铜

昨日沪铜先抑后扬，空头有获利了结之势，伦敦金属交易所(LME)期铜周三下挫至两个半月低位,因美元延展涨势,且忧虑中国收紧货币政策及欧洲的信贷问题反映全球经济复苏的不确定性。盘面上看，今年年初以来，期铜价格整体呈现弱势震荡格局。目前由于一系列数据显示中国通胀加剧且经济回升，使得短期宏观调控政策预期压制铜价涨幅。因此后市来看，短线铜价上涨动能渐失，中期向淡趋势仍在。

短线操作，抄底谨慎

陈银银

锌

国内沪锌昨日在弱势震荡后，出现大幅反弹行情，终盘收至18160，成交天量，量能出现异常，预示着后市可能出现较大行情。隔夜伦锌受美元大涨而从稍早的涨势中回落，终盘收至2100，跌幅逾2%。昨日沪锌的放量大阳并不意味着行情的必然反转，美元没有像预期那样延续回调走势，故伦锌的反弹未能展开，受此影响今日国内沪锌可能以低开震荡走势为主。

隔夜风险加大，日内短线交易

吴元丰

橡胶

昨日沪胶展开反弹收小阳线，但尚未完全弥补前期的跳空缺口。日胶近期资金参与度降低，持仓持续减少。但日元贬值令日胶得到支撑。近期云南遭遇罕见干旱天气，或将对胶树产生不利影响影响新一季割胶。而东南亚现货继续持稳，中国昨日大中型厂均有较大量采购。隔夜金属暴跌，美元反弹，预期今日工业品将再次回调。

沪胶也将再次试探23000的支撑，短线参与

陈晨

燃料油

隔夜NYMEX原油期货收十字，3月原油期货价格收跌0.25美元，或0.32%，结算价报每桶76.98美元。美国能源资料协会公布的数据显示，截至1月29日的四周内石油需求下滑2%。API周二稍晚公布美国最近一周原油库存增加470万桶。库存增加令市场对经济复苏前景再次担忧，油价因此冲高回落，上方均线压力较大，有回调可能。国内沪油在连续两天下跌后收小阳线，跟随工业品反弹，但4500一线为前期密集成交区，预期今日将在该线承压。

短线参与

大豆

隔夜美盘下跌17美分至908美分/蒲式耳，当天市场一度上探至10日均线附近，但由于基本面利空因素犹存，市场明显缺乏后继买盘，价格最终回落收跌，收盘再度接近900美分整数关。总体上，南美利空产量以及美元强势持续对商品构成压力，大豆市场须经反复探底后才可能产生像样反弹。

大连大豆1009合约周三上涨47元至3782元/吨，市场成交减8.2万手至29.2万手，持仓量减7000手至27.2万手，受隔夜美盘反弹激励，昨日连豆跳空高开，随后市场跟随沪深股市而动，呈探底回升走势，收盘接近日内最高价。减仓缩量的盘中走势显示空头回补盘是推动价格上行的主要动力，而新多买盘并不主动。预计在隔夜美盘下跌影响下，今日连豆跟盘回落。

日内短线参与

李飚

豆油

隔夜美盘3月豆油合约收盘36.9美分/磅，下跌0.57美分，美元强势以及大豆大连下跌带动豆类市场整体走弱。大连豆油1009合约周三上涨142元至7316元/吨，成交量增3.1万手至59.1万手，持仓量减1.2万手至70.9万手。受美盘豆油及原油大幅走高带动，昨日连豆油高开120元，开盘即越过5日均线，随后的行情强势震荡，尾盘上冲至7300元上方。技术上连豆油收盘接近10日均线压力位，短期市场可能进入震荡阶段。现货市场，国内四级豆油报价6950～7400元/吨，最低报价水平有50元的上调。预计受隔夜美盘回落影响，今日连豆油有所回落。

短空参与

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】4日，大马棕榈油24度(2月船期)6843（183），巴西毛豆油(2月船期)7513（-106）

美国大豆(4月到港)3382（-90），巴西大豆（6月到港)：3253（-65）

一、豆油

CBOT豆油3月合约下跌0.57美分，报收36.9美分/磅。因为原油走软。昨天国内毛豆油现货报价弱势依旧，报价均价为7147元/吨。美农业部(USDA)发布截至1月21日的一周出口销售报告显示当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量4.6万吨，出口销售总量已达美国农业部全年出口预测总量的60.9%，相比之下5年均值为40.9%。远高于预期。

二、菜油

ICE3月合约下跌3.2加元/吨，报收377加元/吨。5月合约下跌2.6加元，报收382.9加元/吨；国内主产区菜油报价小幅下跌，平均报价在8500元/吨。分析师称，菜籽增产将会导致09/10年度油菜籽期末库存超过200万吨。

