日内交易内参

IH1705:日内2310-2315区间试空，止损2320。 

IF1705：3330-3370区间交易。

IC1705：6000-6080区间交易。

铁矿石1709：487空，目标471，止损492

Cu1706:45500附近空，目标44800附近，止损46000。 

螺纹1710：2950—3060区间操作 

AU1706:275.5多，目标276.5，止盈276.3；

AG1706:3925多，目标3980，止盈3975。

沪锌：空单持有，止损21800。

镍1709:77000-78000可少量反弹放空，止损79000 

L1709： 8600-8800区间操作

PP1709：7450-7650区间操作 

L1709： 8600-8800区间操作

PP1709：7450-7650区间操作 

甲醇1709:2300空，止损2320；

沥青1709：2500空，止损2520；

j1709:逢高抛空，支撑1500压力1600

jm1709:逢高抛空，支撑1020压力1100 

Y1709：6200抛空，止损6270；

P1709：5550抛空，止损5620；

OI1709：6700抛空，止损6550. 

豆粕1709:2880为止损短空；

菜粕1709:2480为止损短空。

白糖1709:6650附近轻仓短多 

棉花1709:反弹压力16000附近。 

T1706：95.05-95.25区间震荡    

品种策略概要

1、金融  

期指：在金融降杠杆和监管趋严背景上，近期股、债、商品均出现回落。叠加二级债基、打新基金等面临赎回，保险举牌难进行，两融余额的减少，都不利于股市资金面。且市场情绪谨慎，高估值个股继续回落，目前来看指数仍处于震荡下行阶段。

IH1705:日内2310-2315区间试空，止损2320。 

IF1705：3330-3370区间交易。

IC1705：6000-6080区间交易。

50ETF期权：昨日50ETF弱势回调，下跌0.3%至2.313。总成交量为782037张，增加318271张，PCR（put/call ratio）为103.14%，指标显示短期走势谨慎，五月认购平值期权隐含波动率为8.13%，认沽隐含波动率为11.21%，目前期权认沽认购隐含波动率价差增加，预计短期走势中性偏谨慎。 

期债：监管和资金面是影响当前债市的两个最重要的因素。监管升级，金融去杠杆要求穿透底层，上周五股债商齐跌；资金面上，上周五央行虽不进行公开市场操作，并有600亿逆回购到期，单日净回笼资金600亿元，但股份制大行出资意愿进一步加强，银行间资金面向好，流动性偏紧局面有所改善。银行间现券收益率变动不大，国债期货低开震荡全线小幅收跌。本周央行仍将维持资金紧平衡并可能考虑与监管相协调，出台相关监管细则。短期内市场仍旧延续震荡偏弱，建议投资者谨慎操作。T1706：95.05-95.25区间震荡   

2、金属

铁矿石：普氏跌2至61.4美元，青岛港PB粉跌20元至470元/吨，京唐港跌15元至475元/吨，港口库存增加273万吨至13606万吨，受河北地区限产及检修影响，钢厂开工率及产能利用率下降，钢坯周末先涨后跌，累涨50至2930元/吨。金融监管收紧影响仍在扩散，工业数据也有放缓预期，虽然钢厂原料库存属于较低位置，但是目前港口高库存已影响上下游心态，价格易跌难涨，未来价格的企稳需要依托港口库存的有效下降，但该过程预计至少需要3个月以上，周五夜盘出现明显反弹，但仍谨慎看待上涨，建议逢高沽空。

铁矿石1709：487空，目标471，止损492

沪铜：5月5日LME铜库存增36800吨至354650吨。上周五尽管美国4月非农数据整体向好，但美元仍延续弱势，基本金属市场止跌返升意愿强烈，且大多品种录得涨势，但仍有部分弱势品种，受制于基本面及技术面压力，而表现疲弱。技术面，隔夜沪铜开始触底企稳，后市看是否能突破五日均线的压制，料后市可能会继续延续弱势。日内操作建议，逢高做空。

Cu1706:45500附近空，目标44800附近，止损46000。 

螺纹：日前，河北省环境保护厅下发《关于开展环境执法集中强化行动的通知》，通知要求唐山、廊坊、邢台、邯郸等8个大气污染传输通道城市于2017年5月8日-5月17日，加大执行力度，现货市场方面，唐山钢坯价格周末先涨后跌较周五涨40，各地螺纹钢现货市场回调为主，短期库存下降需求稳定但是成本影响供应端预期仍有较大压力市场分歧较大，螺纹主力反弹至5日线附近，建议暂区间操作

