“金三银四”的需求远不及预期，导致库存积累。纵观钢铁市场下游需求，房地产后期投资增速或将回落，家电等消费增速也会相应减少，所以钢市短期仍处于供大于求的状态。

煤炭市场步入需求淡季

太原煤炭交易中心数据显示，进入4月份传统用煤淡季来临，加之4月大秦线检修和电厂机组检修，促使沿海煤市出现短暂的供需双弱态势。4月17日，神华集团率先将现货销售价格下调5元/吨后，4月20日再次将特殊煤种现货价下调10元/吨。神华降价，一定程度上为市场释放了下行信号。国家统计局公布的最新数据显示，3月份规模以上工业原煤产量增速由负转正，原煤产量29976万吨，同比增长1.9%，这是自2015年2月以来25个月连降后的首次增长。

需求方面的数据显示，截至4月19日，沿海六大电力集团沿海电厂日均耗煤65.63万吨，库存总量1039.98万吨，平均可用天数15.8天。另外，自3月中旬开始国内海运费进入下行通道，累计跌幅达到34%。在电力需求进入淡季，水电恢复、电厂机组检修的情况下，终端用户对高价煤抵触情绪较大，市场观望气氛浓厚，高位煤价正向合理价格区间逐步回归。