沈良：许哲兄的分享还是有很多干货的，但是他的逻辑思辨能力太强了，我们不一定跟得上，要看他的更多文章，请上知乎或者是关注他的自媒体“天上不会掉馅饼”。下面这个问题是问徐欣徐总的，请问徐总，2017年的股市，很多人希望它比2016年好，或者很多人觉得它应该会比2016年好，您是怎么看的？

徐欣：各位朋友大家好，现在股市的股东数以身份证号码为一码通的开户数是1.2亿，我们目前人口是13亿多，二胎政策放开之后，马上就会增到15亿，所以我对未来的股市非常乐观。现在中国的平均寿命是80多岁，假设我们也能活到80岁，我相信在座的朋友都还有好几波牛市可做。以后的城镇化，知识化会更加普及，我们现在的手机在很偏僻的乡村都有，只要给他开一户，他就能像打牌一样玩股票。现在上市的公司还很少，只有3000多家，以后上市公司会越来越多，标的物也会越来越多，我说这些的目的就是想说明，我们的股市今后还是会给我们很多机会。今年的股市有一个特点，证监会主席刘士余上任以后，对上市公司的再融资卡得很紧，并严管忽悠式的重组，空壳公司股价炒得很高的现象也得到了遏制，360这种公司可以直接上市，不用排队，在这样的背景下，绩优股和垃圾股会分开，真正好的绩优股会给大家带来不菲的回报。我的观点是，我认为可以分两种人，一种是有天赋的人，一种是普通人，有天赋的人要着重去想投机的事情，普通人则更应该想投资的事情，以拙胜巧，大智若愚，真正能做到这个，我相信所有人都能成功。但是做到这个又很难，因为人都喜欢走捷径，往往会抵不住诱惑。我觉得2017年的机会在新股当中比较多，从1月1日到3月30日，大概上了120家左右的新股，还有很多没有打开涨停板，平均一个月证监会批准的上市新股是40家左右，一年就是480家，这些新股会给我们带来很多获利的机会，而且新股透明度高。我建议大家少碰老股，有很多公司透明度不高，透明度不高的东西往往只有内幕消息的人才赚得到钱。

沈良：假设我是普通人，你建议我下一步在股市里面做什么会让我这一年的盈利概率高一点？

徐欣：不管男女，如果要想有一个富足的人生或是美好的人生，我认为职业对他很重要，延伸到上市公司，就是上市公司所处的行业对它很重要。如果以后上市变得比以前宽松了，对行业的选择更重要，能够买到一个皇冠上的明珠，那肯定是最好了，但从短期来看，看不出这两种公司差别在哪里。我刚才有说，老股票就不要看了，就看新股，新股480家当中，基本上传统行业占3分之2左右，虽然取名为某某科技，但真正有科技含量的公司大概只有3分之1。把这些行业好的股票选出来，再把真正有核心竞争力，有科技含量的股票选出来，之后仔细看下每只股票的招股说明书，看下哪知股票更符合你的理性判断。当那只新股涨跌停板打开的时候，相对新股指数的一些指标都在下面的时候，我想买进长期持有，收益肯定会相当可观。举个例子，去年的来伊份（603777），现在是回下来了，当时是8个涨停板打开的，第一天涨44%，也算是一个涨停，8个涨停板打开之后，大概1个月不到，涨了1倍。这段时间，还有一个机会，就是张家港民行，简称张家港行，第三个涨停板打开的，大概一个月时间不到，涨了200%，从9.13元涨到29元左右，这也是一种相对稳健的投资机会。我建议大家多看看399678新股指数，这个指数高低没有太大的参考性，如果这个指数的MACD和KTJ都在低位的时候，往往有一个相对稳妥的机会。

沈良：谢谢徐总，因为监管的因素，所以徐总说的都是案例，不作为未来的推荐。下面问一下王二鑫王总，雷根也是做股票投资为主的，刚才徐欣徐总看好的板块你们是否看好？你们主要看好哪些板块？

