《量化交易之门》连载24：胜率、盈亏比的互损性

胜率和盈亏比是一对孪生兄弟，他们互相影响着一个策略的期望。

既然某个策略的关键指标是胜率和盈亏比，那么策略的制定，就应该从胜率和盈亏比的角度去制定。很多人最开始在接触量化交易的时候，拼命的想提高胜率和盈亏比，但是这两者之间，除了是构成期望的左右腿至外地，还相互存有制衡关系。

两者的制衡表现在什么地方呢，如果你过度的追求高胜率，则盈亏比就会下降；反之，你如果过度的追求高盈亏比，胜率就会下降。

胜率和盈亏比的关系，很多新手可能无法意识到，但是一般从事了量化交易的人就能认识到这个问题，一个趋势追踪策略的正常的胜率应该在20%-50%之间，如果超出了这个范围，你就要非常认真的审视你的策略到底是什么原因导致的。

如果低于20%的胜率，那么你的期望可能会低于1，主要的原因是因为你的止损设置得过小，频繁的止损吞噬了你的利润；如果高于50%的胜率，那么你的期望也有可能低于1，主要的原因是因为你的止盈设置得过小，过早的兑现了利润，导致该赚到的某些大额利润没有赚到，最终影响了期望。

图中横坐标是胜率，纵坐标是盈亏比，从图中我们可以看到，期望曲线是一条抛物线，过分的追求胜率或者过分的追求盈亏比都会使期望曲线的收益降低，而胜率和盈亏比在达到38%和3：1左右的时候，期望曲线达到最高。

当然，不同的策略，会有不同的表现，38%和3：1并没有特别的参考意义，这只是某种演示的趋势追踪策略的分布情况，你没必要刻意的去追求38%的胜率，这种演示只是揭示趋势追踪策略的内在规律，你只需要了解并记住趋势追踪策略在任何情况下的期望曲线是一条抛物线，不要过分的追求高胜率和高盈亏比就足矣。

因为胜率和盈亏比的互损性，刻意的追求高胜率和高盈亏比都是不可取的。但是是不是说，我们就无事可做呢？显然，不同的策略的表现是不同的，你可以通过多策略之间或相同的策略不同参数之间来相互比较策略的优劣，了解胜率和盈亏比互损之后，你应该明白寻找一种高效的策略，应该同时从两者入手来开展这个工作，而不是从某个策略内部去深挖某一条腿，当你能够从胜率和盈亏比的综合考虑来开发或选择某一种策略之后，你就离成功更进一步了。

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