铜

沪铜未能正式上行到5日均线，悬挂于54000一线，并成交量持续下行；因市场愈来愈担心欧元区财政体质及中国收紧货币政策，促使投资者离开金属市场,转向美元避险，伦敦期铜周四下挫至逾三个月以来的最低点。6500点位未能扼守，下行通道再次打开。美元上破80关口，再次得到均线确认，后市美元依然强劲，铜市只能继续看空。

维持空头思维

陈银银

锌

国内沪锌昨日反弹遇阻，18000一线显示较强压力，终盘收至17680；隔夜伦锌因美元上涨而收跌至2031，跌幅逾3.2%，市场对欧元区财政体质以及中国收紧货币政策的忧虑日益加强，使得投资者离开金属市场，转向美元避险。沪锌昨、前天两个交易日出现止跌反弹迹象，但隔夜外盘重挫，金属市场可能再下一城，技术上关注前低17000一线的支撑。

反弹遇阻，跌破17000，空单持有

吴元丰

橡胶

昨日沪胶低位震荡，围绕23000整理。日胶收小阴线，近期基金参与度较低，持仓持续减少。沪胶基本面仍偏多，中国下游生产商积极买入国产胶，因其比价优势。但隔夜欧洲央行行长特里谢有关欧元区国家债务问题言论点燃市避险情绪，导致股市商品集体暴跌。预期今日可能开于22500附近，盘中有望触及前期低点附近，但持续走低可能不大。

空单可逢低兑现，短线参与

陈晨

燃料油

隔夜NYMEX 3月原油期货收于带上下影线的大阴线。油价下跌3.84美元，跌幅4.99%，收报73.14美元/桶。美国能源信息署公布的数据显示，由于美国原油进口量大幅增加，加之炼油设备利用率仅为77.7%，创下1990年以来最低水平，美国上周原油库存增加230万桶，大大超过预期水平。欧洲央行行长特里谢有关欧元区国家债务问题言论推升市场风险厌恶情绪，导致美元持续上涨，并打压油价大幅走低。国内燃油国内燃油昨日收小阴线，资金继续撤离，市场人气偏弱。

今日将跟随原油走低，关注4400一线的支撑，短空参与

大豆

隔夜美盘上涨6美分至914美分/蒲式耳，当天美元指数走高导致商品普遍承压，原油及贵金属大跌，美豆也一度下探至900美分整数关。但市场在该技术关口获得支撑后卖盘枯竭并引发空头回补，最终推动价格反弹走高。

大连大豆1009合约周四下跌27元至3755元/吨，市场成交减4万手至25.1万手，持仓量增2000手至27.4万手。因隔夜美盘未能延续前一交易日反弹走势转而大幅下跌，导致昨日连豆跳空低开，盘中一度跌至3720元的回调新低。后在沪深股市及周边商品企稳的支持下，连豆有所反弹，收盘价脱离盘中低点，日K线呈下跌抵抗小阳线。预计在隔夜美盘强势支持下，今日连豆也将有所表现。

短多参与

李飚

豆油

3月豆油收盘37.21美分/磅，上涨0.31美分，受美国生物燃料消费量预计增加及周出口销售报告数据高于市场预期的利好推动，豆油摆脱原油颓势而收高。大连豆油1009合约周四下跌46元至7270元/吨，成交量减6.4万手至52.6万手，持仓量减3.4万手至67.4万手。隔夜美盘下跌拖累连豆油跳空低开，但当天连豆油表现相对较强，，盘中并未持续走低，反而震荡走高，日K线最终以小阳线报收，显示市场仍有反弹动能。现货市场，国内四级豆油报价6950～7400元/吨，报价与昨日持平。预计受隔夜美盘走强激励，今日连豆油也将跟随反弹。

空单减磅，同时盘中短多参与

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】5日，大马棕榈油24度(2月船期)6869（26），巴西毛豆油(2月船期)7571（56）

