偏空大背景下依然是高空的思路，但是基于比价、基本面等差异，品种或会分化，主要表现为区间内交易升贴水，前期利空有未解决的会持续弱势，甚至出现前期强势品种的补跌。同时基于宏观影响力度差异以及个性的不同，整体农产品或阶段性强于工业品，工业品的波动依然较大。重点关注贴水的黑色，需求无改善的能化。

工业品板块 

能化方面:

聚烯烃继续关注供应端的变化，近期跟随板块波动。PTA方面，成本端见支撑，库存去化力度不强，向上驱动不足，向下空间有限。RU弱势依旧，短期只存在比价支撑，但是下游的悲观状况在发酵，不排除继续下行的可能。

黑色：

煤焦和螺矿区别对待，一方面关注基差，另一方面关注社会库存的变化。

油脂油料：

隔夜美豆冲高回落，USDA5月供需报告首次公布对17-18年度数据预估，单产采用趋势评估数据，由于出口及压榨上调，新年度结转库存为4.8亿蒲式耳，低于市场预期，但由于USDA上调当季巴西、阿根廷大豆产量，导致全球大豆16-17库存升值9014万吨，其中阿根廷当季产量上调100万吨至5700万吨。报告整体表现偏空，继续关注后续播种期天气变化，对美豆继续保持偏空思路，内盘油粕空单继续持有。