【周Tue南华商品指数上涨】

南华评论：南华商品指数上涨0.99%，所有板块均有所上涨，最大涨幅农产品板块上涨1.64%。线材主力合约涨幅最大为4.94%，白银主力合约跌幅最大为1.78%。

农产品今日行情综述:

连豆主力合约 1709 日 K 线重新发出多头进场信号，短期继续上行概率较大，建议投资者逢低做多，支撑 3800 点，压力 3900。棕榈油主力合约1705 短线有望继续延续多头趋势，建议前期多单继续持有。支撑 5200，压力 5350。鸡蛋 9 月合约是资金历来喜爱做多炒作的合约，关注成交持仓增加配合下的鸡蛋价格的反弹行情。操作上保持谨慎偏多思路。玉米及淀粉今日走势有所转强，但依旧震荡态势，操作上空单可适当离场，等待逢高沽空的机会。短期棉价可能调整，部分仓位可进行高抛低吸，支撑位在 15000附近，阻力位 16200 附近，注意止损。小麦主力 9 月合约继续下挫，随着6 月新麦上市时间的临近，支撑小麦价格的因素将逐渐被瓦解，激进者可尝试少量沽空 9 月小麦。白糖日内高抛低吸为宜，糖会后整体格局将围绕“保供稳价”来布局，近期难有大的单边行情。

1、行情解读与操作提示

1.1 行情解读

油脂油料：油脂普遍回落 逢低买入为上策

资讯：波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周四连续第八日下跌，尽管海岬型船运价上涨，但巴拿马型船和较小型船舶运费下滑。整体干散货运价指数下跌13 点，或 1.13%，报 1,134 点。该指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。波罗的海海岬型船运价指数上涨 8 点，或 0.45%，报 1,798 点。海岬型船舶日均获利升 205 美元，报 13,340 美元。该型船舶的通常运载量为 15 万吨。波罗的海巴拿马型船运价指数下滑 60 点，或 4.55%，收报 1,260 点，此为一个月最低水准。日均获利跌 475 美元，报 10,125 美元。该型船舶的通常运载量为 6-7万吨。超灵便型船运价指数跌 11 点，报 870 点，灵便型船运价指数下滑 7 点，至569 点。

连豆主力合约 1709 今日放量大涨，早盘在外盘上涨带动之下连豆大幅高开，随后逐级缓步攀升，全天几乎没有回落，尾盘有少量多头减仓，以次高点报收。日 K线收出大阳线，一举站稳中短期均线，日 K 线重新发出多头进场信号，短期继续上行概率较大，建议投资者逢低做多，支撑 3800 点，压力 3900。棕榈油主力合约 1705 今日高开后全天高位震荡，主力合约今日减仓 8438 手。日 K 线再次以小阳线报收，今日期价站稳 20 日均线，MACD 指标发出做多信号，短线有望继续延续多头趋势，建议前期多单继续持有。支撑 5200，压力 5350。

白糖：糖会后震荡格局依旧

现货消息：[主产区]广西主产区现货报价上调 20-30 元/吨，总体成交一般偏好。柳州中间商暂无报价。南宁中间商报价 6740 元/吨，下调 30 元/吨，成交一般。[制糖集团]各集团报价也上调 20-50 元/吨，不过永鑫报价反而略有下调。[加工糖]加工厂报价也稳中有涨，总体成交一般。

