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抢戏的鸡蛋期货在打什么鬼主意?

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-05-09 08:46:33 来源:对冲研投 作者:研大头


鸡蛋主力1709合约今日(5月8日)突然增仓下行,临近尾盘期价跌停。


近期,在偏弱震荡的整体行情下,大家还都在感叹铁矿,橡胶等近期热门品种的巨量振幅,今日鸡蛋突然横空出世,究竟是因为什么?


反弹戛然而止,鸡蛋1709合约再跌停


5月8日大宗商品市场走势出现分化,前期大幅下跌的黑色系品种,今天走势震荡偏强,午后小幅回升,螺纹钢、锰硅涨逾2%,化工品涨跌互现,聚烯烃类偏强,橡胶跌近2%;然而,出乎市场的意料的是,临近鸡蛋期货尾盘鸡蛋期货出现跌停。


截至5月8日收盘,主力1709合约,开盘3830元/500克,收盘3638元/500克,跌幅5.06%,交易量大幅增加,持仓量增加46376至228446手。笔者询问了市场投资者,他们对此也是颇感意外,竟然能在端午节前的三周出现跌停走势。


从近日的持仓量可以看出,近段时间创了将近三年的新高,这也说明目前鸡蛋期货的市场多空方分歧正在加大。


对于今天鸡蛋期货的跌停,布瑞克咨询研究总监林国发表示,今天鸡蛋的下跌与近期市场氛围因素有关,商品过去几天持续弱势,空头资金主要利用资金优势。


与此同时,加上周末鸡蛋基本持稳局部地区小幅下跌因素,低开后,持续打压近月合约,随后打压9月主力合约。空头普遍认为禽流感因素导致了淘汰鸡无法正常淘汰,在产蛋鸡存栏偏多的情况下,市场的部分投资者仍然认为,后期鸡蛋消费仍会维持低迷状态。


另外,新纪元期货分析师王成强也认为,大连商品交易所,从JD1703合约开始,实施了系列制度创新,降低交割成本,有效提高了可供交割量。剧统计,3月、4月鸡蛋总交割量156手,超过近三年鸡蛋期货交割史的总和。5月上旬,鸡蛋期货仓单量22手,也超历年同期。


交割月每日交割制度、车板交割等制度创新,贴近现货贸易,利于期现价格的回归。由于JD1709合约1700点的历史高升水持续时间较长,现货五一前持续低迷,引发高升水期价的恐慌抛售。另外,4月末和5月初,H7N9疫情在河北等地仍有发作,疫情因素对市场信心仍有一定负面影响。


此外,市场有人说,早盘1709合约正在复制1705合约的走势,是否还是对未来消费预期不看好?1705合约复制了1701合约价格走势,并且下跌时间有所提前,空头在1701及1705合约获利超过10亿,资金优势及惯有的思维,加上1709合约较现货升水一度达到2000元/500克情况下,空头充分利用当前市场疲弱情况,打压1709合约。


做空资金忽略养殖户被动淘汰,潜在利多?


由于鸡蛋是居民菜篮子的重要组成部分,低蛋价和养殖业持续亏损,引发了社会各界的广泛关注,其成因有复杂的一面。供给过剩、饲料端价格低迷、替代品蔬菜等价格走低,可以大部分解释当前的状况。不过,按照目前,鸡蛋的现货消费是稳定的,三周后端午节前,预计现货难有下跌空间。


新纪元期货分析师王成强认为,期货在高升水的束缚下,多头预期性交易动能不足,补跌收窄期现价差,是对高升水状态的理性修正。9月合约,预计3400下方形成新的破位性下跌的难度较大,作为中秋合约,近十年以来的9月份,现货鲜有未及3.6元/斤之上的价格。因此,考虑到端午月份的季节性因素,近日在3500-3550区域出现抵抗性反弹的几率较大。


另外,布瑞克咨询研究总监林国发认为,从目前淘汰鸡价格来看,市场的淘汰鸡仍在加快,补栏意愿不足,降低后期鸡蛋生产潜力,但短期不利于因素在于当前气温回升情况仍偏慢,气温较为适合蛋鸡产蛋。后期如果气温快速上升,将导致蛋鸡产蛋率从3-4月份92-95%水平下降至85%左右水平。


与此同时,目前由于大量散户持续亏损,无法获得足够资金购买饲料,被动淘汰情况增加,不淘汰也减少了喂料量,降低了蛋鸡的生产效率。鸡蛋养殖业持续亏损,虽然行业面临新的压力,空头短期内利用资金优势,获取短线利润。然而,市场的空头忽视了行业运行特点,由于夏季产蛋率偏低因素,夏季鸡蛋生产成本较春季提高10-12%,另外玉米价格反弹也增加了饲料成本。


布瑞克咨询研究总监林国发表示,按照目前华中及华北大部分优质玉米(养殖户)在0.85-0.5元/斤,豆粕1.5-1.55元/斤,折算鸡蛋的生产成本中仅仅饲料成本达到了2.5-2.6元/斤,如果考虑母鸡成本摊分及人工成本摊分,成本达到了2.8-2.9元/斤,玉米价格偏强走势,可能进一步加大了鸡蛋生产成本。


责任编辑:韩奕舒

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