三、棕榈油

BMD4月毛棕榈油合约收高46令吉，报收2498令吉/吨，5月合约上涨46令吉，报收2495令吉/吨。国内棕油现货市场报价小幅下跌，均价为6416元/吨。马来西亚棕榈油局表示，12月底马来西亚棕榈油库存比上月增长了16%，达到了224万吨，市场预期为200万吨左右。12月减产了4.7%，为152万吨，但出口减少了19.5%，为121万吨。一月出口达148万吨，增长了24%，位于预期范围。印尼政府决定维持二月份毛棕榈油出口关税3%。印尼2009年出口了1550万吨棕榈油，年比增长了12%。预计2010年印尼将达到1800万吨，增长16%。

周三，私人分析机构Informa在最新报告中上调了南美大豆产量预估数据，2009/10年度巴西大豆产量预计为6650万吨，较其上月报告提高50万吨；2009/10年度阿根廷大豆产量预计为5400万吨，较其上月报告提高100万吨。美农业部1月供需报告的巴西、阿根廷大豆产量数据分别为6500万吨和5300万吨。

今晚美国农业部将公布截至1月28日的一周出口销售报告。分析师预计，当周美国大豆、豆粕和豆油净出口销售量分别位于60万-80万吨、10万-30万吨和1万-2万吨。

四、宏观经济

1、美国ISM 非制造业指数强劲，美元指数扩大升幅

美国供应管理协会(ISM)周三(3 日)公布的数据显示，1 月非制造业指数不及预期，但仍为2008 年5 月来最高。美元指数在数据公布之后扩大升幅，目前至79.27 一线。

数据显示，美国1 月ISM 非制造业指数50.5，预计51.0。数据虽然不及预期，但仍为2008 年5 月以来的最高水平。

2、欧元区12 月零售销售月率持平，消费者支出未提供支持

欧元区十六国12 月零售销售月率持平，表明随着失业率上升，消费者支出尚未向销售增长提供支持。

销售数据在对于零售商来说的关键时期没有上升，这提醒了欧央行管理委员会的成员——尽管欧元区经济正在反弹，但实现强劲的可持续复苏仍有很长的路要走。消费者信心已经从09 年的最低谷反弹，但失业率上升可能拖累未来数月的消费者支出。

欧央行管委会将在周四(4 日)召开会议，预计将维持1.0%的基准利率不变，并且不会推出取消经济刺激的其他行动。

未平仓空单谨慎持有,豆油7050左右或有强支撑

彭盛

白糖

受获利了结打压以及美元大幅上涨的影响，周三ICE原糖期货大幅下滑，3月合约下跌82点以28.58美分报收。国内郑糖高开高走，强劲反弹，在昨天整体商品市场中表现抢眼。现货市场表现坚挺为期价提供支撑，周边商品及股市企稳反弹也给糖市提供支撑。从技术上看，1009合约反弹近5660的技术阻力位，同时也是前期反弹的高点，预计阻力较大，加上春节长期将近，市场追高较为谨慎，隔夜外盘的大幅回落也影响市场人气。

仓单情况：昨天交易所公布仓单23473张增加821张，另有效申报19598张减少540张，合计43071张。

现货方面：受现货批发市场糖价继续上涨的影响，昨天主产区各地的现货报价继续上调，下午柳州、南宁和湛江报价继续小幅上调，其余地方报价持稳，成交一般偏淡。具体情况如下：柳州：中间商报价5140-5160元/吨，报价上调70-80元/吨。凤糖报价5120-5140元/吨，报价上调60元/吨。南宁：中间商报价5150-5160元/吨，报价上调80-90元/吨。南华集团报价5120元/吨，报价上调40元/吨。湛江：码头不报价，船板仓报价5150元/吨，较昨日上调70元/吨。云南：昆明报价4950-4970元/吨，广通报价4900-4920元/吨，大理报价4840-4860元/吨。乌鲁木齐：报价5150-5200元/吨。

操作上不宜过度追高，如果1009合约不能上冲5660，建议多单减持，关注10日和20日均线的支撑，短线参与

卢静

小麦

外盘方面美国小麦期货周三触及四个月新低，并收于盘中低点附近，因市场遭受基金抛盘和美元走强打压。CBOT3月小麦期货收低18 1/4美分或3.8%，至每蒲式耳4.69美元。郑州强麦昨日受周边市场涨势带动超跌反弹，但力度较弱，收出阳十字星，持仓和成交量看配合不足。目前冬小麦生长情况良好，尚无利多炒作因素，现货价格局部下跌，拍卖成交率走低，面粉企业采购高峰未能出现。昨日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行最低收购价小麦竞价销售交易会，本次计划交易小麦198.64万吨，实际成交52.61万吨，成交率26.49%，其中：最低收购价小麦计划销售185.32万吨，实际成交46.34万吨，成交率15.01%；移库小麦计划销售13.32万吨，实际成交6.27万吨，成交率47.07%。河南郑州粮食批发市场交易小麦200万吨，实际成交3.92万吨，成交均价1877.09元/吨，成交率1.96%。两个市场总和成交率56.53%，呈继续下降趋势，上周两市总和成交率81.6%。

