据美国财经网站MarketWatch报道，制药公司Valeant Pharmaceuticals International股价在美股市场周二的交易中大幅上涨，原因是投资者对该公司采取的最新一轮减债措施表示欢迎，而且Valeant公布的第一季度财报显示其资产负债表有所改善。

当日，Valeant股价在纽约证券交易所的常规交易中收盘上涨2.34美元，报12.05美元，涨幅为24.10%，盘中一度触及12.43美元的高点。

这家总部设在加拿大蒙特利尔的公司仍在试图摆脱一桩药价和会计丑闻，该丑闻已经导致其前任首席执行官遭到驱逐，并使其声誉严重受损。Valeant称，该公司在第一季度中将其债务减少了13亿美元，并延长了一部分借款的期限，对其条款进行了调整，同时还降低了杠杆。在经历了多年的并购狂潮以后，Valeant目前仍旧面临着285亿美元的庞大债务，去年一度走到了债务违约的边缘。

公司首席财务官Paul Herendeen表示，市场还没有完全“领会到”其债务交易的规模，并将此描述为一桩“重大事件”。

“通过债务再融资的方式，我们现在已经有了一个非常容易管理的时间表，将在未来几年时间里逐步偿还债务，并已转向固息债务而非浮息债务，前者所占比例达到了75%。而且，我们还终于改善了自己的契约地位。”他在该公司的财报电话会议上说道。

其结果是，这家公司争取到了一定时间来继续其在去年开始从事的工作，从而使其走上了一条可持续的、可盈利的增长道路，他说道。“我们给自己提供了一条‘跑道’，可以在没有时间压力的情况下继续剥离那些非核心资产，这种压力原本可能会带来达不到标准的交易。我们已经获得了心灵的平静。”他说道。

Valeant在其财报中称，债务交易以及再融资活动所带来的结果是，在从今年剩余时间直到2020年的时间段里，该公司偿还债务本金所需要的现金总共减少了63.2亿美元，这就意味着该公司的流动性状况得到了很大改善，从而使其有能力执行自己的商业计划。

在第一季度中，这家公司生成了9.54亿美元的运营现金流。另外，预计该公司将在今年中期以前完成出售Dendreon Pharmaceuticals的交易，这项交易将给其带来8.199亿美元的现金收入。

但在这个季度，Valeant的营收同比下降11%，至21.09亿美元，未能达到接受财经信息供应商FactSet调查的分析师此前平均预期的21.85亿美元，主要由于该公司失去了品牌处方药的专营权，而且公司业绩受到了汇率变动的影响。不过，Valeant还是将全年的

EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的盈利）预期从此前的35.5亿美元至37亿美元上调到了36亿美元至37.5亿美元。

分析师对Valeant宣布的上述消息表示欢迎，从而抵消了营收未能达到预期所带来的负面影响。但与此同时，该公司也承认其还需要从事更多的工作与改善其运营业绩。

“从信用评级的角度来说，Valeant的去杠杆化措施是正面的，但穆迪对该公司的评级已经考虑到了这种影响，原因是其再融资交易已在3月份完成，此前宣布的资产资产出售交易也已完成。”信用评级服务机构穆迪的高级副总裁迈克尔·莱维斯克（Michael Levesque）说道。“仿制药竞争的延迟将可有助于Valeant的近期盈利表现，但定价压力和销售量方面的挑战则仍旧存在。”

CFRA的分析师杰弗里·卢（Jeffrey Loo）指出，该公司的财务灵活性已经有所提高，没有债务将在2017年到期，2018年仅有5亿美元债务将会到期，而2019年也并无债务到期。

“这种进展令我们感到振奋，并促使我们预计该公司将会进一步采取剥离资产的方式来减少债务。”他在一份研究报告中说道，并重申了该股的“买入”（Buy）评级。

多伦多道明证券（TD Securities）的分析师伦诺克斯·吉布斯（Lennox Gibbs）则指出，自2016年第一季度末以来，该公司已经偿还了大约36亿美元债务，而相比之下其管理层曾在此前承诺将在2018年2月份以前偿还50亿美元债务。他说道，该公司的净债务与其2017年预估EBITDA之间的比率为7.5倍左右，利息支出与预估EBITDA之间的比率则大约为两倍。多伦多道明证券将这家公司的股票评级设定为“持有”（Hold），12个月目标价为18.50美元。

Herendeen表示，在该公司的资本结构中，债务仍将是一种永久性的“固定装置”。

“我们现在的目标并不是要偿还所有债务，在无债一身轻的状态下运营业务。”他说道。“我们的目标是保持一种能让公司进入资本市场进行融资的信贷状况，从而可在如有必要的情况下为我们的未来资本需求提供融资，其中包括对即将到期的债务进行再融资等。”

这位高管还说道，该公司将继续出售资产，致力于生成现金和提高运营利润。

“我一直都在说，如果我们能照看好自己的债务——而且我们也将做到这一点——那么我们的股票是能自己照顾好自己的。”他说道。

据MarketAxess提供的数据显示，Valeant交投最活跃的债券——定于2020年3月份到期的、票面利率为5.375%的公司债——的最新价格为每美元88.875美分，收益率为9.956%。另外，定于2021年7月份到期的、票面利率为7.50%的公司债的最新价格则为每美元88.80美元，收益率为10.904%。

从股价方面来看，Valeant股价在今年截至目前为止的交易中累计下跌了15%，在过去12个月时间里则累计下跌了56%。相比之下，今年以来标普500指数累计上涨了7%，过去12个月时间里上涨了16.5%。