钢材

【本日行情】

1005螺纹合约开4115元，盘中最高上报4158元，最低下探4093元，收在4115元，下跌50点，跌幅1.2%。今日成交量1152398手，持仓量减少26944手，至775898手。

1010螺纹合约开4447元，盘中最高上报4460元，最低下探4408元，收4435元，下跌19元，跌幅0.43%。今日累积成交230636手，持仓量减少3192手，至184978手。

【基本面】

继宝钢、河钢先后公布维稳的钢价政策之后,武钢昨日出台的3月钢铁产品价格也开出平盘。在2月份价格政策基础上,冷热轧、轧板、取向硅钢、镀锌、彩涂、型材等主要品种价格均维持不变。

钢铁企业止步上调出厂价格并非受到市场舆论影响，更多受到市场需求影响。从消息面上看，中小企业已经积极下调建筑钢材出厂价格，说明国内需求已经开始转冷。这部分需求包括节前备货和投机性囤货，最为明显的是近期投机性囤货需求受到抑制。银监会近日已发函提示钢铁企业和贸易商在银行信贷支持下，集体“赌涨”2010年钢材市场，囤货惜售导致国内钢材社会及企业库存量持续加大，库存的结构性风险不断积聚。监管层要求金融机构摸底排查钢铁行业信贷客户风险，并要求在《固定资产贷款管理暂行办法》实施后签订的钢铁行业固定资产贷款合同，无论其贷款投向是新建、在建还是已建项目，均要严格遵守办法规定。

可见，宏观政策面和季节性影响正在积极打压建筑钢材市场。为了缓解中国钢材走弱的负面影响，铁矿石三巨头更是抛出40%的涨幅以支撑中国进口铁矿石价格。但是我们同样可以发现消息面的利多无法提振市场信心，今日螺纹主力早盘跳空低开后快速跳水，创下新低。在高库存、高价位的打压下，铁矿石市场炒作力度减弱，节前囤货受到明显抑制。显示铁矿石海运市场景气指数的波罗的海干散货运指数弱势震荡亦持续较长时间。

图形上看，螺纹主力今日弱势震荡，期价回落至4150支撑线下方，下跌空间打开。均线系统呈空头排列，弱势格局依旧。

【操作建议】

从短期看，原材料市场依然受到铁矿石垄断集团的长协价涨幅要求支撑，短期杀跌能力不强，这也为钢铁市场弱势企稳带来支撑。但是目前垄断集团并未对后市有太强的预期，上调后长协价低于目前现货价格。也就是说，现货铁矿石在需求不强的情况下，目前价位已经处于偏高状态，上行乏力。

在建筑钢材市场季节性回调和信贷管理的双重利空影响下，期价转为弱势震荡。从图形上看，期价今日跌破4150支撑线，下跌通道已经打开。但由于成本支撑，建议操作上逢低买入。