强麦合约成交清淡，持仓量连续缩减，观望氛围浓厚。暂观望

张凌燕

玉米

外盘方面CBOT玉米期货周三收跌，受基金卖盘、外部市场压力及利空的技术动能影响。CBOT3月玉米期货收跌12美分或3.3%，报每蒲式耳3.53美元。大连玉米昨日出人意料以涨停开盘，之后迅速跳落，经过窄幅整理后小幅走高，收出下影线，主力合约增仓23722手，涨停开盘价或是错单，虽然昨日周边商品有所反弹但玉米基本面上并无异动，现货市场报价走弱，2月3日吉林松原地区玉米收购数量一直不见上量，在价格逐渐走弱的目前，当地贸易商多数提前暂停收购。少数贸易商收购报价为0.62-0.64元/斤，水分30%，理论折干价1620元/吨左右，此价格与上月下旬有0.02元/斤的回落。加工企业下调价格未能有效刺激农民售粮热情，企业收购数量仍然较少。节前玉米现货购销趋向清淡。

1009合约在1840点上方以震荡对待，如果下破1840点可顺势短空

塑料

NYMEX原油期货周三结束连塑两日上涨，因最新政府数据显示是有需求疲软。NYMEX3月原油期货价格收跌0.25美元，跌幅0.32%，结算价每桶76.98美元。

周三连塑主力1005合约受隔夜每盘大涨带动，高开11480元/吨，高开近200元，随后震荡下行，下午受股市带动大幅反弹，最终报收于11475元/吨，现货方面，昨日中油线性价格调整取消，各大区挂牌价格维持不变。技术上看，近期连塑维持宽幅震荡格局，短期上行动力缺失，下行乏力。

昨日无量上涨显示短期内依然偏空，且受外盘影响短期内未有好转，建议投资者谨慎操作

留彦

PTA

NYMEX原油期货周三小幅收低，因数据显示石油需求疲软，NYMEX3月原油期货价格收跌0.25美元，报每桶76.98美元。消息面上，美国能源资料协会（EIA）公布的数据显示，截至1月29日的四周内石油需求下滑2%，需求尚未反弹至一年前的水准，尽管经济呈现数月的缓慢复苏。昨日郑州PTA高开高走，主力1005合约开盘8070，最高8172，最低8042，尾盘报收8172元/吨。现货方面昨日内盘主流现货现款自提成交水平价7900-7950元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价925-935美元/吨，亚洲PX现货价格1054-1055美元/吨FOB韩国。临近春节，PTA下游企业开工率逐步降低，买盘将受到一定压制。

长线空单继续持有

张周

黄金

昨日NYMEX原油市场昨日出现冲高回落，美原油主力03合约收于每桶76.98美元下跌0.25美元。今日早盘油价小幅走高。美国能源资料协会公布的数据显示，1月29日当周美原油库存增加230万桶至3.29亿桶，汽油库存下滑130万桶至2.281亿桶。原油库存的增加打压了油价的升势。当前影响因素交集，地缘政治因素、美元走势以及经济形势的好转和美政府对金融行业的加强监管使得油价短暂进退两难，短暂关注美经济数据，偏弱震荡为主。受到美国一系列利好经济数据的影响，提振了对周五就业数据的信心。美元兑主要货币出现走强，市场或预期美联储逐步退出经济刺激政策并可能加息。美元指数昨日报收于79.369点，上涨0.407点。短线美元关注美周末就业数据，进一步走强的可能较大。昨日黄金受美元走强的打压，出现一定下滑。美黄金主力04月合约昨日收于每盎司1111.6美元，下跌6.2美元，今日早盘金价继续回落。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克247.24元，下跌2.5元。

日内金价低开后或出现一定走软，本周后两个交易日金价偏弱为主

王大鹏

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8269，升值2个基点。短线人民币或出现小幅贬值。美国管理供应协会公布的数据显示美国非制造业指数为50.5，低于预期。美股小幅回落，收于10270.55点下跌26.3点。美股短线或继续出现适当反弹，关注周末的美国经济数据。恒生指数受隔夜美股影响出现小幅高开，中国股市的冲高一定程度上也拉动了恒指走势，恒指收于20722.08点上涨449.9点，今日或受外围股市影响偏弱震荡为主。A股市场权重股、区域概念均企稳反弹，市场人气也好于前几日。上证指数收于3003.84点，上涨69.13点。

今日短线操作，或继续出现一定程度反弹