王二鑫：首先非常感谢七禾网的邀请，刚才听了很多嘉宾的发言，也是受益匪浅。徐总的观点我也非常赞同，我们非常看好2017年的整个股市。在说我们的观点之前，我先说一下雷根的情况。我们主要通过量化来选股票，我们雷根2014年开始做纯量化对冲策略，也就是阿尔法，到现在还一直坚持做，我们看好阿尔法的原因有两方面，第一，它的承载量比较大， 第二，我们做起来收益非常稳健。从2014年到现在，我们整体的年化可以做到22%，回撤控制在5%之内。我们基于多因子选股有一个体系，多因子大概包含100多只股票，每次用的时候，我们可以用到几十个因子，也就是我们通过多因子来选出100多只股票，这100多只股票可以做指数增强，也可以做阿尔法。指数增强策略也是我们今年比较侧重的策略，例如拿三板来说，我们选出来之后，它可以增强30%，假如大盘跌了20%，那我们还有10%的收益。阿尔法现在整体来说表现不是特别好，贴水还是有一些的，特别是股灾之后，今年应该比2016年好一点，主要是现在随着股指慢慢放开，贴水也正一步步回归。对于我们现在看好哪些板块，目前我们持有医药板块和一些重工类的股票，包括一带一路，国企改革概念的股票。我们是基于这样一个逻辑，前段时间中国神华大比例分红，我们也一直在讨论，它为什么会突然这么大分红，中国神华的股东是神华集团，它是一家央企，这说明政府希望股市能走出慢牛走势，其实这是变相的在给股东发红包，后期我们建议配一些这种国企改革的股票可能会好一些。

沈良：刚刚徐欣徐总的意思很简单，就是选新的股票，然后选民间有创新能力，有科技含量的股票，这代表民间的力量。然后王总的意思就是跟着党走，选央企国企背景强的的股票，我觉得他们两人的观点都是满靠谱的，我们可以两边都选，也可以选择信任另一边。

下面这个问题，也是问王总的，因为雷根不只研究股票，还各种研究。就您看来，2017年，买股票、炒期货、做外盘、买房子、买黄金等等这么多的投资项目，假设我只有一点资金，只能做1-2样，你会建议我做哪一样？

王二鑫：我建议还是买股票，政府想把股市做好的信心已经是树立起来了，假如大家还不相信，党可能会再给大家发一个红包，把资金都赶到股市里，谢谢。

沈良：我们下面问一下方杭瑞方兄，你当年做短线日内交易，3年获得100倍收益。我们都知道做短线势头好的时候短期内会获得很高的收益，但是也不是每一个人都能做好短线收益，就你个人的总结，如果我们想要做好短线，必须具备哪些能力或者素质？

方杭瑞：首先，要有铁的纪律，其次，在走势图形当中寻找一个风险非常小，盈利机会比较大的点位，然后重复做。我当时主要看分时图，并给自己归纳了3个点作为买入的信号。第一，快速拉升。第二，快速拉升要达到一定的力度，用白糖举例子，如果白糖是5000的价格，一口气上涨35个点，这样的力度一般都会有一个惯性。第三，创当日新高，就是它本出于横盘状态，突然一下拉起来，并拉了35个点以上，创了当日的新高了。这种情况下，它大概率会往上冲，至于冲多少我不知道，但是再继续往上冲3分钟的概率是很大的，所以那3年我就是一直用这个信号去做。

沈良：您觉得现在这个方法还有用吗？

方杭瑞：现在这个方法也有用，但是它的作用在递减。比方说它本来是冲到0.7，会休息一下，让你有买进的机会，但随着市场越来越成熟，这个方法被用得越来越多，很多人都这样去做，它也许就冲0.8、0.9，然后一回就回的很多，这样就会变得比以前难做。

沈良：这种做法止损是几个点？

方杭瑞：我一般把入场见红作为止损点，就是说我一开仓，账户就要红的。如果在开仓五到十秒钟账户是绿的，我肯定会选择平仓。

沈良：您目前在研究对冲交易，您短线波段做得这么好，为什么要去研究对冲交易？研究的成果怎么样？

方杭瑞：做交易是我最大的一个爱好。我觉得自己还能够往前去研究，就会一直研究下去，直到再也前进不了，我才会停止。为什么要去研究对冲呢？因为目前的波段交易做得再好也会到瓶颈，如果能够上一个台阶，做到对冲，那管理资金的能力就会放大很多倍。另外一个原因就是，现在的市场和以前相比更适合对冲。在我刚进入市场的时候是齐涨齐跌的，只有一个品种是例外，就是白糖。它是反向指标，它跌了其它品种涨，它涨了其它品种跌。而现在这个市场完全不是这样子，有可能今天有的品种是大阳线最高收盘，有的品种却是大阴线最低收盘，所以现在这个市场状况比较适合做对冲。综合上述原因，我就选择去进行对冲的尝试。我每次去拓展一个新的交易方式都是在不影响原有交易的前提下进行，新开一个账户去研究。现在说完全成功还为时尚早，只能说成功了一半，刚开始的效果还可以。