美国大豆(4月到港)3423（87），巴西大豆（6月到港)：3274（21）

一、豆油

CBOT豆油3月合约上涨0.31美分，报收37.21美分/磅。昨天国内毛豆油现货报价较上日持平，报价均价为7155元/吨。昨晚美农业部(USDA)发布截至1月28日的一周出口销售报告显示当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量5.88万吨，出口销售总量已达美国农业部全年出口预测总量的64.9%，相比之下5年均值为42.1%。远高于预期。

二、菜油

ICE3月合约上涨5.2加元/吨，报收382.2加元/吨。5月合约上涨5.6加元，报收388.5加元/吨；国内主产区菜油报价持平，平均报价在8500元/吨。本周五加拿大统计局将于周五发布最新的谷物和油籽库存数据。

三、棕榈油

BMD4月毛棕榈油合约收高12令吉，报收2510令吉/吨，5月合约上涨6令吉，报收2501令吉/吨。国内棕油现货市场报价小幅下跌，均价为6420元/吨。马来西亚棕榈油局表示，12月底马来西亚棕榈油库存比上月增长了16%，达到了224万吨，市场预期为200万吨左右。12月减产了4.7%，为152万吨，但出口减少了19.5%，为121万吨。一月出口达148万吨，增长了24%，位于预期范围。印尼政府决定维持二月份毛棕榈油出口关税3%。印尼2009年出口了1550万吨棕榈油，年比增长了12%。预计2010年印尼将达到1800万吨，增长16%。

周三，私人分析机构Informa在最新报告中上调了南美大豆产量预估数据，2009/10年度巴西大豆产量预计为6650万吨，较其上月报告提高50万吨；2009/10年度阿根廷大豆产量预计为5400万吨，较其上月报告提高100万吨。美农业部1月供需报告的巴西、阿根廷大豆产量数据分别为6500万吨和5300万吨。

今晚美国农业部将公布截至1月28日的一周出口销售报告。分析师预计，当周美国大豆、豆粕和豆油净出口销售量分别位于60万-80万吨、10万-30万吨和1万-2万吨。

四、宏观经济

1、美国工厂订单好于预期，美元指数持续上扬

美国商务部周四(4 日)公布的数据显示，12 月工厂订单增幅好于预期，美元指数在数据公布之后持续上扬，并一度触及日高79.93，逼近80 大关。数据显示，美国2009 年12 月工厂订单月率上升1.0%，预估为上升0.5%。11月数据由此前的上升0.6%修正为上升1.0%。此外，美国2009 年工厂订单减少17.6%。。良好的数据提振了投资者对美国经济前景的看法，并令对美联储加息预期升温，美元因此受到支撑。

2、美国非农数据或迎来两年来第二次增加

投资者谨慎等待北京时间周五(5 日)21:30 出炉的美国2010 年1 月非农就业报告，目前大多市场人士看好此数据，据外媒调查，分析师普遍预计1 月美国非农就业人数小幅增加5 千，12 月前值为减少8.5 万。美国私人就业机构ADP 报告显示，1 月ADP 就业人数减少2.2 万，为2008 年2 月以来最小降幅，预期为减少3.0 万，12 月减少6.1 万。

野村证券(Nomura)资深交易员Hiroshi Maeba 表示，美国ADP 就业报告结果强劲，暗示就业形势趋于改善，也意味着美联储(Fed)可能早于预期加息，诱发美元买盘。

美豆油虽然上涨，但整体市场偏空，反弹力度有限。未平仓空单谨慎持有

彭盛

白糖

由于美元大幅走高、周边商品市场全线下跌，市场风险厌恶情绪弥漫，周四ICE原糖期货在多头了结头寸的影响下大幅下挫3.29%，3月合约下跌94点以27.64美分报收。国内郑糖1009合约昨天围绕5580的技术位振荡，但收盘下滑收于5580下方。由于9月-1月价差持续拉大，昨天盘中一度有资金拉抬1101合约，但受阻于10日均线后回落，1101合约缺乏基本面支撑，如果1009不能同步走强，有拉1月出9月的嫌疑，但是如果反弹行情展开1月合约的空间或将大于9月合约。将近春节，随着广西糖厂陆续收榨，国内食糖产量将逐渐明朗，加上长假将近，近期市场表现谨慎。

