小编说：

一直以来，期货在大家眼中就是一个高风险，低成功率的行业，也正因如此期货行业中的“明星”、“传奇”、“神话”才更显耀眼，可也只有身处行业中的人，才能真正体会到，每一个神话都不是从天而降，每一个明星也都是从最普通的投资者成长起来的。投机市场有句话叫“富人炒股票，穷人做期货”，除去大佬们，市场中多的是和你我一般的小散户。七禾网之前也采访过许多交易圈的大佬，他们动辄上百万上千万的的盈利，多数投资者看了虽然能学到不少，但也会有比较大的距离感，今日小编要给大家介绍的是一位普通投资者，从小资金做起，一步一个脚印稳扎稳打，在过去的一年多里实现了数倍的收益，目前也在持续不断向个人历史新高发起冲击，也许大家从这篇文字中也能够看到自己的影子。

崔磊

35岁，河南洛阳人。2006年进入证券市场，2012进入期货市场，趋势跟踪交易者，以波段交易为主，有多套交易系统，采用全自动化交易。在七禾网实战排行榜上，他操作的账户“洛阳崔磊”交易一年多，累计净值8.37，最大回撤33%。

大学就读证券期货投资专业的崔磊，2007年一毕业便进入股票市场。最初在他眼中，这只是一份再普通不过的工作。但俗话说，做一行爱一行，原本只想完成好工作的他渐渐在交易中找到了乐趣。“这个行业其实挺打击人的，只有偶尔才能获得些许成就感，但是相较于其他行业，一台电脑就能完成的工作又显得很方便。”这便是崔磊刚入市场时最大的感受。

之后五六年，崔磊只参与股票市场，对于期货，只是试试模拟盘中主观下单，摸着石头过河，对量化也没有很深入的研究。直到2013年，由于公司全面转向量化交易，他也随之尝试改变自己的交易思路与方法。这一尝试，便越发觉得量化交易靠谱。曾经认为的交易如同赌博，输赢全靠对市场的预测，预测对了就赚钱，预测错了就亏钱，胜率不会超过50%。接触量化交易后，他渐渐认识到盈亏比也是相当重要的一个因素。即使胜率不到50%，也不会影响最终能赚钱的结果。

交易中没有永远赚钱的方法

2014年年初，崔磊开始进行多品种组合，到了9月份的时候，几乎翻倍收益。但是常常一个系统给予了一个积极的反馈之后，你很容易对该系统产生过度的自信，这也是很多人容易犯的错误。崔磊也不例外，立刻增加一倍仓位，当然回撤也随之而来，很短时间几乎把前期利润损失殆尽。“我当时起初仓位就有50、60%，盈利翻倍资金量上去之后，我把仓位也增加了一倍，但那时我只要亏损50%，就把利润全部输掉了。如果行情继续反向走，连本金都会亏损，这对心理的打击是会非常大的。”

说起来奇怪，理解起来却是必然。在盈利100%后，其实是风险越来越大的时机。此时也可以加仓，但必须考虑到风险度。回顾这次回撤，崔磊表示，没有一种永远赚钱的方法，每一种策略都有它的适应期和不适应期，你能做的只有控制风险，不要让风险到达你不能承受的地步。要用风险承受能力来安排仓位，就像如果当时想要保住利润的50%，那加的仓位只能再减半。所以，行情不好的时候扛得住，行情好的时候你还在场，这点很难但也是至关重要的。

崔磊也曾尝试过运用基本面逻辑来进行交易。2015年初，从朋友处听闻当年厄尔尼诺现象异常严重，棕榈油产地大量减产。因为农产品需求端不会有太大的波动，所以农产品价格大幅变动一定是供给端引起的。如此看来，极端天气的出现势必会使得棕榈油价格上涨，从逻辑上来说是无懈可击的。然而再无懈可击的逻辑，终归也是要经过市场的检验才能成立。那一次的交易最终崔磊还是以大亏出局，他总结到基本面的反应其实需要很长的周期，而且他当时甚至都没有考虑到当前的价格是否合理等因素。有了这次失败的经历，他不禁感慨，要做好基本面必须要有扎实的经济学基础，有自己的分析框架，同时要能够做到充分调研，比如目前的价格已经反映了哪些因素，哪些因素还没被反映出来等等都要一清二楚。

