港股面对3利淡，（1）中央整顿金融风险，（2）美国下月加息呼声高，（3）强势股面临获利压力，限制恒指表现；多间外资基金对后市审慎。

三大外资基金均指，港股短线难免受拖累内地加紧监管，恒指本周或考验24000关。

法国总统选举结果今晨出炉，瑞信私人银行及财富管理大中华证券研究主管谢琳，及摩根资产管理常务董事兼亚洲首席市场策略师许长泰均认同中间派马克龙胜选机会大，可扫除市场的不明朗因素。不过，谢琳指，大选尘埃落定后，环球资金将重归估值吸引的欧股市场，摊分港股动力，加上内地上月经济数据增长放缓，印证该行首季经济见顶的观点，而股市一般先行反映基本面，遂认为港股后市‘下跌风险较上行风险高’。

瑞信：环球资金有机回流欧股

美国就业数据优于预期，下月加息渐成共识。腾讯（00700）、友邦（01299）等亦面临获利压力，都不利港股走势。然而外资普遍认为，内地监管风暴虽为市场带来短期痛楚，但不用过分忧虑，中线仍对中资股前景具信心。

许长泰称，内地金融业一直存在透明度不高、财富管理产品投资项目不明、市场波动性较大等弊病，因此确实有整顿的需要，而整顿时引致股市出现更大波动实属无可避免，港股短线遂受压。‘亚洲投资者一向对中资股较审慎，加上中央肃清金融业，更加影响他们投资中资股的胃纳，遂暂时回避中港市场。’

虽然亚洲资金避开中港股市，但许长泰指，美元回稳，亚洲出口表现又不错，导致不少欧美资金流入亚洲及新兴市场，其中一部分流入防守性相对内地较高的本港市场，变相为港股带来支持。

安联投资基金经理黄瑞麒认为，过去中资企业盈利有增长，估值却被压缩，源于市场不相信中国数据。现在监管机构加强对金融方面的监管，收紧流动性以防范金融风险，短线虽会提高资金成本，令市场出现调整，但中长期可去除市场的杠杆及泡沫，减低市场风险，吸引更多海外投资者投资，预期‘进一步收紧监管的机会不大，市场亦已逐渐反映有关负面消息’。

安联：内地严监管 股市更健康

‘中央不再鼓励盲目加杠杆，所以透过提高资金成本达致去杠杆目的，但同时不会影响实体经济，以M2为例，今年增长目标与去年相若。’黄瑞麒指，去杠杆可以去除市场的泡沫，不想重蹈2015年股市大上大落的覆辙，扶助内地市场健康成长。

对于内地金融监管屡升级，谢琳认为，对中资金融股基本面影响并非长远，但同意行业的结构性因素现时仍未妥善解决，仅看好龙头金融企业。

她续称，放眼众行业，国际金融是不明朗因素最少的板块，故相对偏好国际银行、保险及部分大型内银股。

外围股市靠稳，蓝筹股在美国挂牌的预托证券（ADR）普遍维持升势，汇丰（00005）ADR折算收报66.45元，较港上周五收市价66.5元低0.05元。倘港股今日开市反映蓝筹股外围表现，恒指料高开约110点。