【金融】

期指：昨天A股小幅下跌，上证指数跌幅0.35%，创业板上涨了0.1%，从形态上看，创业板大概率已经出现了短期底部。外围市场方面，欧美股市全线上涨。基本面方面，昨天公布的财新制造业PMI为50.3，较前值低0.9个百分点，对市场情绪有所影响，此外月初资金面较紧，对盘面也有压制。积极因素方面，本月中旬将举办“一带一路”国际合作高峰论坛，这是一带一路倡议提出3年以来由官方举办的最高规格峰会，预计对盘面有一定的支撑。总体上，我们认为近期盘面超跌反弹的概率较大，建议逢低做多。

国债：昨日央行暂停公开市场逆回购操作，当天有600亿逆回购到期，净回笼600亿。月初流动性偏紧，银行间早盘供需期限严重不匹配，机构需求集中在隔夜而供给以7天以上期限为主，尾盘资金面缓解，回购利率下行。本周仍有巨量资金到期，现券交投清淡，早盘收益率延续平稳，午后抛盘加重；国债期货上午持续上涨，午后突然掉头向下，截止收盘主力合约全线收跌。技术上看期债仍在震荡整理中，建议投资者关注买1709空抛1706跨期套利机会，T1706短期可关注95-95.3附近支撑。

【金属能源化工】

动力煤: 2日，六大发电集团日耗64.3万吨，环比增，库存1107.1万吨，环比增。秦港库存531.5万吨，环比增。锚地39，环比降，预到12，环比增。2日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)632元/吨，ZC709收盘530.4元/吨。近期动力煤价格下跌，煤矿销售情况转差。安全检查还在持续，但整体产量正常，下游需求转弱。进入5月大秦铁路检修结束，港口煤炭调入增多，库存量略有提升。港口下水煤市场依旧延续下行态势，终端在买涨不买跌心态下，接货意愿较差，市场参与者普遍认为5月份市场煤价仍将延续跌势，但是坑口环保、安全检查常态，产能释放有限，预计市场后期偏弱运行。

焦煤焦炭：2日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价186元/吨，换算成人民币约1557元/吨。jm1709合约为1141元/吨。期货贴水416元/吨。2日，天津一级冶金焦平仓价为2125元/吨，j1709合约为1628.5元/吨。期货贴水496.5元/吨。焦炭方面，河北大型钢厂焦炭采购价降50元/吨，近期钢材价格走高，钢企利润有所修复，下游后期看跌情绪浓郁，钢企焦炭库存相对充足，短期预计偏弱运行。焦煤方面，环保进驻山西，洗煤厂、配煤场关停较多，精煤供应受到一定程度限制。下游焦企焦煤库存、大矿焦煤库存小幅上升，钢厂焦化炼焦煤库存小幅下降。综合考虑，预计短期国内主流炼焦煤现货市场稳中偏弱。

【农产品】

鸡蛋：主产区价格稳中上涨2-2.1元/斤左右，主产区价格货源供应充足，销区市场走货一般。鸡蛋期货1709合约高开低走，震荡拉上收平，技术面期价反弹20日均线一带震荡加剧，多空资金形成对峙，随着端午节来临，养殖户低价抵触心理较强，不排除资金借节日预期利好炒作，但目前期价升水高达1900点，加之现货上涨缺乏动力，料后市期价修复的可能性较大，操作上建议继续持有空单，保持长线思路。

豆粕：美国大平原遭遇过多降水，耽误玉米播种进程，市场担忧后期玉米种植被大豆替代，大豆种植面积将会再度增加，美豆承压回落，加之买油卖粕套利打压，美豆粕期价承压回落。防城港43%豆粕现货价格3000元/吨，较节前涨50元/吨。连盘M1709合约高开低走，期价技术性承压，但是鉴于现货方面销售尚可，操作上我们建议逢低可少量吸纳，等待期价的突破.M1709合约压力位2885.

油脂：受买油卖粕套利增加带动，美豆油期价继续反弹；外盘油脂走高，加之出口数据提振，马棕榈油期价反弹。连盘油脂高开震荡，期价呈现反弹态势，现货价格跟盘走升，但是需要警惕，目前是油脂消费淡季，后期到供应压力较大，综上分析，油脂反弹空间有限，短多谨慎参与，中长线等待沽空时机出现。Y1709合约压力位5950；P1709合约压力位5290.

棉花：ICE棉花小幅收高，期价保持强势振荡行情，天气忧虑对期价提供支撑。中国现货指数328B报15965元/吨，涨6。2日储备棉轮出成交率72%，均价跌259元/吨。郑棉夜盘小幅上涨，期价继续处于60日均线上下波动，整体振荡偏强格局不变，操作上逢回调买进，滚动持有。

白糖：ICE原糖冲高回落，期价呈现弱势振荡态势，整体下跌趋势不改。广西南宁中间商新糖报价6650-6790元/吨，涨30。郑糖夜盘振荡整理，对昨日的涨势进行整理，短期呈现振荡偏弱行情态势，反弹后期价继续下探的可能性较大，操作上择机沽空，设好止损。