数据显示，自2017年1月1日至5月4日，沪深两市1350家上市公司股份出现变动，期间涉及减持的股东数为1104人，共减持1504次，总减持市值为731.66亿元，比598.65亿元总增持市值多出133亿元。从上述数据可见，2017年1月1日至5月4日期前，A股市场仍是以减持为“主旋律”。

上述重要股东减持主要发生在2月份和3月份。而这段期间，正是上市公司频发年报和“高送转”预案的阶段，期间，上市公司“高送转”加“减持”的现象频发。而在4月份，刘士余指出严查“高送转”加“减持”套路之后，上市公司股东大规模减持的现象得以缓解，增持额一度压过减持额。

“高送转”概念成“减持”主力

统计数据显示，从减持金额来看，A股市场2017年2月份和3月份的总减持市值金额远高于其它月份，分别为224.7亿元和208.73亿元；其次是1月份，总减持市值为177.03亿元；而4月份则缩减至114.07亿元。

从减持次数来看，3月份的减持次数以499次居首，涉及减持的股东数高达358位，同样高于其它月份。

对于上述数据所显示的增减持现象，有市场人士指出，上市公司先发布高送转预案，并因高送转概念而股价大涨，此后，公司大股东或实际控制人在股价高位大量减持。这种“高送转”加“减持”的行为已经成为公司大股东或实际控制人减持套现的一个套路。

事实上，在“高送转”预案发布的同时，是否伴随着减持消息成为投资者的关注重点。以索非亚为例，公司实际控制人、控股股东及一致行动人江淦钧、柯建生提议公积金转增股本每10股转增10股，派现7元。但索非亚的股价却出现冲高回落态势，其中不乏有公司高送转方案中同时打包减持计划的关系。

公告显示，索非亚副总经理陈国维、陈建中和王飚预计在未来6个月内通过二级市场分别减持不超过7.48万股、7万股和9万股。虽然减持的数量不大，但是仍是被市场看为利空。

在业内人士眼中，高送转本身也是上市公司回馈市场之举，而对于部分成长性较好，盈利能力强的上市公司而言，在股票价格偏高，价格走势并不活跃的前提下，采取合理的高送转方案，可以促使价格降低，增强股价吸引力，从而达到股票流动性大幅活跃的目的。

但是，随着“高送转”概念股的兴起，发布“高送转”预案的上市公司股价往往涨势惊人，而在公司股价大涨的同时，常常伴随着上市公司大股东或实际控制人借机高位减持套现的情况。

以云意电气为例，公司于2016年11月24日披露了分红预案，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增28股。

在云意电气披露利润分配预案后的第一个交易日起，公司股价连续四个交易日为一字涨停，截至2月20日，云意电气股价报收于57.72元/股，较2016年11月23日的收盘价33.18元/股上涨了逾七成。

在上述云意电气股价大涨期间，公司控股股东徐州云意科技发展有限公司(以下简称：云意科技)、持股5%以上股东徐州德展贸易有限公司(以下简称：德展贸易)、董事及高级管理人员李成忠三者减持公司股份980万股，占比4.32%。

公告显示，云意科技、德展贸易和李成忠在2016年12月6日披露了减持计划：2016年8月12日至2017年2月12日，三者拟通过大宗交易方式减持分别不超过600万股、200万股和270万股，拟在2017年2月13日至2017年5月25日期间减持分别不超过560万股、220万股和200万股。

有报道称，据估算，云意科技、德展贸易和李成忠分别套现6.38亿元、2.34亿元和2.33亿元，三位股东总共套现11.05亿元。

除云意电气股东借“高送转”概念股价大涨之际大笔减持外，和邦生物也在披露“高送转”预案后遭到实际控制人的大笔减持。公告显示，公司在披露拟每10股转增10股送2股派现0.1元的高送转预案之后，还公告称，公司控股股东和邦集团拟在未来6个月根据市场情况，择机通过大宗交易减持3亿股，占公司总股本的7.47%。

14家公司承诺不减持

在“高送转”概念股大行其道的时候，4月份，监管部门对“高送转”预案严加管理的消息给减持浇了一盆冷水。多家公司更改“高送转”预案并有部分公司取消减持计划或发布承诺不减持公告。

据不完全统计，从2017年4月8日至2017年5月4日，合计有14家上市公司发布公告承诺不减持的公告，其中主要发出承诺的股东主要为公司控股股东和实际控制人，更有公司披露了公司董事及高级管理人员不减持的公告。

以赢时胜为例，公司控股股东、实际控制人唐球(董事长、总经理)、鄢建红(董事)，鄢建兵(董事)，周云杉(董事、副总经理)、庞军(董事、 副总经理)承诺：自2017年4月11日起半年内(即至2017年10月10日)不减持本人直接或间接持有的公司股票，若违反上述承诺，减持股份所得全部归公司所有。

而公司给出的不减持承诺原因则是，“基于对中国经济和资本市场、对公司未来发展前景的信心，以及对公司价值的认可，为促进公司持续、稳定、健康发展，持续支持公司未来不断深化转型升级，不断优化公司发展模式，推动公司长期可持续发展和维护广大公众投资者利益”。

值得注意的是，赢时胜不仅承诺不减持，而且公司还将此前公布的每10股转增30股派发现金2元的“高送转”预案主动下调，更改为每10股转增15股派发现金3元。

此外，永利股份披露的“高送转”方案也同样遭遇修改，从最初的每10股转增26股变更为每10股转增8股派发现金2.0元(含税).

值得注意的是，公司控股股东、董事长史佩浩早于1月18日就披露“拟在利润分配预案披露后6个月内减持公司股份累计不超过1000万股，占公司总股本比例3.9696%；公司监事陈志良拟减持公司股份累计不超过3万股”的公告。不过，在4月12日，公司又发布公告称，“史佩浩将提前终止减持计划”。

公告显示，2017年4月12日，公司收到控股股东史佩浩先生的《关于未来六个月内不减持公司股份的承诺函》，承诺未来六个月内不减持公司股份。

值得注意的是，永利股份在公告中直言，承诺不减持是因为“基于对监管部门的监管理念和监管导向的高度重视”。由此可见，证监会严查严办“高送转”加“减持”套路的行为已经获得部分上市公司股东的支持。

从统计数据来看，2017年4月份的总减持金额大幅下降，成为目前年内减持金额最低的一个月份。

从2017年1月份至今，仅有4月份的总增持额超过总减持额，净增持市值为正数，合计达78.3亿元。