深化涉棉领域“保险+期货”试点

27日，由中储棉管理总公司、郑商所和中国纺织行业协会共同主办的第八届中国棉花（纱）期货论坛在杭州举行。郑商所相关负责人在论坛上表示，2017年郑商所将以新疆棉花期货交割库启动为契机，进一步提升对产业客户的市场服务质量，同时深化涉棉领域“保险+期货”试点，争取尽快上市棉纱期货。

2016年全球宏观经济形势复杂，英国“脱欧”等“黑天鹅”事件时有发生。在大宗商品市场，以黑色系为代表的相关期货品种价格波动整体加大。受多重因素影响，棉花期货价格虽然在短时间内有所波动，但仍然保持了总体运行平稳的良好态势。

上述郑商所相关负责人说，2016年棉花期货总体运行平稳主要体现在两个方面：一方面风控措施执行高效，在棉花期现货价格出现大幅波动时，郑商所通过调整涨跌停板幅度和保证金、发布风险警示函等措施，及时遏制投资过热；另一方面，2016年棉花期货换手率保持在1左右，总体运行相对成熟稳健。

“在棉花期货市场建设和维护市场稳定运行方面，郑商所做了大量基础性工作。”新湖期货董事长马文胜表示，正是在此基础上，棉花期货近年来功能发挥稳中向好。

据了解，2016年棉花期货日均成交和持仓量分别达到33万手和30万手，流动性增长较为良好，功能发挥的市场基础更加牢固。棉花期现货价格相关度达0.93，期货市场的价格发现功能精准有效。法人客户在总持仓中占比达40%，“点价”等依托期货市场形成的贸易模式被越来越多的涉棉企业接纳和采用，期货市场为棉花产业健康发展提供了新动能。

除此之外，为顺应棉花产业转移趋势，郑商所将棉花期货基准交割地调整至新疆，新疆棉花交割库将于2017年9月19日正式启用。同时，稳步开展“保险+期货”试点，助力棉花目标价格改革实施，实现期货市场精准扶贫。

前述郑商所相关负责人表示，2017年郑商所将进一步完善涉棉期货市场建设，促进期货工具更好服务实体经济。一是抓住新疆棉花期货交割库启动契机，做好新疆棉花期货市场培育和宣传工作，提升对产业客户的市场服务质量。二是深化“保险+期货”试点，扩大试点的范围和规模，加大期货市场扶贫支农力度。三是争取尽快上市棉纱期货。目前，棉纱期货的合约和规则已经设计完成，争取尽快推出交易。

业内人士表示，棉纱期货上市后将延伸涉棉期货品种序列，为广大涉棉企业提供更为丰富的风险管理工具。纺织企业可以灵活地运用更多期货交易策略，锁定加工利润；棉纱贸易商可以利用期货进行“点价”贸易和套期保值，丰富盈利模式；织布厂可以利用棉纱期货建立虚拟库存，合理控制原料成本。棉纱期货上市后，期货市场服务棉纺织行业健康发展的空间将更为广阔，棉花和棉纱期货的功能发挥将更为高效。