昨日，政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。

政治局在每年的4月下旬，都会召开讨论一季度经济工作的会议。

所以呢，想要从本次会议中寻找有价值的信息，抢占先机，可以对比以往的会议，不用套话，只看不同以及语气转折的部分。

首先，我们先看转折的部分：

在充分肯定成绩的同时也要看到，当前经济向好有周期性等因素，经济结构调整任重道远，面临不少挑战，必须坚持用新常态的大逻辑研判经济形势，坚定不移推进经济结构战略性调整。

本次会议，是在一季度GDP增速6.9%，创6个季度新高的背景下召开的。

而政治局通稿上，将一季度经济创新高的根本原因，归结于周期性。

那么，什么是周期性？

中国经济的三驾马车，分别是消费、净出口，以及以房地产基建为主力的投资。

只有基建与房地产开发，是有周期的。

去年，也就是2016年一季度，国务院以去库存为口号，货币海量放水，重启房地产与基建，并引发了当年全国二线城市房价的普涨。

直到去年10月，中央出手，强行通过行政手段遏制房价。

嗯，当月召开了伟大的十八届六中全会，确立了核心。

由于房地产和基建体量和开发周期都很大，去年1月开始刺激房地产和基建，10月才开始遏制。因此，去年年初以来，大半年的房地产刺激，能延续到今年的一季度，甚至更远。

所以看数据，今年一季度的固定资产投资增量里，房地产与基建占到了70%以上，又创了新高。

这就是周期！

对比今年一季度中国经济的三驾马车

虽然出口在扩大，但是净出口却在惊人的大幅下滑。

而消费中，闪亮的几项，也多是与房地产直接相关的装修、家居、家电等。

换句话说，一季度的经济增长的本质，是由去年货币放水+房地产泡沫组成的，这种GDP增量，并不是努力推进产业优化升级的中央，所希望看到的。

因此，本次通稿中的下一句，点明了，必须坚持用新常态的大逻辑研判经济形势。

这一句新常态，政事堂对比了16年4月29日的政治局会议通稿，是新增的。

那么，什么是新常态？

所谓常态，就是正常状态；新常态，就是经过一段不正常状态后重新恢复正常状态。

——百度百科【新常态】词条首句

14年5月，习总在考察河南时，首次以“新常态”描述新周期中的中国经济。

14年6月，新华社发布了习总主持中央财经领导小组会议的通稿，消息显示，习总兼任了中央财经领导小组组长。过去10多年，这一职务多由国务院总理担任。

嗯，这就是新常态。

再对比一下，这些年房地产的常态，

那就是自2003年，国务院将房地产行业明确为国民经济的支柱产业，随后的十多年，房地产与基建成为了中国经济最重要的引擎。

嗯，搞房地产经济，就是一种常态。

所以，我们再说回2016年一季度的放水，

放水之后，政治局的一季度经济会议在4月29日召开，其中，并没有重点强调“新常态”。

不过，随后不到10天，“权威人士”出现了，他在人民日报头版撰稿，《开局首季问大势》一文中，表明了他对经济的判断：

我国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势。

我要强调的是，这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的。

权威人士和政治局通稿释放了不同的信息。

L型经济，指的是经济下来了之后，会在低位持续运行，很显然，这么刺激的话，是不会在政治局会议的通稿上出现的。

但是，政事堂认为，权威人士说的很可能是真心话、

不管你信不信，反正政事堂是信的。

而中国经济的三驾马车中，国家在刺激消费，和扩大净出口方面的意志，是矢志不渝的。

如果真的像“权威人士”所说经济要L型走，那么以地产基建为代表的投资，一定不是中央优先保护的。

所以，我们再对比一下政治局在16年和17年的两次一季度经济工作会议。

今年的会议，特别强调：

确保经济平稳健康发展，确保供给侧结构性改革得到深化，确保不发生系统性金融风险。

今年一季度的GDP增长数字，明明比去年一季度要好，为啥还要确保经济平稳健康发展，并确保不发生系统性金融危险？

而把财经小组级的问题，放到政治局会议上讨论，这也代表了如今金融系统性问题的严重性。

在政事堂看来，这系统性的危险无外乎两个，一个是外部的，一个是内部的。

危险从内部来说，就是资产泡沫。

而近年来中国金融系统的的新增贷款基本全部流向了房贷，这其实没啥，但是目前影子银行的信贷规模已经到达了银行贷款规模的1/3，而这些影子银行的投向，大部分最终都流向了基建和房地产。