国内消息：[云南产销]截至 4 月 20 日，云南累计入榨面积 337.77 万亩，同比减少 23.04 万亩；入榨甘蔗 1318.11 万吨，同比减少 46.79 万吨；平均产糖率为12.57%，同比提高 0.27%；产糖 165.73 万吨，同比减产 2.1 万吨。累计工业销售 55.10万吨，同比减少 4.35 万吨；产销率为 33.25%，同比下降 2.18%。其中 4 月份截至20 日累计产糖 23.88 万吨，销糖 8.79 万吨。国际消息：[巴西产量]2017 年 4 月上半月巴西中-南部地区产糖 70.4 万吨，较去年同期 143.8 万吨的产量下降 51.02%；产酒精 6.87 亿公升，较去年同期 12.84亿公升的产量下降 46.49%，其中无水酒精 1.62 亿公升，较去年同期 3.87 亿公升的产量下降 58.12%，含水酒精 5.25 亿公升，较去年同期 8.97 亿公升的产量下降41.46%。同期糖厂制糖用蔗比例已从 2016 年同期的 41.30%降至 39.25%；生产酒精的甘蔗比例则从 2016 年同期的 58.97%升至 60.75%。[伊朗进口]据伊朗政府贸易公司（GTC）日前公布的数据，截止 2017 年 2 月 18 日之前的 11 个月 GTC 累计进口了约 31.52 万吨食糖，总值 1.362 亿美元，同比分别增长 93.5%和 190.4%。 [机构预估]荷兰拉博银行（Rabobank）日前表示，受巴西国内酒精价格促使巴西糖厂把生产中心偏向食糖的影响，估计 2017 年最后三个月国际糖价达不到上个月预期的 18.00美分/磅，仅能达到 16.90 美分/磅。

郑糖情况：今日郑糖受外盘影响大幅上涨，9 月合约在 6700 附近承压。从持仓方面看，多方有明显获利减持的情况，其中华泰减持超过 3 千 6，华信万达减持超过 2 千 2，国海良时减持超过 3 千 7，空头方面光大增持近 4 千，中信减持超过 3千 3，永安减持超过 2 千 5。仓单方面，今日仓单+有效预报为 91222 张，减少 274张。从技术面看，日线 MACD 绿柱缩小，快慢线低位接近金叉，KDJ 低位拐头接近金叉，不过均线呈现空头排列。30 分钟 MACD 红柱缩小，快慢线金叉继续向上扩大，KDJ 继续向上不过位置偏高，10 日均线向上穿过 40 均线接近 120 日线。

操作策略：日内高抛低吸为宜，糖会后整体格局将围绕“保供稳价”来布局，近期难有大的单边行情。

鸡蛋：9 月合约企稳走强走强

鸡蛋市场供应增加，价格继续下滑破 2 地区扩大。安徽蚌埠地区鸡蛋收购区间内弱势反弹。贸易商收购价格在 2.1-2.2 元/斤，上涨 0.05 元/斤，效益水平亏损幅度继续扩大。淘汰鸡价格集中在 3.0-3.2 元/斤。江苏南通地区鸡蛋收购价格呈现弱势反弹。当地贸易商收购价格在 2.1-2.2 元/斤，上涨 0.1-0.2 元/斤，养殖户亏损幅度达到 0.6-0.7 元/斤。淘汰鸡价格在 3.2-3.4 元/斤。山东滨州地区鸡蛋收购价格呈现上涨的趋势。鸡蛋收购价格仍集中在 2.2-2.3 元/斤，上涨 0.1 元/斤，养殖户亏损 0.6-0.7 元/斤。淘汰鸡价格集中在 3.2-3.3 元/斤。全国主产区鸡蛋稳中有涨，均价 2.10 元/斤，较 28 日上涨 0.09 元/斤。五一期间主产区蛋价小幅上涨，山东。河南等地继续反弹，销区北京稳、上海涨；前期蛋价跌破两元，市场持续提前淘汰，缓解供应压力，养殖户盼涨浓烈，不过下游走货一般，预计未来蛋价或低位反弹，但空间有限。从期货市场来看，9 月主力合约高开低走，期价整体站在均线之上，鸡蛋 9 月合约是资金历来喜爱做多炒作的合约，关注成交持仓增加配合下的鸡蛋价格的反弹行情。操作上保持谨慎偏多思路。

