从市场一般规律来讲，市场出现急跌之后，会形成一个下跌中继，这个中继有可能是一个窄幅盘整的平台(在K线形态上的表现为急速下跌连续几根横向排列的小阴小阳线)，也有可能是一个反弹形成的宽幅震荡区间(在K线形态上表现为急速下跌之后出现连续几根上行阳线，随后又掉头向下，在这一涨一跌之间，形成一个宽幅震荡区间)。下跌中继出现后，市场还会继续下跌，但下跌方式有所不同，一种是以更猛烈的力度快速大幅杀跌，一种是跌幅放缓然后逐渐走平。出现这两种情况其背后的逻辑分别是：下跌中继(不管是横盘还是反弹)是下跌到一定阶段市场情绪转为观望的表现，如果之前空头情绪没有充分宣泄，此时稍微一点风吹草动，市场的观望情绪瞬间转为恐慌，立刻会出现大幅猛烈杀跌；如果之前空头情绪已经得到充分宣泄，那么市场观望一段时间，发现行情转向的希望不大时，还是会继续卖出，但这时的卖出行为会带有很多试探、犹豫、随时准备回补的心理活动，所以下跌幅度会明显放缓直至走平，本轮下跌也就宣告结束。

那么从现在的沪深两市看，自4月14日断崖式下跌以来，迄今已是第8个交易日，其中4月19日、20日、21日出现小幅震荡横盘，4月24日再度断崖式下跌，两市最大跌幅均超过5%。到今天又出现一点企稳迹象，从今天的日K线看，算是一个小的中继形态。现在需要判断的是，空头情绪宣泄完没有？短暂企稳后还会不会再有大幅猛烈杀跌？

我的看法，本轮下跌中情绪化的因素起了主要作用。前几天市场都在寻找暴跌的原因，但没有哪一个原因可以真正解释为什么会出现这种烈度的下跌，唯一能够解释的就是在大幅杀跌后，投资人出现了羊群效应，陷入群体恐慌氛围中。这种恐慌情绪相互感染，形成了市场观点高度趋同，竞相看空的局面，甚至出现了1000+的个股跌破去年2638点时相对应的价位。这就有点类似于前段时间市场连续上涨后投资人普遍看多，一片乐观的情况，只是方向不同而已。那么当市场普遍悲观看空的时候，对先知先觉的资金来说就是很好的吸纳机会。一旦做多资金建仓完成，连续两个拉升，市场的看空氛围就会消散。

当然，连续下跌后，即使有做多资金开始拉升，也不太可能形成V型反转，大概率还是会在反弹后再次下滑，不过一般不会再出现大幅杀跌的情况。在操作上，建议还是按之前所说的防御性交易，即上涨不追，逢高减仓(减仓，不是清仓！)，下跌不慌，逢低分仓吸纳。