由于影子银行搞的都是表外的高杠杆，独立于金融系统监管，而且还没有存款保证金，一旦有风吹草动，很容易引发挤兑和踩踏，而央行和银监会对此丝毫没有办法。

所以，我们看到，伟大的十八届六中全会之后，经济和金融系统频频走马换将。

譬如今年年初，银监会主席郭树清上台后，疯狂发文，政事堂在《银监会保监会同时大地震，未来的机遇在哪里？》一文中，指出了，郭主席这一系列文件的背后，核心两个字，就是“穿透”。

为的，就是将贷款穿透到底，竭力避免银行参与影子银行的信贷行为。

郭主席这番动作，是否有高层面授机宜，政事堂不知道。

不过，假如有一天，一批影子银行玩崩了，事先做好防火墙的郭主席，很可能会露出一副死道友不死贫道的笑容。

嗯，还是那句话，今年P2P的跑路风险，大幅提升了。

危险从从外部来说，就是资本外逃。

最近，美联储已经明确表示到19年底，还有8次加息，因此，除非我们强制行政手段，否则几乎无法阻挡资本的逃离趋势。

而逃回美国的资本，势必会选择在中国房市或者股市上，趁机搞一波收割，一个不小心，就能刺破一个大泡沫。

80年代末的日本以及90年代末的东南亚，都是前车之鉴。

中国改革开放几十年的成果，要是就这么被人摘桃子了，对岸的蒋介石都会从坟墓爬出来骂娘希匹的！

因此，无论是股市，还是房市，其泡沫，在这两年都必须抑制住，不能继续扩大。

所以，从另一个侧面来看，证监会主席刘士余，通过行政手段，打击封涨停，逼着上市公司分红，其实也有不得已的苦衷。

如果跨界理解一下，像习总说的，

房子是用来住的，不是用来炒的

实际上和刘士余的通过分红让股东获利，而不是通过交易股票获利，让股票回归其本身的价格，这点很相似。

换句话说

股票是用来分红的，不是用来炒的

对比一下，股票和房子这俩的定位，是有异曲同工的。

而随着保监会项俊波的落马，银监会郭树清、证监会刘士余的上台，负责金融的“三会”，正在进行大刀阔斧的改革。

而政事堂也发现，负责房地产的住建部长陈政高，52年3月出生，目前已经超过了正部级干部65岁的任职年限。

因此，陈政高在明年两会时肯定卸任，甚至不排除在今年11月之前卸任。

那么，中央有可能在17、18年，对中国房地产市场进行政策调整。

至于怎么调，政事堂继续在房价系列更新。

此外，本次政治局会议通稿中，语气特别加重的两句话：

要加快形成促进房地产市场稳定发展的长效机制。

要高度重视防控金融风险，加强监管协调，加强金融服务实体经济，加大惩处违规违法行为工作力度。

加快形成，高度重视，可以说，刨除了前面那么多的套话，这两段才是本次政治局会议上，要求积极推进的工作。

巧合的是，又是一个地产，一个金融。

去年的一季度会议上，一句金融都没提，对于地产，说的还是去库存。

很显然，今年的风，变了。

而这句：

加大惩处违规违法行为工作力度

据政事堂所知，正部级官员落马，应通过政治局会议，因此，刚刚落马的项俊波，很有可能会在本次政治局会议上给予追认。

也应该是会议讨论的“其他内容”之一。

因此，会议上，有可能拿项俊波举例，要求并进一步加大对金融系统的反腐，以避免出现系统性风险。

这股金融反腐风暴还会刮倒多少人，政事堂就不知道了。

不过可以确认的是，在中央的意志下，这一波金融风暴任何人都不能阻挡。

否则，一旦出现系统性的风险，损失的，是十多亿中国人民改革开放三十年的血汗钱。