【金融】

期指：上周五A股有较大幅度下跌；外围市场方面，欧美主要股市全线上涨。周线上，上证已经四连阴，是2016年以来时间最长的连续下跌，一带一路峰会即将召开，预计超跌反弹可期。国外方面，马克龙当选法国总统，法国暂无脱欧风险，欧美市场风险偏好全面提高。操作上，建议以超跌反弹的思路对待。

国债：经济基本面稳定，工业品价格上周大跌，美联储议息会议后6月加息预期升温，债市继续调整；政策面，既银监会“三套利”等严监管后，金融去杠杆继续深化，证监会对券商资管资金池业务加强监管；资金面跨月后逐渐缓解，预计仍将维持紧平衡；十年国债收益率已突破3.50%，近期市场仍在调整，建议投资者单边暂时观望，买1709卖1706可继续持有。

【金属能源化工】

动力煤: 5日，六大发电集团日耗60.47万吨，环比增，库存1182.92万吨，环比增。秦港库存566.5万吨，环比增。锚地43，环比增，预到7，环比降。5日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)619元/吨，ZC709收盘511.2元/吨。国内动力煤市场继续偏弱运行，市场成交情况一般。港口库存上升，调入量正在恢复性增长，下游电厂日耗明显回落，市场情绪较为悲观，预计短期国内动力煤市场维持弱稳趋势。市场参与者普遍认为5月份市场煤价仍将延续跌势，但是坑口环保、安全检查常态，产能释放有限，预计市场后期偏弱运行。

焦煤焦炭：5日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价176元/吨，换算成人民币约1476元/吨。jm1709合约为1020元/吨。期货贴水456元/吨。5日，天津一级冶金焦平仓价为2075元/吨，j1709合约为1477.5元/吨。期货贴水597.5元/吨。国内炼焦煤市场稳中偏弱。煤矿方面焦煤供应略显宽松，发货积极性较高，焦企炼焦煤库存小幅上升。焦化厂方面焦炭市场走弱，钢厂采购节奏放缓，焦炭现货价格继续回落。唐山地区焦炭市场以整理运行为主，供需成交一般偏弱。钢企厂内库存与上周同期相比持稳，个别钢企库存小增。后期看跌情绪浓郁，钢企焦炭库存相对充足，短期预计偏弱运行。

【农产品】

鸡蛋：主产区价格稳中震荡2.1元/斤左右，主产区货源供应一般，销区市场走好缓慢。鸡蛋期货1709合约震荡偏弱，技术面期价受上方均线压制，窄幅震荡，整体趋势依然较弱，随着端午节需求提振，短期蛋价略有好转，但在供给端压力影响下，后期缺乏持续上涨动力，鉴于目前期价高升水格局，料后市下跌修复空间较大，操作上建议继续持有空单，保持长线思路。

豆粕：买油卖粕套利打压，美豆粕期价走低。防城港43%豆粕现货价格2990元/吨，稳定。连盘M1709合约低开高走，整体期价仍承压余2890一线，加之油脂的大幅反弹，料油粕套利对期价有一定打压，操作上建议留存低位多单减持，新单尝试短空。M1709合约支撑位2840.

油脂：美国大平原地区的过度降雨，令市场担忧已经播种的大豆的生长情况，美豆期价价格重心继续上移，买油卖粕套利活跃，美豆油期价大幅上涨；出口数据提振，马棕榈油期价强势反弹。基本面上国内油脂消费虽在淡季，但是豆油表观消费量保持良好，在120万吨之上。连盘油脂高开高走，棕榈油涨幅领先，豆油仍是底部震荡，鉴于外盘的强势反弹，料将带动内盘的进一步走强，操作上建议已有多单可继续持有，新多单少量介入。Y1709合约压力位5960；P1709合约压力位5370.

棉花：ICE棉花大幅下跌，天气状态良好，种植进度加快预期加大。中国现货指数328B报16031元/吨，涨35。第十周抛储底价15666元/吨。5日储备棉轮出成交率71%，均价涨69元/吨。郑棉夜盘大幅下跌，期价跌破60日均线，振荡偏强格局被打破，整体振荡趋势不变，操作上暂时观望。

白糖：ICE原糖继续下跌，受累于供给过剩的前景压力，整体下跌趋势不改。广西南宁中间商新糖报价6650-6790元/吨，跌30。郑糖夜盘振荡盘升，期价呈现短期振荡态势，20日均线附近存在一定压力，操作上继续保持空头思维，择机沽空，做好止损。