沈良：大概多长时间赚了多少，可以分享一下吗？

方杭瑞：一个月20%吧。

沈良：刚刚方兄说以前更适合单边投机，现在可能更适合双边对冲。我个人觉得原因可能在于以前大家都是散户，一百个人里面有99个散户，看到一个品种涨了就都冲上去做多，所以单边趋势会比较明显。现在虽然散户也多，但机构也在增加，有些品种可能按照早前大多数都是散户的时候应该涨50个点，结果它涨到30个点的时候就已经有机构觉得在这个位置有利润了就开始做空，要是涨到50个点继续空，这样一来，品种就会出现分化。不该涨的品种不会因为散户的资金去推就涨了，反而是散户的资金去推却都被吃掉了，当然这只是我个人的一个猜测。在未来，机构的力量应该还是会继续存在或者加强，所以也许方兄的对冲方式能给他带来相比以前做短线更多的利润，我们也希望是这样子。下面我们就问一下刘志刚，您2015年做股指期货短线大赚，曾在震荡行情中一天赚了80%，那么请问，现在股指这个品种还能不能做？您现在主要做什么品种？

刘志刚：按照我的手法，现在股指是不能做的。不能做不是因为它限仓，当然这也是一个很主要的原因，但是更重要的是我觉得现在波动率太小。如果我没记错的话，您刚才说的那天应该是7月2号，其实那天赚了90%多。虽然那天像您说的是震荡行情，但实际上当时的波动率非常大，基本上一波就几十个点甚至100个点。我后来复盘看了一下那天的行情，其实还有很多大的机会都是没抓住的，只抓住了其中的一部分机会，可能这一部分都不到50%。不是因为我水平有多高，实在是技术行情太大了，我觉得主要是波动性的问题。当然最开始停掉限仓的时候，2015年的下半年有段时间波动率其实还是挺大的，当时我也在锁仓。2016年的一月份，我参加一个活动时还在跟别人聊天说最近这两个星期股指挺好做的。那两个星期赚了150万，就是锁仓锁的。但是后来我再做，150万不到一个月时间就亏回去了。后来总结下来就是原因就在于它当时波动率还是在的，虽然说有限仓但是一天锁个10手还是可以的。后来幅度越来越小，直到现在可能一天就十几二十个点，这就跟我在2013年下半年遇到的行情很像。我2013年上半年赚的还挺多的，下半年基本上全还回去了。现在在我看来最近的波动率跟我做得最差的那段时间应该是非常像的，对我来说，这是最不利于我的行情。我现在跟那时候比有所提高的一点就是，以前在那段时间我可能还是满仓在做，但是现在我会选择不做。如果现在非要去做股指的话，我觉得这是我该亏钱的行情，我在等待股指来行情的时候再去做。目前我就拿一点资金做螺纹钢和橡胶，不过效果不太好。

沈良：志刚兄的意思就是股指适不适合做短线不在于限不限仓，而在于它的波动大不大。如果波动大的话，限仓也是能做的，如果波动小，就算不限仓也赚不到钱。我也听其他朋友说您近一两年赚了钱之后管住了自己的手，不怎么把钱重新投入到股指上面了。有朋友就会让您去投一些股权或者做一些其他投资，那么您这方面做得怎么样？有没有被别人忽悠？

刘志刚：不能说忽悠吧，但是也没成功。我觉得我现在思想上最大的变化就是要分散资金。2013年之前，我所有的钱一定是都砸在股指里面。2013年上半年赚了2000多万，有朋友跟我说要我在上海买个房子，我那时候根本就听不进去，就觉得钱在期货市场里面肯定比在房子里面要赚的多得多，结果后来全部还回去了。所以，通过几次起落以后，我意识到资产还是要分散的，可以拿来做其他任何投资，包括存银行也好，买房子也好。这两年，我也买了几套房子，做了一些股权投资。以前期货公司发行一些收益率7%、8%的产品，我都不考虑，但是现在4%、5%的我都会买，因为我现在会想到把自己的资产分散。我现在在期货里的钱可能只有几分之一，这笔钱用来等待行情，再去创造一波较大的利润，满仓在里面其实风险还是很大的。我目前主要的一个观点就是分散资金，但这不是说我特别看好一个项目，我就是先把钱分散出去。这样自己的压力也不会很大，包括做交易时候的心态也会变好，我认为做交易的心态是最重要的。因为我的自控性比较差，如果钱在账户里我基本上都会从银行里转出来，所以我只能做量化，把资产分散了以后我就只有这些钱了，这样我的风险就会随之降低，操作上的执行力也会强很多。