委外忧虑未消尽，国债期货周三全天小幅震荡，勉强收红。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1706 收盘报 95.930 元，较上日结算价涨0.07%；5 年国债期货主力合约 TF1706 收盘报 98.420 元，较上日结算价涨 0.02%。

资金面方面整体延续紧势，Shibor 利率连续六日全线上涨，涨幅继续收窄，其中隔夜 Shibor 涨 0.76BP，续创逾两年新高。央行周三进行 400亿 7 天、200 亿 14 天、200 亿 28 天期逆回购操作，当日有 400 亿逆回购到期，实现净投放 400 亿元。稳妥有序去杠杆是各方期盼，预计央行仍会维持流动性平稳适度，未来资金面以紧平衡为主。随着金融监管日趋严格，银行委外赎回情况备受市场关注，今日工行和建行对外界传闻作出回应，表示委托投资运作始终正常稳定，未有大规模赎回情况。

银行间债市方面，现券收益率微幅波动，涨跌不一。一级市场方面，农发行招标发行的 1、5 和 10 年期固息债，中标收益率分别为 3.6046%、4.2156%和 4.3207%，全部低于二级市场水平，需求尚可；财政部招标发行的 3 年期固息国债则超预期预冷，中标利率为 3.23%。外汇方面， 特朗普税改方案的部分细节提前曝光，美元指数持续低迷，继续关注日内稍晚将公布的初步税改框架。今日人民币兑美元中间价报 6.8845，调贬12 个基点。操作上，监管政策收紧，金融去杠杆的持续深化，预计债市短期震荡承压，建议投资者保持谨慎。

结论：建议投资者保持谨慎。