【金融】

期指：近期A股下跌主要由于经济下行叠加监管加强。宏观数据方面，继pmi数据之后，进出口数据继续回落。以美元计，4月出口同比8%，预期11.3%，前值16.4%；进口同比11.9%，预期18%，前值20.3%；贸易差额380.5亿，预期352亿，前值239.3亿。以人民币计，4月出口同比14.3%，预期16.8%，前值22.3%；进口同比18.6%，预期29.3%，前值26.3%；贸易差额2623亿，预期1972亿，前值1643亿。进口和出口双双转弱。盘面方面，昨天A股继续下跌，目前跌至了1月26日的阶段性低点附近。外围市场方面，涨跌不一，马克龙当选使法国无脱欧风险，总体上外围的市场风险在提高。A股方面，关注1月16日的低点能否形成有效支撑。

国债：央行继续暂停公开市场逆回购操作，当天有100亿逆回购到期，单日净回笼100亿。资金面宽松，各期限资金供给均充裕，资金利率继续下行。受监管趋严和流动性紧缩担忧的持续冲击，现券市场继续承压，二级市场成交缩量，收益率明显跳涨，收盘10年国债利率冲破3.60%关口，日内涨幅高达4bp。国债期货市场继续震荡下挫，主力合约早盘高开低走，午后跌幅一度收窄，但临近尾盘再次跳水。 昨日公布的进出口数据不及预期，结合月初PMI数据，后期经济增长可能有一定压力，随着资金面缓解，期债有望逐渐企稳，买1709抛1706择机了结。

【金属能源化工】

动力煤: 8日，六大发电集团日耗59.8万吨，环比增，库存1167.8万吨，环比降。秦港库存570.5万吨，环比增。锚地40，环比降，预到13，环比降。8日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)615元/吨，ZC709收盘508元/吨。国内动力煤市场继续偏弱运行，市场成交情况一般。煤炭市场供给环境相对宽松，下游需求有所减弱，看跌心态持续。港口方面，秦港调入量持续增加，港口库存继续上涨，预计短期国内动力煤市场维持弱稳趋势。市场参与者普遍认为5月份市场煤价仍将延续跌势，但是坑口环保、安全检查常态，产能释放有限，预计市场后期偏弱运行。

焦煤焦炭：8日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价170元/吨，换算成人民币约1430元/吨。jm1709合约为1039元/吨。期货贴水391元/吨。8日，天津一级冶金焦平仓价为2075元/吨，j1709合约为1498.5元/吨。期货贴水576.5元/吨。国内炼焦煤市场稳中偏弱。煤矿方面焦煤供应略显宽松，后期煤企出货压力明显增加，部分地区煤矿库存上升明显。华北地区焦企受环保影响限产加剧，钢厂采购节奏放缓。国内焦炭现货市场弱稳运行，部分焦企再降50；近期山西地区焦炭流向山东地区较多，港口、钢厂焦炭库存上升较为明显，后期看跌情绪浓郁，钢企焦炭库存相对充足，短期预计偏弱运行。

【农产品】

鸡蛋：主产区价格整体下跌2.1元/斤左右，主产区货源供应一般，销区市场走货缓慢。鸡蛋期货1709合约平开下挫，跌停收盘，技术面期价顺势下跌，尾盘封停板，资金流入较为明显，河北禽流感事件阻碍蛋鸡淘汰，增加供给量；影响需求消费，减少需求量，需求旺季恐难提振蛋价，后市现货上涨缺乏动力，料基差以期价下跌修复的可能性大，操作上建议继续持有1709合约空单，保持长线思路。

豆粕：美国天气改善不利于大豆期价，但是由于种植进度减缓，美豆跌幅受限。截止5月7日，美豆种植率14%，不及预估16%，此前一周为10%，上年同期21%，五年均值17%。防城港43%豆粕现货价格2940元/吨，跌50元/吨。连盘M1709合约低开低走，期价考验2810一线支撑，操作上建议已有空单继续持有，新单不追空。

油脂：买油卖粕套利继续加码，美豆油期价反弹依旧；市场预期斋月需求良好，马棕榈油期价继续反弹。国内油脂现货报价跟盘提高，连盘油脂走势分化，棕榈油走势偏强，鉴于外盘的提振，料内盘跟随性反弹概率较大，操作上建议已有多单可继续持有，新多单不追高，回落中可吸纳短多。Y1709合约压力位5920；P1709合约压力位5366.

棉花：ICE棉花继续下跌，创出三周低点，并跌破60日均线，行情有转弱的迹象，预计短期有下探前低75美分附近的可能。全国各主产区天气状态良好，带来增产预期。中国现货指数328B报16031元/吨，持平。8日储备棉轮出成交率66%，均价跌184元/吨。郑棉夜盘缩量整理，多头人气受到打击，短期表现较弱，整体振荡趋势不变，操作上继续观望。

白糖：ICE原糖小幅上涨，整体保持跌势行情。广西南宁中间商新糖报价6640-6780元/吨，跌10。国内最新产销数据出炉，截止4月底共计产糖915万吨，销糖453万吨，同比增加50万吨，产销率49%，同比增2个百分点。郑糖夜盘振荡盘升，产销数据带来一支撑，但整体振荡偏弱态势不变，操作上空单可继续持有。