螺纹1710：2950—3060区间操作 

黄金白银：上周五日盘沪金1706下跌2.5，跌幅0.9%，收于275.75；沪银1706下跌48，跌幅1.21%，收于3923。外盘方面黄金白银上涨，COMEX黄金现报价约1231.9美元/盎司，上涨0.27%；COMEX白银现报价约16.405美元/盎司，上涨0.62%。

AU1706:275.5多，目标276.5，止盈276.3；

AG1706:3925多，目标3980，止盈3975。

锌：伦敦4月12日消息，国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，2月全球锌市供应过剩19,800吨，1月修正后为短缺22,300吨。1-2月，全球锌市短缺2,000吨，去年同期为过剩44,000吨。供应短缺空间缩小，供需基本面再次恶化倾向。

沪锌：空单持有，止损21800。

镍：现货大幅下挫，金川价开始贴近市场，下游少量拿货，对于住友与俄镍还是担心进一步下跌，成交一般，观望情绪仍然较重。从基本面来看，供大于求的格局没有改变，不锈钢减产停产还是给整个镍市带来了很大影响，不锈钢价格目前情况下还是继续下行，说明下游需求不乐观。从上游来看菲的矛盾主要表现在企业与政府之间，进一步激化的可能性存在。从周五晚的表现来看，有一定反弹，投资者可以反弹背靠均线试空，破均线止损。

镍1709:77000-78000可少量反弹放空，止损79000 

3、能化

塑料：上一交易日主力合约PP收于7521，L收于8705，上一交易日PP、L期货震荡 ，目前烯烃市场整体库存水平依然偏高，需求淡季到来，二季度开始国内PE检修较多，PP方面神华新疆中煤榆林也进入检修，预计短期内仍为震荡格局。

日内策略：

L1709： 8600-8800区间操作

PP1709：7450-7650区间操作 

甲醇：厂家开工率增加，烯烃开工率回落，库存再次上行，目前内地套利窗口关闭，供需结构缓慢转好，原油低位运行，带给烯烃较大压力，短期价格或继续往下寻找新的平衡，空单可轻仓跟随；

甲醇1709:2300空，止损2320；

沥青：炼厂库存小幅回落，开工率持续低位，原油低位运行，对沥青期价压力较大，短期或呈现跟随走势，空单可轻仓尝试；

沥青1709：2500空，止损2520；

煤焦：5日国内焦炭现货市场弱势运行，西北地区大面积降50，市场信心一般；生产方面，华东、华北部分焦企限产；下游方面，钢坯再次大跌70，钢厂盈利再次紧张，高炉开工微降；期货方面，焦炭主力合约跌后反弹，缩量缩仓。综合来看，短期国内主流焦炭价格仍将持续弱势。

j1709:逢高抛空，支撑1500压力1600

jm1709:逢高抛空，支撑1020压力1100 

胶：周五价格小幅下行，市场惯性下跌。短期料震荡为主。日内短线操作。

胶：日内短线操作。 

4、农产品

油脂主力：外围南美大豆丰产、美豆种植意向强劲，美盘上方空间预计有限；棕榈油预期偏弱，斋月需求推动阶段性反弹；国内油脂库存较高对现货价格造成压力。油脂预期弱势为主，基本面虽然有所改善，但趋势反转暂不可期。预计短期内油脂或有小级别反弹，操作上建议伺机反弹抛空。

Y1709：6200抛空，止损6270；

P1709：5550抛空，止损5620；

OI1709：6700抛空，止损6550. 

粕类：美豆冲高回落，高位获利盘了结。美豆天气忧虑继续存在和巴西大豆出口步伐大幅低于去年支撑盘面。国内变化不大，开工高位成交一般，价格受油厂挺价影响整体平稳，豆粕库存上升压力逐步积累，震荡偏弱格局不变。

日内交易策略：

豆粕1709:2880为止损短空；

菜粕1709:2480为止损短空。 

白糖1709：白糖向上有压力，内外价差过大，国内价格难有较大涨幅，向下有成本支撑，保护性政策五月中旬可能出台，下方支撑明显，短期继续维持区间震荡。基本面全球产量增加，预计17/18年度产销缺口进一步缩小，甚至持平。中长期基本面从前期单边利多，后转为略偏多，到目前的趋于平衡，白糖正式进入震荡回调阶段。白糖收购价折合6500左右，今日关注6650附近支撑。

白糖1709:6650附近轻仓短多 

棉花1709:国储抛售棉花近期拍卖成交率维持高位，现货市场一直稳定。棉花价格补贴三年一改，定18600不变，关注新季度棉苗生长状况。棉花近期维持16000上下震荡，周五夜盘大幅下跌，今日会有小幅反弹。

棉花1709:反弹压力16000附近。