仓单情况：昨天交易所公布仓单23759张增加286张，另有效申报20085张增加487张，合计43844张。

现货方面：昨天下午主产区多数地方的报价维持稳定，柳州中间商报价略有下调，整体销量一般偏淡。具体情况：柳州：中间商报价5110-5115元/吨，报价较上午下调5-10元/吨。凤糖报价5140-5160元/吨。南宁：中间商报价5140-5150元/吨。南华集团报价5150元/吨。湛江：码头无报价，船板仓报价5150元/吨。云南：昆明报价4950-4970元/吨，广通报价4900-4920元/吨，大理报价4840-4860元/吨。乌鲁木齐：报价5150-5200元/吨。

短线参与为主，等待产量明朗后走出方向性突破。1009合约关注5580的技术阻力位和5日均线的支撑，1101合约关注10日线的阻力和5日线的支撑

卢静

小麦

美麦期货周四收高，市场在跌至四个月低点之后技术性反弹。CBOT3月小麦期货收高6 3/4美分或1.4%至每蒲式耳4.75 3/4美元。郑州强麦昨日围绕2250一线震荡整理，成交和持仓继续缩减，市场人气清淡，观望情绪依旧浓厚。国家粮油信息中心1月28日发布截至1月27日的一周“中国农产品市场趋势指数”报告，中国小麦市场趋势指数为50.5，与1月6日相比下降0.9点。国内托市麦拍卖成交率较上周回落六个点左右，也反映出目前企业采购小麦的谨慎心态和消费需求有减弱迹象。年前消费力走弱无力支撑期价。强麦弱势震荡，成交清淡。

日内短空或观望

张凌燕

玉米

CBOT玉米期货周四摆脱稍早跌势、下档技术动能以及利空的外部市场影响，最终微幅收高。3月玉米期货收高1美分至每蒲式耳3.54美元。大连玉米在前日异常高开后未能走出反弹行情，低开低走，在前期震荡区间中走出小阴线，技术走势疲软。国内现货报价也呈回落趋势，日前，由于港口到货量大于出货量，广东港口玉米15%以内在1880-1890元/吨，15%以上水分玉米价格在1850-1860元/吨，均较本周初再跌了10-20元/吨。吉林深加工收购量在年前呈下降走势，1月底2月初个别企业开始下调了收购价格，显示不会再提价收购的决定，但收购量未有增加，农民惜售依旧。如果年前玉米销售高峰未现，将压至年后，增加后期销售压力。

关注周边品种走势的影响，如果下破1840点可顺势短空

黄金

昨日NYMEX原油市场昨日出现大幅下滑，美原油主力03合约收于每桶73.14美元下跌3.84美元。今日早盘油价基本持平。美国劳工部昨日公布的数据显示，1月30日当周初请失业金人数升值48万人，市场预估为46万人。经济数据的不佳以及市场担心欧元区财务状况进一步恶化，使得美元走强，油价也随之大幅下滑，短线油价关注周五公布的美国就业数据，也关注前期72美元一线的支撑，或企稳回升。欧洲主权债务问题拖累欧元大幅下挫，美元兑主要货币出现走强，市场或预期美联储逐步退出经济刺激政策并可能加息。美元指数昨日报收于79.965点，上涨0.596点。短线美元关注美周末就业数据，进一步走强的可能较大。昨日黄金受美元走强的打压，几乎再现单日跳水50美元的壮观。美黄金主力04月合约昨日收于每盎司1065.8美元，下跌45.8美元，今日早盘金价小幅回升。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克245.11元，下跌2.13元。

日内金价低开后或出现一定走软，本周后两个交易日金价偏弱为主

王大鹏

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8269，升值2个基点。短线人民币或出现小幅贬值。美国不佳的就业数据以及对欧洲主权问题的担忧，使得美股大幅回落，一度跌穿10000点大关，收于10002.18点下跌268.37点。美股短线关注周末的美国经济数据。恒生指数昨受中资银行板块走低以及煤炭板块走弱的拖累，出现一定走低。恒指收于20341.64点上涨380.44点，今日或受外围股市影响偏弱下滑为主。A股市场继续偏弱震荡，上证指数收于2995.31点，下跌8.53点。

今日短线操作，偏弱震荡为主