量化要赚钱，就要强化交易的一致性

崔磊的交易逻辑就是有正预期的系统，长期一致性运行，会得到好的结果。他非常强调交易上的一致性。比如一直在用同一种手法操作某个品种，只要品种结构没有发生变化，他认为最终要亏钱是件很难的事。坚持自己的策略，回撤的时候要忍，对交易系统有足够的信心，就像在大海中航行，遇到了暴风雨，此时除了相信你的船还能做什么。对于自己的账户来说，很多做量化的回撤都在30%-50%，在崔磊看来，这不是能不能承受的问题，期货本身就是个高风险高收益的事，不要给自己设心理预期，能做的就是前端风控。只要清楚你的系统是合适的，风险是可控的，那么当60%、70%回撤出现时，也要相信并且敢于继续坚持自己的系统。

包括仓位也是，在能保持一致性的情况下就保持一致性。量化交易者常常会非常相信历史回测数据，但是历史最大回撤就是用来被打破的，无论是亏损的时间还是幅度，在市场中往往是会被一次次放大，如果一旦出现超过历史最大回撤，净值又接近清盘线，这种不得已的情况下还是要降低仓位，保证自己能活下来。如果发现行情结构发生了变化，此时也不仅仅要调整仓位，连品种都需要调整了。

回忆起账户起步初期，崔磊也坦言那时风险意识淡薄，但幸运的是，当时螺纹钢波动也小，重仓也没出什么问题，后来螺纹行情起来了，账户也就跟着起来。如果刚开始做的时候螺纹波动跟现在这么大，暴仓是很容易的事。

不少投资者都喜欢重仓去“搏一把”，崔磊认为对投资人唯一有意义的事情就是资金曲线不断创新高。小资金搏赢了又怎么样，一万博到一百万，只要这种心态还在，总有掉进去的那一天。一年中总会遇到两三次比较困难的时候，第一次博，对了，第二次错了呢？也许运气好，前十次都对了，但就是第十一次博错了。崔磊也同样告诫自己，永远不要怀侥幸心理，市场对每个人都是公平的，很多市场上大佬也输的倾家荡产，就是最后一次博错了，所以一定要敬畏市场。

【洛阳崔磊】账户概况

“洛阳崔磊”账户自2016年1月19日在七禾网实战排行榜注册并开始交易，截至2017年4月21日交易周期为459天，该账户初始资金7955.67元，截止到2017年4月21日，账户权益为43322.94元，账户曾出金2000元，累计净利润39837.27元。

【洛阳崔磊】累积净值曲线图

从“洛阳崔磊”账户的累积净值曲线图可以看出，该账户净值曲线呈震荡上升走势。如崔磊所说，他盈利的方式就是有一套正期望值的系统，然后一直坚持下去。在前进的道路上波折也是难免的，出现回撤时他也不会放弃自己的系统。今年的行情让不少趋势跟踪的投资者较为纠结，崔磊也不例外，资金曲线在震荡了3个月之后，在4月20日创下了他自己的历史新高。

从“洛阳崔磊”账户的成交偏好图可以看出，该账户只交易螺纹钢，所有的盈利均来源于螺纹钢。当账户资金量不大的情况下，只能做自己最有把握的品种。“螺纹钢成交量大，成交活跃，资金沉淀也多，是一个比较容易产生行情的品种。”崔磊表示，“但其他符合螺纹规律的品种也都在备选范围之内，PP、铁矿等都有在关注。”

【洛阳崔磊】每日仓位曲线图

从“洛阳崔磊”账户的每日仓位曲线图可以看出，该账户的仓位平均在50%—60%左右。崔磊表示，对于仓位的选择，他首先想到的是自己能够承受多大的风险。前期算好定好仓位后，风险已经在可控范围内。在允许的情况下，随后无论行情怎么波动，他都坚持仓位的一致性。

【洛阳崔磊】每月盈亏柱状图 

“洛阳崔磊”账户从2016年1月19日展示至今，共交易了16个月，只有4个月小幅亏损。

谈及未来，崔磊表示在起步期更要稳扎稳打，不能急于求成，按照自己的节奏慢慢地向上走。随着资金量的增长，在品种上，由单一的螺纹钢转向覆盖更多的品种；策略上，模型之间也要形成对冲，尽量使资金曲线平滑一些。俗话说，一个好的开始便是成功的一半，崔磊就像是期货市场中千千万万个正在成长的盘手的缩影，他们着眼于当下，但心中也有着成为顶尖操盘手的梦想。脚踏实地，持之以恒，说不定下一个“大佬”就是你。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

若想与崔磊探讨交流或合作可致电七禾网0571-85803287，或发送邮件至7hcn@163.com

七禾网研究中心合作、咨询电话：0571-88212938