周四（4月27日）大宗商品大范围飘红。截至下午收盘，黑色系除硅铁微跌外，整体上扬，锰硅涨3.44%，焦煤涨2.43%，热卷和螺纹涨幅均超1%，化工品集体上行，涨势强劲，PVC领涨3.5%，沥青涨2.38%，PP涨1.79%,郑醇涨1.57%。农产品整体走弱，棕榈涨逾1%，郑麦领跌2.48%，菜粕跌1.64%，淀粉和豆粕跌1.31%，此外，玉米和白糖小幅下跌。有色品种涨跌不一，沪锡涨1.64%，沪锌、沪铅和沪铜微涨，沪铝和沪镍微跌。

PVC面临多利空大环境 难以真正触底反弹

据中宇资讯分析，当前期货的疲软主要受现货市场影响，而现货市场则是仅靠“检修季”来支撑，目前下游PVC生产企业仍受环保督查影响，开工整体低迷，在刚性需求的基础上的采购力度更显不足，制品订单不足，原料价格不稳定，采购量不充裕，买涨不买跌的心态始终影响下游的脚步，现货市场举步维艰，一年两次旺季悄然的溜走了一次。商家规避风险的前提下，期货主力早已疲惫不堪，即使“雄县新闻”也难以拉涨PVC。

锰硅旺季已到 下行压力大

华信万达期货铁合金高级分析师李娟表示目前硅锰市场供应逐步趋紧，供应端厂家开机率和产量增量较小，企业库存开始转移至社会库存，特别是近期贸易商囤货预期增强、采购量增多，成交好转下厂家报价坚挺；下游钢厂4月上旬粗钢产量增加，合金需求增加，“银四”需求较好，钢厂采购量增加，甚至出现补招，市场小旺季已到。

对于后市期价走势，方正中期研究院分析师王盼霞王盼霞认为，进入4月，部分南方企业新增排产计划有所推进，增加了5月硅锰供需压力，目前贸易商等投机性需求大量退出，仅靠钢厂采购很难消化4月新增的产量及产能，因此锰硅期价5月下行压力较大。

郑棉多重利好再现

过去几年，棉花处于熊市，企业以去库存为主。在去库存完成后，市场进入了补库存阶段。由于社会库存较低，在去年国储政策发生微调后，市场供应紧张，棉花价格大涨，刺激了社会的补库需求。

由于去年行情较好，加工行业对今年的新花市场持乐观预期。但因为国内的棉花产量和加工产能极不匹配，加工产能远大于棉花产量，因此预期今年新花上市时，市场的收购热情会非常高。

美棉方面，USDA4月报告上调了17万吨的出口；印度方面，今年产量、进口增加，出口减少，在需求提振和市场补库的双重作用下，印度棉价不降反升，全球最高；澳大利亚方面，棉花已经销售过半，其良好的性价比使得市场上一货难求。整体上，本年度国际市场棉花供应紧张。

企业面临补库，同时今年市场对新花价格预期较乐观，加之国际棉价的支撑，乐观心态将推涨郑棉。