玉米:高抛低吸，震荡思路

玉米现货方面，节日期间东北价格较为稳定，坚挺为主，部分用粮企业假期停收且今日尚未公布收购信息，补贴期结束，收购力度下降与预期相同，目前贸易环节库存减少，且多为优质粮源，余粮挺价情绪较高，虽拍卖在即，市场传闻不断，但不改东北价格走势，预计短期拍卖政策落地前价格维持稳定，政策粮冲击东北价格预期或将下降。华北贸易商出货增多，市场供应处于偏宽松状态。用粮企业原料库存持续积累，因对后期拍卖粮的实际价格、质量及出货等方面因素考虑，目前用粮企业厂门收购并未因拍卖预期而缩减，积累安全原料库存仍是企业优先选择。目前华北基层农户环节库存已经陆续出清，今年华北贸易商环节库存高于往年同期，短期仍将是贸易商去库存阶段，在拍卖价格明确前市场价格将在贸易商出货与企业备库之间维持震荡走势。

深加工方面，本周华北淀粉价格小幅下调约 30-50 元/吨，其中山东主流报价约2050-2100 元/吨，3 月份开工率回升约 1-2 个百分点，行业开工率仍处于较高水平，上下游各环节库存较为充裕，预计东北淀粉短期走弱；酒精价格下行，东北企业受补贴支撑处于盈利阶段，但华北企业出现亏损，酒精开工率有所下降，临近拍卖，预计短期价格弱势调整。从期货盘面来看，玉米及淀粉今日走势有所转强，但依旧震荡态势，操作上空单可适当离场，等待逢高沽空的机会。

棉花：2017/18 年度全球植棉面积预计增长 5%至 3080 万公顷郑棉 1709 主力合约，节后第一天，日盘早盘震荡，盘中下跌，之后呈偏强震荡，截止收盘涨 20 至 15970，涨幅为 0.13%，增仓 614 手。

国内方面，今日中国棉花价格指数 15965 元/吨，上涨 16 元/吨。4 月 28 日储备棉轮出销售资源 29944.306 吨，实际成交 19279.948 吨，成交率 64.39%，成交平均价格 15312 元/吨（较前一日价格涨 168 元/吨），折 3128 价格为 16361 元/吨（较前一日价格涨 49 元/吨）。

国际方面，28 日印度 S-6 新花轧花厂提货价在 43000 卢比/坎地（折 85.40 美分/磅），新花日上市量 1.05 万吨；国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的 5 月份月报认为，2016/17 年度棉价上涨导致 2017/18 年度棉花播种面积扩大，2017/18 年度全球植棉面积预计增长 5%至 3080 万公顷。总结，棉花现货价格上涨，国内方面，国储棉轮出成交率下跌，但成交均价均上涨，国内外棉纱价格倒挂，利好棉花需求，目前全国各棉区春播逐渐展开，关注棉花种植进程；国际方面，印度棉价有所回落，美棉高位震荡。从技术面来看，今日郑棉小幅上涨，KDJ 向下，MACD 红柱缩小，预计短期棉价可能调整，部分仓位可进行高抛低吸，支撑位在 15000 附近，阻力位 16200 附近，注意止损。

强麦：震荡偏弱

我国产区小麦市场价格持稳为主，局部小幅振荡。河北邢台地区小麦价格保持稳定，当地 780g/L 容重小麦面粉厂进厂价 1.36 元/斤，水分 13.5%，周比持平；麸皮出厂价 1400 元/吨。山东泰安地区小麦价格保持稳定，当地 770g/L 容重小麦进厂价 1.33 元/斤，水分 13%；麸皮出厂价 1460 元/吨。河南安阳地区小麦价格持平，当地产容重 780g/L 小麦面粉厂收购价 1.33 元/斤，水分 13%；麸皮出厂价 1480 元/吨。安徽亳州地区小麦价格小幅下降，当地产容重 770g/L 小麦面粉厂收购价 1.28元/斤，水分 13%，周比下降 1 分/斤；麸皮出厂价 1500 元/吨。小麦主力 9 月合约继续下挫，随着 6 月新麦上市时间的临近，支撑小麦价格的因素将逐渐被瓦解，激进者可尝试少量沽空 9 月小麦。